股權(quán)質(zhì)押融資作為企業(yè)融資的重要方式,在當(dāng)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中變得越來越頻繁,同時(shí),由股權(quán)質(zhì)押融資引發(fā)的上市公司破產(chǎn)案例近年來也呈爆發(fā)式增長(zhǎng)。企業(yè)出于經(jīng)營(yíng)需要,如獲取稀缺資源、關(guān)鍵技術(shù)、獲得某個(gè)重要項(xiàng)目或公司控股權(quán)等,有時(shí)不得不進(jìn)行高溢價(jià)收購(gòu),而囿于自身資金限制,有時(shí)又不得不進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押融資。應(yīng)該說,股權(quán)質(zhì)押融資作為一種方便快捷的融資方式,運(yùn)用恰當(dāng)可以給企業(yè)帶來超額利益;但是如果運(yùn)用不當(dāng),會(huì)給企業(yè)帶來滅頂之災(zāi)。因?yàn)楣蓹?quán)質(zhì)押融資導(dǎo)致公司破產(chǎn)的案例數(shù)不勝數(shù),因此,如何控制股權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)成為資本市場(chǎng)的熱門話題。本文通過榮科科技股權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)控制失敗案例為例,研究高新技術(shù)企業(yè)高溢價(jià)并購(gòu)下股權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)及其控制的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn),以期為其他類似企業(yè)優(yōu)化經(jīng)營(yíng)決策提供參考。榮科科技案例是一個(gè)因?yàn)橐鐑r(jià)并購(gòu)進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押融資,又因?yàn)椴①?gòu)效果不理想導(dǎo)致股權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)加速爆發(fā),控股股東喪失控制權(quán)的典型案例。通過研究榮科科技的案例可知,榮科科技股權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)控制失敗的原因有四,一是因?yàn)闃s科科技股權(quán)過于集中,當(dāng)上市公司大股東股權(quán)質(zhì)押后,中小股東無法對(duì)大股東的損害公司利益的行為進(jìn)行制衡;二是榮科科技內(nèi)部治理機(jī)制不健全... 

【文章來源】：廣東外語外貿(mào)大學(xué)廣東省

【文章頁數(shù)】：52 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景與意義
    1.2 研究?jī)?nèi)容及技術(shù)路線
    1.3 研究思路與方法
    1.4 論文創(chuàng)新點(diǎn)及不足
        1.4.1 論文創(chuàng)新點(diǎn)
        1.4.2 不足之處
第2章 文獻(xiàn)綜述及相關(guān)基礎(chǔ)理論
    2.1 股權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)理論
        2.1.1 股權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)類型
        2.1.2 股權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)控制理論
    2.2 高溢價(jià)并購(gòu)對(duì)股權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)機(jī)制
        2.2.1 高溢價(jià)并購(gòu)是股權(quán)質(zhì)押融資的動(dòng)因
        2.2.2 高溢價(jià)并購(gòu)助推股權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)
第3章 榮科科技股權(quán)質(zhì)押案例介紹
    3.1 榮科科技概況
        3.1.1 榮科科技簡(jiǎn)介
        3.1.2 榮科科技股權(quán)結(jié)構(gòu)
        3.1.3 榮科科技公司治理結(jié)構(gòu)
    3.2 榮科科技股權(quán)質(zhì)押融資基本情況
        3.2.1 榮科科技股權(quán)質(zhì)押融資過程
        3.2.2 榮科科技股權(quán)質(zhì)押融資特點(diǎn)
        3.2.3 榮科科技股權(quán)質(zhì)押融資危機(jī)的爆發(fā)
第4章 榮科科技股權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)分析
    4.1 榮科科技股權(quán)質(zhì)押融資的風(fēng)險(xiǎn)成因分析
        4.1.1 股權(quán)過于集中
        4.1.2 內(nèi)部治理機(jī)制不健全
        4.1.3 并購(gòu)?fù)顿Y頻繁且溢價(jià)高
        4.1.4 股東個(gè)人股權(quán)質(zhì)押融資比例過高
    4.2 榮科科技股權(quán)質(zhì)押融資的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估
        4.2.1 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估過程
        4.2.2 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果
    4.3 榮科科技股權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別
        4.3.1 榮科科技股權(quán)質(zhì)押融資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別
        4.3.2 榮科科技股權(quán)質(zhì)押融資的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別
        4.3.3 榮科科技股權(quán)質(zhì)押融資的控制權(quán)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別
第5章 高溢價(jià)并購(gòu)下股權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)控制建議
    5.1 合理設(shè)計(jì)并購(gòu)方案,降低股權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)可能
    5.2 規(guī)范控股股東股權(quán)質(zhì)押行為
        5.2.1 設(shè)定個(gè)人股權(quán)質(zhì)押比例上限為50%
        5.2.2 限制控股股東股權(quán)質(zhì)押后的表決權(quán)
    5.3 優(yōu)化內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)
        5.3.1 建立制衡式股權(quán)結(jié)構(gòu)
        5.3.2 賦予獨(dú)立董事、監(jiān)事質(zhì)押否決權(quán)
    5.4 加強(qiáng)外部監(jiān)管
        5.4.1 建立股權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系
        5.4.2 規(guī)范股權(quán)質(zhì)押企業(yè)信息披露行為
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
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本文編號(hào)：3194190