【摘要】：20世紀70年代后,隨著金融自由化和全球化的發(fā)展,全球金融體系發(fā)生了深刻變化。金融業(yè)全球范圍內(nèi)的自由競爭,引發(fā)新的金融機構(gòu)、金融業(yè)兼并以及金融組織制度和交易工具不斷出現(xiàn),金融業(yè)的分業(yè)經(jīng)營制度開始逐步向混業(yè)經(jīng)營過渡,主要發(fā)達國家的金融業(yè)發(fā)展軌跡呈現(xiàn)趨同,混業(yè)經(jīng)營的趨勢明顯。 混業(yè)經(jīng)營的典型組織模式是以德國為藍本的全能銀行模式和以美國為代表的金融控股公司模式。在實踐發(fā)展中,以德國為藍本的全能銀行模式也逐步呈現(xiàn)出控股公司的部分特征。這表明,在混業(yè)經(jīng)營大潮中,美國的金融控股模式逐漸成為混業(yè)經(jīng)營的主要組織模式。 世界各國金融業(yè)經(jīng)營制度和金融企業(yè)組織模式在演進上的這種部分趨同性表明,金融控股公司作為一種混業(yè)經(jīng)營的金融企業(yè)組織模式,其產(chǎn)生和發(fā)展有內(nèi)在的必然性。 作為一種金融業(yè)經(jīng)營制度模式,金融控股公司代表著隨著金融業(yè)社會分工的演進所產(chǎn)生的對金融業(yè)務(wù)多元化的需求、對銀行經(jīng)營制度變革的需求,它比較好地滿足了企業(yè)綜合化經(jīng)營的需求,并且與現(xiàn)代金融業(yè)的經(jīng)營特點相適應(yīng)。 作為一種金融企業(yè)組織模式,金融控股公司以股權(quán)連接為紐帶的控股關(guān)系和法人分離的組織形式是力求處理金融企業(yè)“提高效率”、“增加利潤”和“控制風險”三者沖突的一種探索,它決定了控股公司模式在金融業(yè)務(wù)整合、風險控制方式和效率上較其他組織模式的優(yōu)勢。 但是,從實踐發(fā)展來看,世界各國金融業(yè)發(fā)展軌跡在這種趨同背景下,又顯示出了相當?shù)牟町愋院投鄻有浴２粌H同一時期的不同國家在金融業(yè)經(jīng)營制度的選擇上并沒有整齊劃一,并且都選擇金融控殷公司作為混業(yè)經(jīng)營模式的不同國家在具體制度安排上也體現(xiàn)了相當?shù)牟町悺?這說明,一方面,金融業(yè)經(jīng)營模式從原始的混業(yè)經(jīng)營、到嚴格的分業(yè)經(jīng)營、再到新的歷史條件下的混業(yè)經(jīng)營三個階段的演進路徑,符合哲學“否定之否定”的事物螺旋發(fā)展軌跡,也解釋了世界各國金融業(yè)發(fā)展軌跡在普遍的、一般意義上的趨同�？梢哉f,混業(yè)經(jīng)營制度和金融控股公司是經(jīng)濟金融化、金融產(chǎn)業(yè)化、金融市場化背景下長期演進的必然結(jié)果。另一方面,由于經(jīng)濟發(fā)展階段、政治經(jīng)濟文化傳統(tǒng)和經(jīng)濟金融基礎(chǔ)條件的不同,各國在金融業(yè)經(jīng)營模式和路徑選擇上體現(xiàn)出的差異性和多樣性,也是符合事物發(fā)展客觀規(guī)律的。 對一國而言,依據(jù)本國的制度結(jié)構(gòu)與制度環(huán)境對金融業(yè)經(jīng)營制度和經(jīng)營模式進行設(shè)計、移植和選擇,建立符合本國國情的金融業(yè)經(jīng)營制度和經(jīng)營模式是至關(guān)重要的。混業(yè)經(jīng)營和金融控股公司制度的選擇是在一國具體經(jīng)濟發(fā)展階段、客觀經(jīng)濟條件下做出的,它必須建立在堅實的經(jīng)濟基礎(chǔ)以及經(jīng)濟金融良性健康發(fā)展的軌道之上。法律法規(guī)制度的完善、金融體制改革的進程、監(jiān)管水平,都是選擇金融控股公司模式非常重要、必須考慮的前提條件。對市場發(fā)育水平較低、監(jiān)管能力和金融機構(gòu)自控能力較弱的國家,特別是轉(zhuǎn)型國家,在短期內(nèi)急速照搬混業(yè)經(jīng)營制度建立金融控股公司并不是好的選擇,‘必須依據(jù)本國原有的制度結(jié)構(gòu)與環(huán)境,采用漸進的、適合本國國情的發(fā)展模式。20世紀90年代以來的數(shù)次金融危機(東亞金融危機、俄羅斯、巴西、土耳其、阿根廷等國的一系列危機)有力地支持了這一觀點。 從管理學角度來看,金融控股公司這種組織形式能夠適應(yīng)快速變化的競爭環(huán)境,是現(xiàn)代金融企業(yè)核心競爭能力的構(gòu)成要素,它在理論上也確實存在很多潛在的經(jīng)營優(yōu)勢,因而許多金融企業(yè)已經(jīng)選擇或有意選擇發(fā)展成為控股公司。但是,金融控股公司理論潛在優(yōu)勢的實現(xiàn)程度緊密受制于現(xiàn)實中一國金融監(jiān)管水平的高低,以及獨立金融機構(gòu)的自我風險控制意識和風險控制能力。 從實踐效果來看,金融控股公司這種組織形式與金融企業(yè)虧損和倒閉并無一定的相關(guān)性,但它確實也沒有成為解決和避免金融危機的有效手段。在某種程度上,金融控股公司確實給金融監(jiān)管帶來挑戰(zhàn),確實為全球金融體系帶來新的風險源和新的不穩(wěn)定性,一定意義上增加了金融的系統(tǒng)性風險。 自混業(yè)經(jīng)營和控股公司發(fā)展以來,金融業(yè)的違規(guī)現(xiàn)象頻頻發(fā)生,即使是一些全球著名的金融控股集團,也存在伴隨業(yè)務(wù)高度綜合化和多元化而生的違規(guī)操作問題。這些跨國經(jīng)營的綜合性大型金融控股集團一旦發(fā)生危機,其會對全球金融體系產(chǎn)生的破壞性影響難以估量。因此,金融控股公司并非包治百病的靈丹妙藥,對一國金融業(yè)發(fā)展和—金融企業(yè)的發(fā)展而言,最關(guān)鍵的仍然是選擇符合自己特點的金融業(yè)經(jīng)營制度和經(jīng)營模式。 對我國而言,一方面,隨著金融開放程度的加深,國內(nèi)金融業(yè)面臨來自外部的強大競爭,迫切要求提高我國金融業(yè)的整體競爭力,確保我國金融產(chǎn)業(yè)的安全；另一方面,隨著國內(nèi)金融經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的變化,金融機構(gòu)自身對利潤的追求、消費者對金融需求的多樣化,也都對金融業(yè)的綜合化經(jīng)營提出了需求。 現(xiàn)實中,雖然我國金融業(yè)實行的仍然是分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的基本制度框架,但是,已經(jīng)出現(xiàn)了一批具備金融控股公司雛形的金融機構(gòu),并且越來越多的國內(nèi)金融機構(gòu)積極嘗試綜合化經(jīng)營,有意選擇金融控股公司的組織形式。我國“十一五”金融發(fā)展規(guī)劃也明確提出了發(fā)展控股公司的戰(zhàn)略。但是,這些金融控股公司在參與綜合經(jīng)營、實現(xiàn)制度創(chuàng)新的同時,其潛在風險也不可小視。在我國經(jīng)濟金融基礎(chǔ)性條件相對薄弱的情況下,如何穩(wěn)妥地發(fā)展金融控股公司成為當前金融改革面臨的重要問題。 2007年,以美國次貸危機為起點爆發(fā)了全球范圍的金融危機。危機不僅重挫了世界金融和經(jīng)濟體系,更為重要的是動搖了人們對長久以來以新自由主義自由放任思想為指導的經(jīng)濟金融發(fā)展模式的信心,也給我們進一步考察經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)制度、金融業(yè)發(fā)展的大方向以及金融控股公司的經(jīng)營模式提供了深刻的反思空間。 花旗、美林、AIG等大型金融控股集團公司深陷危機的現(xiàn)實表明,發(fā)達國家的金融機構(gòu)和金融監(jiān)管當局同樣存在嚴重的道德風險和治理問題,金融機構(gòu)的綜合化經(jīng)營的確在一定程度上增加了全球金融體系的脆弱性。在危機中,為爭取得到美國政府的救助和美聯(lián)儲的流動性注入,一些大型金融控股公司紛紛放棄金融控股公司身份,進行戰(zhàn)略收縮,接受嚴格的監(jiān)管,轉(zhuǎn)而成為銀行控股公司。金融控股公司這種為了謀利而不顧行業(yè)風險的表現(xiàn)自然引發(fā)了相當?shù)馁|(zhì)疑和思考。 對我國而言,國家層面上倡導的金融綜合化經(jīng)營戰(zhàn)略剛剛起步,本次金融危機及發(fā)達國家金融控股公司的表現(xiàn)又提供了教訓和啟示,這更加有利于我國金融控股公司的成熟發(fā)展。 為了說明以上問題,本論文從金融業(yè)經(jīng)營制度演進與企業(yè)組織模式創(chuàng)新兩方面入手,從歷史的(動態(tài)的)、理論的(靜態(tài)的)角度推導了金融控股公司這一金融混業(yè)經(jīng)營組織模式產(chǎn)生和發(fā)展的必然性,總結(jié)和分析了世界各國金融業(yè)發(fā)展模式和路徑差異的根本原因,提出了風險控制是金融控股公司發(fā)展的絕對必要前提,并且立足我國經(jīng)濟金融發(fā)展現(xiàn)狀,從國家金融安全、金融產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、金融機構(gòu)自身三方面,從宏觀、中觀和微觀的全方位視角提出了我國金融控股公司的發(fā)展戰(zhàn)略,此外,論文還深入研究了后金融危機時代我國金融體系的重構(gòu)和金融控股公司發(fā)展戰(zhàn)略的調(diào)整問題。因此,是一項極具現(xiàn)實意義的研究課題。 論文從結(jié)構(gòu)及邏輯關(guān)系上分為三個部分：第一部分由第一、二、三、四章構(gòu)成,是金融控股公司生成演變的基礎(chǔ)理論研究。從金融業(yè)經(jīng)營模式演進和組織模式優(yōu)勢兩個層面分析論證了金融控股公司產(chǎn)生的必然性；通過國際比較,對金融控股公司發(fā)展的基礎(chǔ)性條件進行了分析和總結(jié)。第二部分由第五、六章構(gòu)成,重點研究了金融控股公司的風險及其控制。強調(diào)了治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制、外部監(jiān)管三方面對于金融控股公司風險控制的意義。第三部分由第七、八、九章構(gòu)成,以論文第一、二部分的理論研究為基礎(chǔ),提出了我國金融控股公司的發(fā)展戰(zhàn)略及構(gòu)建我國金融控股公司制度的具體框架,并反思了金融危機對我國金融控股公司發(fā)展的啟示。, 第一章導論。本章闡述了論文的選題背景、研究意義,對金融控股公司相關(guān)基礎(chǔ)理論的國內(nèi)外研究現(xiàn)狀進行了綜述,并在此基礎(chǔ)上提出論文的理論研究框架、主要研究方法和邏輯結(jié)構(gòu)安排。 第二章金融控股公司一般理論分析。本章在明晰相關(guān)概念的基礎(chǔ)上,對金融控股公司的潛在經(jīng)營優(yōu)勢進行了理論分析,總結(jié)了控股公司這一創(chuàng)新金融企業(yè)組織模式在規(guī)模經(jīng)濟、范圍經(jīng)濟、協(xié)同效應(yīng)和風險遞減四個方面存在的優(yōu)勢,并對分業(yè)經(jīng)營與混業(yè)經(jīng)營、全能銀行與金融控股公司各自的優(yōu)勢與劣勢進行了比較分析,從而從靜態(tài)的、理論的角度闡釋了金融控股公司產(chǎn)生和存在的必然性。 第三章金融業(yè)經(jīng)營模式演進與金融控股公司產(chǎn)生。本章在梳理金融業(yè)經(jīng)營模式演進歷史軌跡的基礎(chǔ)上,從經(jīng)濟發(fā)展需求、風險與效率博弈、現(xiàn)代金融業(yè)的行業(yè)特點三個方面總結(jié)了金融業(yè)經(jīng)營模式演進的一般規(guī)律,從內(nèi)在動力與外部條件兩方面闡述了金融控股公司在金融業(yè)經(jīng)營模式演進進程中產(chǎn)生的必然性,從而從動態(tài)的、歷史的角度解釋了金融控股公司產(chǎn)生和存在的必然。本章還結(jié)合現(xiàn)代金融業(yè)經(jīng)營方式的新特點,從效率與穩(wěn)定、風險分散、資本市場運作三方面的需求出發(fā),進一步論證了金融控股公司作為現(xiàn)代金融業(yè)創(chuàng)新金融機構(gòu)組織模式產(chǎn)生和存在的必然性。 第四章金融控股公司的國際比較。本章概括了世界主要國家和地區(qū)金融控股公司的發(fā)展和現(xiàn)狀,在此基礎(chǔ)之上,從金融結(jié)構(gòu)、政府在金融控股公司制度確立中的作用和影響金融控股公司制度選擇的基礎(chǔ)性條件三個方面入手,分析、論證和總結(jié)了主要國家金融控股公司發(fā)展模式的異同。此外,本章還結(jié)合混業(yè)經(jīng)營大潮以來金融控股公司發(fā)展的一些趨勢,對金融控股公司的發(fā)展前景做出了趨勢性判斷。 第五章金融控股公司的風險與控制。本章在一般金融風險研究的基礎(chǔ)之上,研究了金融控股公司風險的特殊性,闡述了治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制對金融控股公司風險控制的實質(zhì)性意義及其具體作用機制。 第六章金融控股公司的外部監(jiān)管。本章在對金融控股公司外部監(jiān)管體制進行一般理論分析的基礎(chǔ)之上,從理論和實踐兩個方面,對機構(gòu)監(jiān)管、功能監(jiān)管、目標監(jiān)管三種金融控股公司外部監(jiān)管理論模式和以美國傘形監(jiān)管、英國的牽頭監(jiān)管、澳大利亞雙峰監(jiān)管和目前逐漸成為金融控股公司監(jiān)管改革方向的綜合監(jiān)管模式為代表的四種主要國家的金融控股公司外部監(jiān)管組織架構(gòu)模式進行了比較分析。此外,還研究了法律體系、中介機構(gòu)和行業(yè)協(xié)會、公共媒體等其他監(jiān)管力量對金融控股公司外部監(jiān)管的現(xiàn)實意義。 第七章我國金融控股公司的現(xiàn)狀及存在的主要問題。本章首先梳理了我國金融業(yè)經(jīng)營的發(fā)展軌跡及我國金融控股公司在這一進程中的產(chǎn)生和發(fā)展。在此基礎(chǔ)上,總結(jié)概括了目前我國金融控股公司的主要類型及其特征,并從治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制、外部監(jiān)管三方面入手,揭示了目前我國金融控股公司存在的主要問題。本章還以中信和德隆一正一反兩個例子為例證,分析了我國金融控股公司的發(fā)展現(xiàn)狀。 第八章我國金融控股公司的發(fā)展及制度構(gòu)建。本章首先對我國發(fā)展金融控股公司的必要性和可能性進行了基礎(chǔ)分析,得出了在金融綜合經(jīng)營大趨勢下,金融控股公司模式是比較適合我國國情的混業(yè)經(jīng)營模式選擇的基本結(jié)論。在此基礎(chǔ)上,從國家金融安全、金融業(yè)市場結(jié)構(gòu)、金融企業(yè)核心競爭力三個方面,從宏觀、中觀、微觀三個層次,提出了我國金融控股公司發(fā)展的指導原則,即我國金融業(yè)經(jīng)營模式的選擇,在宏觀上,必須依據(jù)我國經(jīng)濟金融發(fā)展的實際情況選擇適合我國的發(fā)展模式,必須以國家金融運行的穩(wěn)定為前提,以金融業(yè)的良性可持續(xù)發(fā)展為最高目標；在中觀上,在發(fā)展金融控股公司、鼓勵金融企業(yè)做大做強的同時,要倡導中小金融機構(gòu)進行專業(yè)化經(jīng)營,鼓勵其培育核心競爭力,以保持金融市場結(jié)構(gòu)的多樣性,保持金融業(yè)的良性競爭和適度活力,從而有利于金融資源配置效率的提高；在微觀上,提出了相比較利潤目標,有效控制并降低風險和穩(wěn)健經(jīng)營才應(yīng)是金融企業(yè)核心價值觀的基本觀點,提出了金融企業(yè)控股公司戰(zhàn)略的選擇要以有利于突出自身經(jīng)營優(yōu)勢、有利于形成和提高核心競爭力為基本原則。提出了我國金融控股公司以成熟金融機構(gòu)為主體、充分發(fā)揮政府積極作用、循序漸進的具體發(fā)展模式和路徑選擇。最后,從治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制、外部監(jiān)管及其他四個方面論述了我國金融控股公司制度的全方位構(gòu)建。 第九章金融危機背景下對金融控股公司發(fā)展的新思考。本章分析了美國金融危機對金融機構(gòu)的影響。從金融控股公司在危機過程中的表現(xiàn)、監(jiān)管者的角色定位以及金融政策環(huán)境三個方面對金融控股公司進行了政治經(jīng)濟分析。以美國的新金融監(jiān)管改革藍圖出發(fā),考察了后危機時代世界各國對金融監(jiān)管體系的改革和重構(gòu)設(shè)想,并對其對我國金融控股公司發(fā)展的啟示進行了思考。 論文在觀點和研究方法上的創(chuàng)新之處可能存在于以下幾個方面： 一、論文將金融控股公司這種以產(chǎn)權(quán)為紐帶形成的具有多層次結(jié)構(gòu)的以母子公司為主體的多法人聯(lián)合體,從組織形態(tài)上定義為一種具有“二重性”的中間組織,具有創(chuàng)新性。顯然,金融控股公司與單個企業(yè)不同,其內(nèi)部既存在著母公司與子公司(企業(yè))之間按類似于“層級(科層)制”原則來組織企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的組織成本,又存在相互之間,特別是關(guān)聯(lián)企業(yè)之間按類似于市場關(guān)系來進行交易的交易成本。換句話說,整個控股公司集團成員企業(yè)之間的關(guān)系既存在一定程度的科層屬性,又存在一定程度的市場屬性。控股公司既不同于單個企業(yè),又不同于純粹的市場,它介于企業(yè)與市場之間,兼有科層屬性與市場屬性,具有“二重性”。 二、論文將金融控股公司的最顯著特征總結(jié)為“金融服務(wù)、金融產(chǎn)品的多元化和企業(yè)組織結(jié)構(gòu)的特殊化”具有創(chuàng)新性。“金融服務(wù)、金融產(chǎn)品的多元化”特征衍生出金融控股公司金融服務(wù)功能的新特點,而“企業(yè)組織結(jié)構(gòu)的特殊化”衍生出金融控股公司公司治理結(jié)構(gòu)和風險管理功能的新特點。由此引申出金融控股公司制度與現(xiàn)代金融業(yè)的總體適應(yīng)性的論述,即從業(yè)務(wù)范圍上看,金融控股公司代表著隨著金融業(yè)社會分工的演進所產(chǎn)生的對金融業(yè)務(wù)多元化的需求、對銀行經(jīng)營制度變革的需求；從企業(yè)組織形式上看,金融控股公司這種企業(yè)組織制度是力求處理金融企業(yè)“提高效率”、“增加利潤”和“控制風險”三者沖突的一種探索。 三、論文提出的“產(chǎn)業(yè)資本與金融資本融合可能導致經(jīng)濟虛擬化和對資本的過度追求”、“應(yīng)慎重對待類金融控股公司發(fā)展”的觀點具有創(chuàng)新性。論文認為,經(jīng)濟發(fā)展才是永恒的主題,金融業(yè)只有以實體經(jīng)濟為基礎(chǔ),立足于服務(wù)實體經(jīng)濟,、促進整個經(jīng)濟健康發(fā)展,才能最終有利于其自身的發(fā)展。各’國經(jīng)濟發(fā)展過程中出現(xiàn)的不同程度的金融“倒金字塔”現(xiàn)象,即金融脫離實體經(jīng)濟發(fā)展,金融資本過度虛擬化和膨脹的傾向,非常值得深思。在金融與經(jīng)濟發(fā)展關(guān)系日益密切的今天,如果過度依賴金融力量支撐經(jīng)濟增長,則一旦經(jīng)濟前景發(fā)生不利變化,經(jīng)濟崩潰的可能性和速度都會增大。因此,進一步提出,經(jīng)濟的虛擬化以及資本對資本的過度追求以至于脫離了實體經(jīng)濟,可能是產(chǎn)業(yè)資本與金融資本融合產(chǎn)生的最大問題。產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的融合如果是以對更多資本的追逐為目的,‘必將導致投機和經(jīng)濟的過度虛擬化,從而走向經(jīng)濟和金融危機。因此,應(yīng)慎重對待“類金融控股公司”的產(chǎn)生。 四、論文從宏觀、中觀、微觀三個層次提出了我國金融控股公司發(fā)展的指導原則具有創(chuàng)新性。即我國金融業(yè)經(jīng)營模式的選擇,在宏觀上,必須依據(jù)我國經(jīng)濟金融發(fā)展的實際情況選擇適合我國的發(fā)展模式,必須以國家金融運行的穩(wěn)定為前提,以金融業(yè)的良性可持續(xù)發(fā)展為最高目標；在中觀上,在發(fā)展金融控股公司、鼓勵金融企業(yè)做大做強的同時,要倡導中小金融機構(gòu)進行專業(yè)化經(jīng)營,鼓勵其培育核心競爭力,以保持金融市場結(jié)構(gòu)的多樣性,保持金融業(yè)的良性競爭和適度活力,從而有利于金融資源配置效率的提高；在微觀上,提出了相比較利潤目標,有效控制并降低風險和穩(wěn)健經(jīng)營才應(yīng)是金融企業(yè)核心價值觀的基本觀點,提出了金融企業(yè)控股公司戰(zhàn)略的選擇要以有利于突出自身經(jīng)營優(yōu)勢、有利于形成和提高核心競爭力為基本原則。 五、論文對后危機時代金融控股公司的研究具有創(chuàng)新性。論文認為,混業(yè)經(jīng)營制度和金融控股公司是經(jīng)濟金融化、金融產(chǎn)業(yè)化、金融市場化背景下長期演進的必然結(jié)果。雖然在次貸危機中,金融控股公司在客觀上起到了推波助瀾的作用,但混業(yè)經(jīng)營制度和金融控股公司本身并不是次貸危機的根本和直接原因。導致次貸危機的是新自由主義自由放任思想下的過于寬松的金融監(jiān)管、過度的資產(chǎn)證券化和資本的貪婪。 六、論文將馬克思主義唯物辯證法和歷史唯物主義中關(guān)于矛盾分析的方法應(yīng)用于金融控股公司研究也具有創(chuàng)新性。 1.論文提出,近百年來西方國家金融發(fā)展史、金融業(yè)經(jīng)營模式演進過程中的主要矛盾是利潤和風險的矛盾。一國金融業(yè)經(jīng)營模式的演進其核心內(nèi)容就是處理風險與效率的關(guān)系問題,一國金融業(yè)經(jīng)營模式選擇的結(jié)果主要取決于具體經(jīng)濟、金融條件下風險與效率博弈的結(jié)果。在鼓勵金融創(chuàng)新和防范金融風險之間尋求最佳平衡、確保金融業(yè)的可持續(xù)健康發(fā)展、促進經(jīng)濟發(fā)展和社會進步的主線貫穿金融業(yè)經(jīng)營模式演進過程的始終。矛盾是推動事物發(fā)展變化的根本的、決定性的動力。對金融企業(yè)而言,與生俱來的強烈的追逐利潤的動機與生存和經(jīng)營環(huán)境日益窘迫的現(xiàn)實之間的矛盾,是金融企業(yè)經(jīng)營方式與組織模式變化的根本推動力量,并最終促使金融控股公司產(chǎn)生。 2.事物的發(fā)展變化是內(nèi)因和外因共同作用的結(jié)果。內(nèi)因是事物發(fā)展變化的內(nèi)在動力,外因?qū)κ挛锏陌l(fā)展變化提出需求,為事物的發(fā)展變化創(chuàng)造條件。論文提出,如果說資本的增值壓力與競爭加劇導致的利潤空間縮小的矛盾是金融控股公司產(chǎn)生的內(nèi)在動力,那么促使金融控股公司產(chǎn)生的最主要外部條件就是居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變遷,經(jīng)濟一體化、金融一體化、資本國際流動的趨勢提出了金融業(yè)經(jīng)營制度變革的需求,技術(shù)進步和金融管制的放松。 3.論文在分析推動金融業(yè)管制放松的主要力量時指出,金融利益集團,包括各類金融機構(gòu),持有金融資產(chǎn)較多、或者需要大規(guī)模融資的產(chǎn)業(yè)集團是推動政府和金融監(jiān)管當局創(chuàng)新的主要力量。在對美國金融控股公司的研究中,分析了多方利益主體博弈對金融控股公司生產(chǎn)的最終作用。論文還從金融控股公司在危機過程中的表現(xiàn)、監(jiān)管者的角色定位以及金融政策環(huán)境三個方面對次貸危機中的金融控股公司進行了政治經(jīng)濟分析。 4.論文運用趨勢融合的分析方法,總結(jié)了20世紀80年代以來,經(jīng)濟全球化和金融深化的發(fā)展使得西方國家的金融結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出趨同融合的趨勢。金融結(jié)構(gòu)上的這種變化趨勢使不同的混業(yè)經(jīng)營模式的特征邊界變得越來越模糊,混業(yè)經(jīng)營模式之間出現(xiàn)了不斷的融合。一方面,全能銀行與經(jīng)營型金融控股公司不斷出現(xiàn)了純粹型金融控股公司的特征；另一方面,隨著金融全球化和一體化的發(fā)展,純粹型金融控股公司中的銀行機構(gòu)開始承擔越來越多的中介功能,呈現(xiàn)出全能銀行的部分特征。西方一些主要國家對金融控股公司的監(jiān)管模式也出現(xiàn)了趨同化的潮流,出現(xiàn)了從機構(gòu)監(jiān)管向功能監(jiān)管和目標監(jiān)管過渡的趨勢,出現(xiàn)了金融監(jiān)管模式的綜合化趨勢。 此外,論文還存在很多不足之處。例如,對金融控股公司進行的國際比較,分析不夠全面深入；對我國金融控股公司目前存在的主要問題及其原因分析不夠透徹,對我國金融控股公司發(fā)展提出的對策建議不夠全面和具體。等等。這些不足之處,我將在今后的研究工作中繼續(xù)改進不斷完善。
【學位授予單位】：西南財經(jīng)大學
【學位級別】：博士
【學位授予年份】：2010
【分類號】：F830.3

【引證文獻】

相關(guān)碩士學位論文 前3條

1 高煒星;我國商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營風險研究[D];吉林大學;2012年

2 許雁峰;我國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營模式探討[D];華東政法大學;2012年

3 嚴晨;金融控股公司績效評價及EVA適用性研究[D];財政部財政科學研究所;2013年

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本文編號：2642862