隨著我國資本市場的發(fā)展壯大和金融監(jiān)管的日趨完善,很多新型并購方式正在資本市場上發(fā)揮愈加重要的作用。要約收購作為一種規(guī)范化的收購模式,能夠有效彌補(bǔ)協(xié)議收購的局限性,同時(shí)也有利于保護(hù)中小股東的利益,但是目前我國資本市場上要約收購的數(shù)量占比和成功率卻一直偏低。針對此問題,本文以要約收購理論為基礎(chǔ),選取近年來資本市場上極具參考意義的浙民投成功要約收購ST生化案和中信證券收購廣發(fā)證券失敗案為研究對象,著重探討兩個(gè)案例的前期準(zhǔn)備、過程以及效果,期望通過分析得出浙民投要約收購取得成功的關(guān)鍵因素。本文主要從三個(gè)方面對浙民投要約收購ST生化案和中信證券要約收購廣發(fā)證券案進(jìn)行對比分析與研究,第一部分主要對案例的基本情況進(jìn)行介紹,包括要約雙方基本情況,要約發(fā)生背景,過程以及結(jié)果;第二部分則從兩次要約收購案例外部條件、前期準(zhǔn)備、中期策略以及收購后的效應(yīng)進(jìn)行對比分析,重點(diǎn)關(guān)注案例所處時(shí)間與法律環(huán)境、要約目標(biāo)選擇、中期策略的應(yīng)對以及要約結(jié)束后要約方所采取的措施對案件所帶來的影響;最后第三部分針對以上對比出現(xiàn)的問題,最終得出要約收購的成功得益于完備的收購策略、完善的外部環(huán)境、注重多重效應(yīng)以及重視中小股東作用的結(jié)論,... 

【文章來源】：河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)河北省

【文章頁數(shù)】：45 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景
        1.1.1 國內(nèi)外要約收購的發(fā)展
        1.1.2 國內(nèi)外要約收購研究現(xiàn)狀
    1.2 研究目的與意義
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 研究意義
    1.3 研究方法與框架
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 研究框架
    1.4 案例的典型性和代表性
    1.5 論文創(chuàng)新點(diǎn)
2 案例介紹
    2.1 失敗案例:中信要約收購廣發(fā)證券
        2.1.1 要約雙方基本情況介紹
        2.1.2 要約收購發(fā)生背景
        2.1.3 要約收購過程及結(jié)果
    2.2 成功案例:浙民投要約收購ST生化
        2.2.1 要約收購雙方基本情況介紹
        2.2.2 要約收購發(fā)生背景
        2.2.3 要約收購過程及結(jié)果
3 案例對比分析
    3.1 要約收購前外部環(huán)境與目標(biāo)選擇對比
        3.1.1 要約環(huán)境與條件不斷改善
        3.1.2 要約目標(biāo)經(jīng)營狀況差距懸殊
    3.2 要約收購中收購策略對比
        3.2.1 要約定價(jià)合理性存在差距
        3.2.2 反收購策略應(yīng)對天差地別
    3.3 成功要約后的效應(yīng)分析
        3.3.1 財(cái)務(wù)績效表現(xiàn)良好
        3.3.2 產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)凸顯
        3.3.3 公司治理水平提高
4 啟示和建議
    4.1 研究啟示
        4.1.1 完備的收購策略是收購成功的關(guān)鍵
        4.1.2 注重多重效應(yīng)是取得良好收購績效的重點(diǎn)
        4.1.3 完善的外部環(huán)境是要約收購的重要支撐
        4.1.4 中小股東的支持是要約收購的保障
    4.2 相關(guān)建議
        4.2.1 要約收購前應(yīng)提前做好戰(zhàn)略布局
        4.2.2 要約收購應(yīng)重視收購后的多重效應(yīng)
        4.2.3 完善相關(guān)法律法規(guī),鼓勵(lì)市場化要約收購行為
        4.2.4 保護(hù)中小股東利益,鼓勵(lì)中小股東參與公司治理
參考文獻(xiàn)
附錄1
作者簡歷
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]要約收購制度改善與控股股東利益侵占研究[J]. 陳文婷,李善民,劉中華.  中山大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版). 2018(05)
[2]我國上市公司要約收購制度評析[J]. 唐林垚.  社會(huì)科學(xué). 2017(10)
[3]多重表決權(quán),小股東利益保護(hù)和要約收購[J]. Marco Lamandini,李珂麗.  政法論叢. 2017(04)
[4]基于面板數(shù)據(jù)的協(xié)議收購和要約收購績效差異性研究[J]. 任浩,張同健,任文舉.  企業(yè)經(jīng)濟(jì). 2014(06)
[5]要約收購分類研究[J]. 張磊.  長春理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版). 2010(04)
[6]強(qiáng)制要約制度與中小投資者保護(hù)——基于我國上市公司協(xié)議收購市場反應(yīng)的實(shí)證研究[J]. 張媛春,李善民.  經(jīng)濟(jì)管理. 2009(06)
[7]上市公司要約收購制度的優(yōu)劣[J]. 伍堅(jiān).  經(jīng)營與管理. 2009(04)
[8]我國要約收購對中小股東利益保護(hù)作用的研究[J]. 王宛秋,趙芳.  投資研究. 2008(03)
[9]上市公司要約收購要素解讀[J]. 王艷.  財(cái)會(huì)通訊(理財(cái)版). 2008(01)
[10]要約收購下的股東權(quán)益保護(hù)——中國石化要約收購下屬子公司案例研究[J]. 王懷芳,袁國良.  管理世界. 2007(02)

碩士論文
[1]中小股東要約收購ST生化的案例研究[D]. 胡康康.浙江工商大學(xué) 2019
[2]外部治理視角下的要約收購研究[D]. 孫媛.廈門大學(xué) 2018
[3]我國上市公司要約收購與中小股東利益研究[D]. 曾一瑋.東南大學(xué) 2018
[4]強(qiáng)制要約收購之中小股東利益的保護(hù)[D]. 李芳菲.西南政法大學(xué) 2016
[5]要約收購中的目標(biāo)公司小股東權(quán)益保護(hù)[D]. 郭彩鳳.廈門大學(xué) 2008
[6]股權(quán)全流通下上市公司要約收購研究[D]. 李楚建.四川大學(xué) 2007
[7]我國上市公司要約收購問題研究[D]. 毛緒燁.暨南大學(xué) 2006



本文編號：3204412