反哺還是反噬？實(shí)體企業(yè)金融化的動(dòng)因及后果研究 ————基于雅戈?duì)柕姆治?/H1>
發(fā)布時(shí)間：2023-03-01 19:12
2016年12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出要“著力振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)”,并將其作為深化供給側(cè)改革的重點(diǎn)之一,明確了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向,為大規(guī)模涉足金融領(lǐng)域以及房地產(chǎn)領(lǐng)域的實(shí)體企業(yè)拉響了警報(bào);黨的十九大報(bào)告,更是要求深化金融體制改革,增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力,健全金融監(jiān)管體系,守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線,以免過(guò)度金融化。政府提出的一系列方針和政策表明了企業(yè)金融化現(xiàn)象已經(jīng)引起國(guó)家的重視,同時(shí)也說(shuō)明了我國(guó)實(shí)體企業(yè)金融化發(fā)展的普遍性,值得理論界和實(shí)務(wù)界去關(guān)注和深入研究。在黨中央的號(hào)召以及供給側(cè)改革的背景下,多數(shù)實(shí)體企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始重新重視自身實(shí)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。雅戈?duì)柤瘓F(tuán)作為服裝業(yè)曾經(jīng)的巨頭,已逐步開(kāi)始實(shí)施去金融化發(fā)展的戰(zhàn)略。雅戈?duì)栍兄L(zhǎng)期、完整的金融化發(fā)展歷程,具有一定的創(chuàng)新性和典型性。雅戈?duì)柤瘓F(tuán)通過(guò)金融化的發(fā)展,獲得了初期的反哺作用,不但為其主業(yè)的上下游產(chǎn)業(yè)鏈整合提供了資金支持,還通過(guò)投資其他領(lǐng)域,為企業(yè)帶來(lái)了豐厚的利潤(rùn),避免了資金的閑置和浪費(fèi)。但是因執(zhí)著于資本市場(chǎng)的瘋狂逐利,大規(guī)模發(fā)展金融投資、房地產(chǎn)等業(yè)務(wù),以至于產(chǎn)生反噬作用,占用主業(yè)發(fā)展資金,不僅失去了其服裝主業(yè)的龍頭地位,還擔(dān)負(fù)著巨額債務(wù),面臨巨大...
【文章頁(yè)數(shù)】：59 頁(yè)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 引言
1.1 研究背景
1.2 研究目的與研究意義
1.2.1 研究目的
1.2.2 研究意義
1.3 研究?jī)?nèi)容與研究方法
1.3.1 研究?jī)?nèi)容
1.3.2 研究方法
1.4 本文貢獻(xiàn)與不足之處
1.4.1 本文貢獻(xiàn)
1.4.2 不足之處
2 文獻(xiàn)綜述與理論分析
2.1 文獻(xiàn)綜述
2.1.1 企業(yè)金融化相關(guān)定義
2.1.2 企業(yè)金融化的動(dòng)因
2.1.3 企業(yè)金融化的影響因素
2.1.4 企業(yè)金融化的后果
2.1.5 企業(yè)金融化的度量
2.1.6 文獻(xiàn)評(píng)述
2.2 理論基礎(chǔ)
2.2.1 “投資替代”理論
2.2.2 “蓄水池”理論和“擠出效應(yīng)”理論
2.2.3 委托代理理論
3 我國(guó)實(shí)體企業(yè)金融化的發(fā)展歷程
3.1 實(shí)體企業(yè)金融化的界定和度量
3.1.1 實(shí)體企業(yè)金融化的界定
3.1.2 企業(yè)金融化程度的度量
3.2 我國(guó)實(shí)體企業(yè)金融化的發(fā)展過(guò)程及趨勢(shì)分析
3.2.1 我國(guó)企業(yè)金融化的發(fā)展過(guò)程
3.2.2 我國(guó)企業(yè)金融化的趨勢(shì)分析
4 案例簡(jiǎn)介與選擇原因
4.1 雅戈?duì)柣厩闆r介紹
4.1.1 案例簡(jiǎn)介
4.1.2 雅戈?duì)柕臉I(yè)務(wù)模式與業(yè)務(wù)構(gòu)成
4.1.3 雅戈?duì)柕膮^(qū)域生態(tài)環(huán)境
4.2 案例選擇原因
5 案例分析
5.1 雅戈?duì)柦鹑诨膭?dòng)因
5.1.1 股東價(jià)值的最大化
5.1.2 金融投資的高收益
5.1.3 分散企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
5.2 雅戈?duì)柦鹑诨倪^(guò)程
5.2.1 雅戈?duì)柍醪浇鹑诨?2004 年-2006年
5.2.2 雅戈?duì)栠^(guò)度金融化:2007 年-2018年
5.3 雅戈?duì)柦鹑诨慕?jīng)濟(jì)后果
5.3.1 積極影響
5.3.2 消極影響
5.4 雅戈?duì)柸ソ鹑诨木駬?br> 5.4.1 大量拋售金融資產(chǎn)
5.4.2 加快籌劃回歸主業(yè)
6 研究結(jié)論與建議
6.1 結(jié)論
6.1.1 適度金融化促進(jìn)企業(yè)發(fā)展
6.1.2 過(guò)度金融化增大企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)
6.2 建議
參考文獻(xiàn)
致謝
本文編號(hào)：3752075
本文鏈接：http://sikaile.net/guanlilunwen/huobilw/3752075.html
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【學(xué)位級(jí)別】：碩士
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摘要
Abstract
1 引言
1.1 研究背景
1.2 研究目的與研究意義
1.2.1 研究目的
1.2.2 研究意義
1.3 研究?jī)?nèi)容與研究方法
1.3.1 研究?jī)?nèi)容
1.3.2 研究方法
1.4 本文貢獻(xiàn)與不足之處
1.4.1 本文貢獻(xiàn)
1.4.2 不足之處
2 文獻(xiàn)綜述與理論分析
2.1 文獻(xiàn)綜述
2.1.1 企業(yè)金融化相關(guān)定義
2.1.2 企業(yè)金融化的動(dòng)因
2.1.3 企業(yè)金融化的影響因素
2.1.4 企業(yè)金融化的后果
2.1.5 企業(yè)金融化的度量
2.1.6 文獻(xiàn)評(píng)述
2.2 理論基礎(chǔ)
2.2.1 “投資替代”理論
2.2.2 “蓄水池”理論和“擠出效應(yīng)”理論
2.2.3 委托代理理論
3 我國(guó)實(shí)體企業(yè)金融化的發(fā)展歷程
3.1 實(shí)體企業(yè)金融化的界定和度量
3.1.1 實(shí)體企業(yè)金融化的界定
3.1.2 企業(yè)金融化程度的度量
3.2 我國(guó)實(shí)體企業(yè)金融化的發(fā)展過(guò)程及趨勢(shì)分析
3.2.1 我國(guó)企業(yè)金融化的發(fā)展過(guò)程
3.2.2 我國(guó)企業(yè)金融化的趨勢(shì)分析
4 案例簡(jiǎn)介與選擇原因
4.1 雅戈?duì)柣厩闆r介紹
4.1.1 案例簡(jiǎn)介
4.1.2 雅戈?duì)柕臉I(yè)務(wù)模式與業(yè)務(wù)構(gòu)成
4.1.3 雅戈?duì)柕膮^(qū)域生態(tài)環(huán)境
4.2 案例選擇原因
5 案例分析
5.1 雅戈?duì)柦鹑诨膭?dòng)因
5.1.1 股東價(jià)值的最大化
5.1.2 金融投資的高收益
5.1.3 分散企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
5.2 雅戈?duì)柦鹑诨倪^(guò)程
5.2.1 雅戈?duì)柍醪浇鹑诨?2004 年-2006年
5.2.2 雅戈?duì)栠^(guò)度金融化:2007 年-2018年
5.3 雅戈?duì)柦鹑诨慕?jīng)濟(jì)后果
5.3.1 積極影響
5.3.2 消極影響
5.4 雅戈?duì)柸ソ鹑诨木駬?br> 5.4.1 大量拋售金融資產(chǎn)
5.4.2 加快籌劃回歸主業(yè)
6 研究結(jié)論與建議
6.1 結(jié)論
6.1.1 適度金融化促進(jìn)企業(yè)發(fā)展
6.1.2 過(guò)度金融化增大企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)
6.2 建議
參考文獻(xiàn)
致謝
本文編號(hào)：3752075
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