發(fā)布時間：2020-06-19 11:24

【摘要】： 2008年9月美國次貸危機最終發(fā)展成為金融危機,并對世界經濟發(fā)展造成了巨大沖擊。美國金融機構大量倒閉,經濟增長陷入低潮,美國經濟的低迷使得世界各國股市狂跌,經濟發(fā)展走入低谷。與此同時,美國存在著以儲蓄赤字與財政赤字為代表的內部失衡和以經常賬戶逆差為代表的外部失衡,并且這種失衡長期存在于美國經濟發(fā)展過程。 本文從美國內外經濟失衡角度對金融危機進行了研究。內部失衡表現(xiàn)為個人儲蓄赤字和政府財政赤字,外部失衡表現(xiàn)為經常賬戶的逆差。美國居民的超前消費和借貸消費是形成美國個人儲蓄赤字重要原因,而美國政府的支出遠大于收入是形成財政赤字的重要原因。內外失衡之間存在著緊密的聯(lián)系:內部失衡是外部失衡的根源,外部失衡又加劇了內部失衡的發(fā)展。由于“米德沖突”的存在,美國政府著眼于內部失衡的解決,而對外部失衡關注較少。 本文使用定性分析法分析了美國內外部失衡的表現(xiàn)及其相互關系,使用定量分析法分析了美國經常賬戶失衡的原因。同時,內外失衡的發(fā)展是個變化過程,因此本文又綜合運用了均衡分析法和歷史分析法,從而更好地分析內外失衡與金融危機的關系。美國的信用危機表現(xiàn)為三個赤字:儲蓄赤字表現(xiàn)為個人負債,財政赤字表現(xiàn)為政府負債,而經常賬戶赤字表現(xiàn)為整個社會的負債。美國政府通過資本金融賬戶順差的巨額資金來支撐消費和經濟增長。 經常賬戶與GDP,投資和政府支出緊密相關,投資和政府支出的居高不下是形成美國外部失衡的重要原因。本文認為美國的內外失衡經濟增長方式存在較大的風險,這種增長方式是不可持續(xù)的。美國居民、政府和社會負債的長期積累導致債權人擔心債務的償還能力,致使其停止為美國的消費融資,這導致了美國金融危機的爆發(fā)�？梢哉f,內外失衡共同促使了金融危機的發(fā)生,金融危機是美國內外失衡經濟增長方式不可持續(xù)的表現(xiàn)。 本文的創(chuàng)新之處在于:在對內部失衡進行分析,采用定性分析方法對美國的儲蓄赤字、財政赤字的相互關系進行闡述,重點指出這種內部的失衡何時不可持續(xù);在分析外部失衡時,采用經常賬戶的跨時分析方法得出了經常賬戶的預測值,并將危機前后的經常賬戶實際值與預測值進行了對比。結果發(fā)現(xiàn),金融危機發(fā)生前,經常賬戶預測值與實際值之間的差距突然加大,而危機發(fā)生后二者的差距又減小,這說明經常賬戶實際值與預測值差距的大小可以預測金融危機。 根據(jù)內外失衡與金融危機的關系,文章提出了應對金融危機避免危機再次發(fā)生的政策建議。這些建議包括改善美國投資高于儲蓄的經濟狀況,進行經濟結構的優(yōu)化調整以及改革國際貨幣金融體系,協(xié)調各國金融監(jiān)管。美國金融危機對我國是機遇與挑戰(zhàn)并存,機遇大于挑戰(zhàn),為應對危機應該堅定不移地擴大我國的內需,改善我國外貿依存度過高的局面并抓住機遇對我國的經濟結構優(yōu)化升級。 文章結構如下:首先對美國內外失衡的表現(xiàn)及其相互關系進行了分析。其次,對美國經濟內部失衡進行了研究:個人儲蓄赤字和政府財政赤字是美國內部失衡的表現(xiàn)和原因,正是在二者的共同作用下才導致了美國內部失衡和金融危機。再次,利用經常賬戶的跨時分析方法對美國經濟的外部失衡進行了研究,并將實證分析得到的經常賬戶預測值與實際值進行對比,以確定美國經常賬戶失衡與金融危機的關系。最后,進行總結并提出了應對金融危機的政策建議。
【學位授予單位】：浙江財經學院
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2010
【分類號】：F831.59;F127;F224
【圖文】：

經濟長期失衡，但是由于美元在國際貨幣體系中的主導和儲備貨美國的經濟失衡不但沒有影響到美國經濟的發(fā)展，而且從某種程濟的發(fā)展。第一節(jié) 內外經濟失衡及其表現(xiàn)國的內部失衡及表現(xiàn)濟內部失衡表現(xiàn)在兩個方面：一、美國的財政赤字。美國財政深刻的歷史背景，它與美國經濟形勢的變化密切相關；二、美國。美國個人儲蓄赤字的出現(xiàn)，固然與美國的文化有關，但是更重府的政策導向緊密聯(lián)系在一起。紀 30 年代以來，美國的財政赤字才成為美國政府財政收支的常字的規(guī)模都比較小。雖然克林頓任期時期，大力治理美國的財政政收支連續(xù)三年出現(xiàn)了盈余，但是這種盈余也只是曇花一現(xiàn)。

政赤字情況與美國國內生產總值（GDP）的增長基本一致，并頻率要遠遠高于美國財政收支差額的變化頻率（圖 2-2）�？赡車� GDP 增長的變量要遠遠多于影響財政收支差額的變量。需要年左右，美國的財政收支差額/GDP 比率與 GDP 增長情況走勢相前后類似的情況再次出現(xiàn)。

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本文編號：2720720