2014年后,我國外匯儲備開始逐年減少,基礎貨幣供給量不足,中央銀行通過公開市場操作的方式主動釋放流動性。然而,在這種貨幣供給的體制下,能夠與中央銀行進行公開市場操作的一級交易商一般為資金充足的大型金融機構,中小型金融機構只能通過一級交易商獲得資金,形成了流動性分層。從2017年開始,中央銀行和銀保監(jiān)會發(fā)布各項政策開始整頓金融機構的同業(yè)業(yè)務,商業(yè)銀行對非銀機構的債權規(guī)模開始下降,銀行間流動性分層加劇。2019年5月包商銀行出現(xiàn)嚴重信用風險,被監(jiān)管層接管（以下簡稱包商事件）,市場對金融機構不會違約的信仰被打破。銀行間貨幣市場出現(xiàn)銀行類機構流動性泛濫而非銀機構融資困難的局面,銀行間流動性分層進一步惡化。銀行間市場流動性分層是指資金借貸市場出現(xiàn)結(jié)構性供需的失衡。其具體表現(xiàn)有二:一是,不同市場之間的流動性寬裕程度差異較大,往往出現(xiàn)銀行與銀行之間流動性充裕而非銀機構流動性緊張,或是非銀機構的流動性波動大于銀行之間的流動性波動水平;二是,非銀機構之間由于機構性質(zhì)不同（如證券公司資管和證券公司自營）,質(zhì)押券品種不同,導致的資金成本差異超過正常水平。針對第一種表現(xiàn),本文選取R007與DR007的標準差... 

【文章來源】：中國社會科學院研究生院北京市

【文章頁數(shù)】：53 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第一章 前言
    第一節(jié) 研究背景與意義
        一 研究背景
        二 研究意義
    第二節(jié) 研究內(nèi)容與方法
        一 研究內(nèi)容
        二 研究方法
        三 主要特點與不足
第二章 文獻綜述
    第一節(jié) 流動性及流動性分層的內(nèi)涵研究綜述
        一 流動性的內(nèi)涵研究綜述
        二 流動性分層的內(nèi)涵研究綜述
    第二節(jié) 產(chǎn)生流動性分層背景原因研究綜述
    第三節(jié) 流動性分層測度及其影響研究綜述
        一 流動性分層測度研究綜述
        二 流動性分層影響研究綜述
    第四節(jié) 貨幣政策工具的發(fā)展研究綜述
第三章 銀行間市場流動性分層的界定與測度
    第一節(jié) 流動性及流動性分層的概念界定
        一 流動性的概念界定
        二 銀行間市場流動性分層的概念界定
    第二節(jié) 銀行間流動性分層的表現(xiàn)與測度
        一 銀行間流動性分層的表現(xiàn)
        二 銀行間流動性的測度
第四章 銀行間流動性分層產(chǎn)生的背景及根源
    第一節(jié) 銀行間貨幣市場交易現(xiàn)狀及特點
    第二節(jié) 銀行間流動性分層產(chǎn)生的根源
        一 基礎貨幣投放方式的改變形成流動性分層
        二 嚴監(jiān)管下流動性分層加劇
        三 “包商事件”沖擊造成流動性分層進一步惡化
    第三節(jié) 基于流動性供需模型的分析
第五章 銀行間市場流動性分層的潛在后果
    第一節(jié) 銀行間市場流動性分層直接影響中央銀行貨幣政策效果
        一 弱化了中央銀行在銀行體系的基礎貨幣投放效果
        二 阻礙了中央銀行對銀行間市場利率的引導效率
    第二節(jié) 流動性分層加劇銀行內(nèi)部信用分層
        一 中小銀行的概念界定
        二 中小銀行依賴同業(yè)存單融資
        三 流動性分層提升中小銀行存單發(fā)行難度和成本
    第三節(jié) 銀行間流動性分層限制非銀行類金融機構信用風險偏好
        一 加劇了非銀機構在銀行間市場融資難度
        二 降低非銀行類金融機構持有中低等級資產(chǎn)的意愿
第六章 緩解銀行間流動性分層的建議
    第一節(jié) 緩解流動性分層的宏觀政策建議
        一 目前央行及監(jiān)管機構應對流動性分層的政策實踐及效果
        二 對中央銀行及監(jiān)管機構的政策建議
    第二節(jié) 非銀行類機構應對流動性分層的微觀策略
        一 資金融出方的流動性管理
        二 資金融入方的流動性管理
第七章 結(jié)論
參考文獻
致謝



本文編號：3148729