本文關(guān)鍵詞：“特質(zhì)波動(dòng)之謎”研究述評(píng)

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【摘要】："特質(zhì)波動(dòng)之謎",即"高特質(zhì)波動(dòng)股票對(duì)應(yīng)低后期收益",在全球范圍內(nèi)被廣泛證實(shí),但對(duì)此的質(zhì)疑也大量存在。從截面和時(shí)間序列兩個(gè)方面對(duì)特質(zhì)波動(dòng)定價(jià)效應(yīng)及其經(jīng)濟(jì)解釋的相關(guān)研究進(jìn)行綜述,結(jié)果發(fā)現(xiàn),對(duì)特質(zhì)波動(dòng)定價(jià)的實(shí)證研究并無(wú)定論,且基于理性與非理性的解釋各不相同:理性的解釋認(rèn)為"特質(zhì)波動(dòng)之謎"符合跨期資本資產(chǎn)定價(jià)理論(ICAPM),非理性的解釋則將其歸因于投資者行為偏差與誤定價(jià);而特質(zhì)波動(dòng)與預(yù)期收益正相關(guān)也被證實(shí),并被認(rèn)為與投資者所擔(dān)負(fù)的特質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)得到補(bǔ)償?shù)睦硇越忉屜嘁恢隆?br/> 【作者單位】： 上海立信會(huì)計(jì)學(xué)院金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 特質(zhì)波動(dòng)之謎 理性資產(chǎn)定價(jià) 非理性資產(chǎn)定價(jià)
【基金】：教育部人文社會(huì)科學(xué)規(guī)劃基金項(xiàng)目“公司特質(zhì)波動(dòng)與宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)關(guān)系的理論建模與實(shí)證檢驗(yàn)”(10YJC790090) 上海市教育委員會(huì)科研創(chuàng)新項(xiàng)目“公司特質(zhì)風(fēng)險(xiǎn):基本特征、內(nèi)在機(jī)理與外在表現(xiàn)”(09ZS203)
【分類號(hào)】：F224;F830.9
【正文快照】： 一、引言20世紀(jì)70年代第二次石油危機(jī)之后到21世紀(jì)初,以美國(guó)為首的發(fā)達(dá)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)趨于平穩(wěn)或下降,而公司層面的波動(dòng)則呈上升態(tài)勢(shì)。相對(duì)于宏觀波動(dòng)降低,特質(zhì)波動(dòng)上升直觀上代表了公司分化進(jìn)程加快,與“優(yōu)勝劣汰”的市場(chǎng)機(jī)制具有一致性,因此相關(guān)研究逐漸興起。另外,對(duì)公司

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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3 花馮濤;;公司特質(zhì)波動(dòng)能夠影響宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定嗎?——基于中國(guó)A股市場(chǎng)的SVAR研究[J];安徽師范大學(xué)學(xué)報(bào)(人文社會(huì)科學(xué)版);2013年01期

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9 徐小君;;公司特質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)與股票收益——中國(guó)股市投機(jī)行為研究[J];經(jīng)濟(jì)管理;2010年12期

10 陳健;;開(kāi)放式基金收益與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)[J];經(jīng)濟(jì)管理;2011年05期

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前8條

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2 孫志紅;農(nóng)業(yè)類上市公司股票價(jià)格特征研究[D];西北農(nóng)林科技大學(xué);2011年

3 叢劍波;基于CAPM兩因素模型的個(gè)股波動(dòng)率分解的實(shí)證分析[D];吉林大學(xué);2009年

4 蔡向輝;股指期貨影響股市波動(dòng)的機(jī)制解析與實(shí)證檢驗(yàn)[D];復(fù)旦大學(xué);2010年

5 賴叔懿;中國(guó)股票型開(kāi)放式基金績(jī)效綜合評(píng)價(jià)研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

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7 張軍華;產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的權(quán)益資本成本效應(yīng)研究[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2013年

8 龍靜;投資者異質(zhì)信念對(duì)資源配置效率的影響研究[D];大連理工大學(xué);2012年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 楊云鵬;特質(zhì)波動(dòng)率與股票收益動(dòng)態(tài)關(guān)系的實(shí)證研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

2 于淼;中國(guó)股票市場(chǎng)特質(zhì)波動(dòng)率研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

3 史明明;我國(guó)A股市場(chǎng)特質(zhì)波動(dòng)率和預(yù)期收益相關(guān)關(guān)系的實(shí)證研究[D];北京交通大學(xué);2011年

4 馬兆波;股指與股指期貨波動(dòng)性關(guān)系實(shí)證研究[D];成都理工大學(xué);2011年

5 潘穎;中國(guó)個(gè)股隨機(jī)占優(yōu)關(guān)系與影響因素分析[D];華中科技大學(xué);2011年

6 劉s，

本文編號(hào)：571965