股權(quán)質(zhì)押融資作為企業(yè)融資的重要方式,在當(dāng)代企業(yè)經(jīng)營活動中變得越來越頻繁,同時,由股權(quán)質(zhì)押融資引發(fā)的上市公司破產(chǎn)案例近年來也呈爆發(fā)式增長。企業(yè)出于經(jīng)營需要,如獲取稀缺資源、關(guān)鍵技術(shù)、獲得某個重要項目或公司控股權(quán)等,有時不得不進(jìn)行高溢價收購,而囿于自身資金限制,有時又不得不進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押融資。應(yīng)該說,股權(quán)質(zhì)押融資作為一種方便快捷的融資方式,運用恰當(dāng)可以給企業(yè)帶來超額利益;但是如果運用不當(dāng),會給企業(yè)帶來滅頂之災(zāi)。因為股權(quán)質(zhì)押融資導(dǎo)致公司破產(chǎn)的案例數(shù)不勝數(shù),因此,如何控制股權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險成為資本市場的熱門話題。本文通過榮科科技股權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險控制失敗案例為例,研究高新技術(shù)企業(yè)高溢價并購下股權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險及其控制的經(jīng)驗與教訓(xùn),以期為其他類似企業(yè)優(yōu)化經(jīng)營決策提供參考。榮科科技案例是一個因為溢價并購進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押融資,又因為并購效果不理想導(dǎo)致股權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險加速爆發(fā),控股股東喪失控制權(quán)的典型案例。通過研究榮科科技的案例可知,榮科科技股權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險控制失敗的原因有四,一是因為榮科科技股權(quán)過于集中,當(dāng)上市公司大股東股權(quán)質(zhì)押后,中小股東無法對大股東的損害公司利益的行為進(jìn)行制衡;二是榮科科技內(nèi)部治理機(jī)制不健全... 

【文章來源】：廣東外語外貿(mào)大學(xué)廣東省

【文章頁數(shù)】：52 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景與意義
    1.2 研究內(nèi)容及技術(shù)路線
    1.3 研究思路與方法
    1.4 論文創(chuàng)新點及不足
        1.4.1 論文創(chuàng)新點
        1.4.2 不足之處
第2章 文獻(xiàn)綜述及相關(guān)基礎(chǔ)理論
    2.1 股權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險基礎(chǔ)理論
        2.1.1 股權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險類型
        2.1.2 股權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險控制理論
    2.2 高溢價并購對股權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險的傳導(dǎo)機(jī)制
        2.2.1 高溢價并購是股權(quán)質(zhì)押融資的動因
        2.2.2 高溢價并購助推股權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險的爆發(fā)
第3章 榮科科技股權(quán)質(zhì)押案例介紹
    3.1 榮科科技概況
        3.1.1 榮科科技簡介
        3.1.2 榮科科技股權(quán)結(jié)構(gòu)
        3.1.3 榮科科技公司治理結(jié)構(gòu)
    3.2 榮科科技股權(quán)質(zhì)押融資基本情況
        3.2.1 榮科科技股權(quán)質(zhì)押融資過程
        3.2.2 榮科科技股權(quán)質(zhì)押融資特點
        3.2.3 榮科科技股權(quán)質(zhì)押融資危機(jī)的爆發(fā)
第4章 榮科科技股權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險分析
    4.1 榮科科技股權(quán)質(zhì)押融資的風(fēng)險成因分析
        4.1.1 股權(quán)過于集中
        4.1.2 內(nèi)部治理機(jī)制不健全
        4.1.3 并購?fù)顿Y頻繁且溢價高
        4.1.4 股東個人股權(quán)質(zhì)押融資比例過高
    4.2 榮科科技股權(quán)質(zhì)押融資的風(fēng)險評估
        4.2.1 風(fēng)險評估過程
        4.2.2 風(fēng)險評估結(jié)果
    4.3 榮科科技股權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險識別
        4.3.1 榮科科技股權(quán)質(zhì)押融資的財務(wù)風(fēng)險識別
        4.3.2 榮科科技股權(quán)質(zhì)押融資的市場風(fēng)險識別
        4.3.3 榮科科技股權(quán)質(zhì)押融資的控制權(quán)轉(zhuǎn)移風(fēng)險識別
第5章 高溢價并購下股權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險控制建議
    5.1 合理設(shè)計并購方案,降低股權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險爆發(fā)可能
    5.2 規(guī)范控股股東股權(quán)質(zhì)押行為
        5.2.1 設(shè)定個人股權(quán)質(zhì)押比例上限為50%
        5.2.2 限制控股股東股權(quán)質(zhì)押后的表決權(quán)
    5.3 優(yōu)化內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)
        5.3.1 建立制衡式股權(quán)結(jié)構(gòu)
        5.3.2 賦予獨立董事、監(jiān)事質(zhì)押否決權(quán)
    5.4 加強外部監(jiān)管
        5.4.1 建立股權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險預(yù)警體系
        5.4.2 規(guī)范股權(quán)質(zhì)押企業(yè)信息披露行為
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]中國民營上市公司股權(quán)質(zhì)押動因及紓解策略研究[J]. 杜麗貞,馬越,陸通.  宏觀經(jīng)濟(jì)研究. 2019(07)
[2]商譽、高溢價并購與股價崩盤風(fēng)險[J]. 劉超,徐丹丹,鄭忱陽.  金融監(jiān)管研究. 2019(06)
[3]從股權(quán)質(zhì)押角度看關(guān)聯(lián)交易作用機(jī)制[J]. 程安林,張俊俊.  財會月刊. 2019(11)
[4]大股東股權(quán)質(zhì)押對上市公司盈余管理的影響——基于企業(yè)生命周期視角[J]. 徐宗宇,金舒婷.  南方金融. 2019(07)
[5]股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險及對策研究——以洲際油氣為例[J]. 王彩虹,丁然.  商業(yè)會計. 2019(10)
[6]控股股東股權(quán)質(zhì)押對公司價值的影響——以九鼎投資為例[J]. 馮夢雅.  中國集體經(jīng)濟(jì). 2019(14)
[7]控股股東股權(quán)質(zhì)押問題研究述評與展望[J]. 祝兵,王竹泉,張龑.  財會通訊. 2019(12)
[8]股權(quán)質(zhì)押融資模式在新三板掛牌企業(yè)中的應(yīng)用——以亞融科技為例[J]. 屈小華.  財會通訊. 2019(11)
[9]控股股東股權(quán)質(zhì)押與企業(yè)投資行為——基于金融投資和實業(yè)投資的視角[J]. 柯艷蓉,李玉敏,吳曉暉.  財貿(mào)經(jīng)濟(jì). 2019(04)
[10]大股東股權(quán)質(zhì)押與企業(yè)內(nèi)部控制[J]. 富鈺媛,苑澤明,李田.  財經(jīng)論叢. 2019(01)

碩士論文
[1]論我國非上市公司股權(quán)質(zhì)押[D]. 陳志康.吉林大學(xué) 2015



本文編號：3194190