披露信息的質(zhì)量與投資者利益及資本市場資源配置效率息息相關(guān),注冊會計師審計是投資者等利益相關(guān)者鑒別上市公司財務(wù)信息可靠性的主要途徑。但財務(wù)造假案例的頻繁發(fā)生嚴(yán)重?fù)p害了投資者利益,也使審計工作的威信遭受挑戰(zhàn),如何保證審計質(zhì)量成為資本市場各利益相關(guān)方關(guān)注的焦點。審計質(zhì)量的高低不僅受到會計師事務(wù)所、審計師以及被審計客戶的影響,外部環(huán)境因素也會對審計質(zhì)量產(chǎn)生重要影響。探究新環(huán)境下審計質(zhì)量的影響因素,對于保證審計質(zhì)量,提高信息披露質(zhì)量,保護(hù)投資者利益至關(guān)重要。而融資融券制度作為一種新型金融工具,對中國資本市場和微觀企業(yè)均具有重要影響,其如何影響審計質(zhì)量,現(xiàn)有研究還少有關(guān)注�；诖�,本文選取2007-2018年非金融保險業(yè)A股上市公司為樣本,采用雙重差分模型,深入探討融資融券對審計質(zhì)量的影響。研究發(fā)現(xiàn),融資融券制度實施后,相比于非融資融券標(biāo)的企業(yè),融資融券標(biāo)的企業(yè)的審計質(zhì)量顯著提高。這一結(jié)果在運(yùn)用傾向得分匹配法、安慰劑檢驗等考慮可能存在的內(nèi)生性問題和其他可能影響結(jié)果的因素后仍然顯著。而且融資融券對審計質(zhì)量的提升效應(yīng)在內(nèi)部控制較差的公司和外部市場環(huán)境較好的地區(qū)更加顯著。在進(jìn)一步研究中,中介機(jī)制檢驗表明... 

【文章來源】：石河子大學(xué)新疆維吾爾自治區(qū) 211工程院校

【文章頁數(shù)】：60 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

研究框架圖示

融資融券交易包括融資交易與融券交易兩種業(yè)務(wù)。其中,融資交易是指,當(dāng)投資者對某只股票持樂觀預(yù)期時,投資者可以在自身資金有限的情況下向具有融資融券資質(zhì)的證券公司支付保證金后融入資金買入該只股票。投資者的融資買入行為會向市場傳達(dá)股價低估信號,導(dǎo)致股票需求量增加,促進(jìn)股價上漲。當(dāng)股價的上漲達(dá)到投資者預(yù)期目標(biāo)時,投資者將賣出股票并向證券公司償還融資本息。在股票市場中進(jìn)行融資交易的投資者成為股票市場的做多一方,融資交易流程如圖2-1所示。融券交易是指,當(dāng)投資者根據(jù)對市場的判斷,預(yù)期股票價格在未來會下跌時,投資者向證券公司提供擔(dān)保物借入股票并及時賣出。此時,市場上股票供給增加,向市場傳達(dá)了股票價格被高估的信息,使其他投資者跟風(fēng)賣出此類股票,導(dǎo)致股票供給大幅增加,進(jìn)而使股價下降。當(dāng)股票價格下降至投資者預(yù)期目標(biāo)時,投資者將會買入股票并將其歸還給證券公司而獲利。在股票市場中進(jìn)行融券交易的投資者者構(gòu)成了市場上的做空一方,融券交易流程如圖2-2所示。

融券交易


本文編號：3441227