【摘要】： 2008年金融危機(jī)席卷全球,在經(jīng)濟(jì)全球化的條件下很快演變成一場(chǎng)金融颶風(fēng),各行各業(yè)都受到了不同程度的影響。私募股權(quán)行業(yè)受到的影響相對(duì)較小,但是仍然出現(xiàn)了募資困難、退出渠道收窄等現(xiàn)象。本文旨在通過(guò)分析危機(jī)影響下的全球私募股權(quán)投資的變化,對(duì)比討論危機(jī)過(guò)后我國(guó)PE出現(xiàn)的新特征、危機(jī)帶來(lái)的機(jī)遇,以此提出新形勢(shì)下我國(guó)本土PE的生長(zhǎng)法則。 文章主要分為六大部分,首先是對(duì)寫(xiě)作背景、研究意義、參考文獻(xiàn)等的簡(jiǎn)要介紹,第二部分介紹了私募股權(quán)投資的主要方面：定義、分類、特點(diǎn)、組織形式；第三部分則首先分析了金融危機(jī)對(duì)私募股權(quán)投資的影響機(jī)制和危機(jī)對(duì)PE的影響途徑,即私募股權(quán)投資的運(yùn)作機(jī)制——募、投、退、監(jiān)管四個(gè)方面；然后以此從這四個(gè)方面,分析世界私募股權(quán)基金在危機(jī)全過(guò)程(危機(jī)前、中、后)受到的影響；第四大部分則重點(diǎn)研究了我國(guó)PE市場(chǎng)在金融危機(jī)過(guò)后出現(xiàn)的新特征,包括PE募資、投資行業(yè)選擇、投資主體、PE在各大城市的競(jìng)爭(zhēng)等。在文章的第五部分,作者根據(jù)我國(guó)私募股權(quán)的特點(diǎn),以及金融危機(jī)過(guò)后、全球經(jīng)濟(jì)仍然處于緩慢復(fù)蘇階段的大環(huán)境,提出了本土PE的生長(zhǎng)法則,對(duì)本土PE在GP與LP的關(guān)系處理、投資策略選擇、對(duì)投資企業(yè)的責(zé)任感等方面給出了建議,同時(shí)在宏觀政策層面對(duì)政府支持PE發(fā)展提出了進(jìn)一步的要求。 私募股權(quán)投資作為一個(gè)金融行業(yè)和金融產(chǎn)品,無(wú)論是在緩解中小企業(yè)融資困境、提升企業(yè)國(guó)際形象、增強(qiáng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力,還是調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面,都有巨大的促進(jìn)作用,我國(guó)應(yīng)在吸引廣大外資PE的同時(shí),努力發(fā)展本土PE,培育更多的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目資源,實(shí)現(xiàn)中華民族創(chuàng)新力的提升。
【圖文】：

私募股權(quán)基金運(yùn)作過(guò)程圖

理公司/組合基金;⑥捐贈(zèng)基金;⑦家族及富有個(gè)人;⑧其他。根據(jù)美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)的調(diào)查顯示，自1980年以來(lái)，公司型養(yǎng)老基金為私募股權(quán)資本市場(chǎng)提供了四分之一的資金來(lái)源。該類型投資機(jī)構(gòu)主要通過(guò)有限合伙制私募股權(quán)資本管理公司來(lái)進(jìn)行投資業(yè)務(wù)，由于自身投資比較專業(yè)，擁有專業(yè)資深的投資團(tuán)隊(duì)，因此一般不像其他投資者一樣更多地聽(tīng)取投資顧問(wèn)和咨詢公司的意見(jiàn)。公開(kāi)養(yǎng)老基金對(duì)于私募股權(quán)的投資規(guī)模要大于公司養(yǎng)老基金，1994年，美國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)投資前十名的公開(kāi)養(yǎng)老基金其平均資產(chǎn)總量在三百億美元左右，而投資排名前十的公司養(yǎng)老基金平均資產(chǎn)總量則為兩百億美元左右〔3]。捐贈(zèng)基金和銀行控股公司也是PE領(lǐng)域較早的參與者。到目前為止，捐贈(zèng)基金提供了私募股權(quán)資本市場(chǎng)12%的所需資金，他們絕大多數(shù)通過(guò)合伙制私募股權(quán)資本管理公司來(lái)進(jìn)行投資，，但是也有很多直接投資于學(xué)校或者研究機(jī)構(gòu)相關(guān)聯(lián)的研究項(xiàng)目或者風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)。由于在美國(guó)和歐洲存在一些對(duì)母銀行進(jìn)行投資的限制，因此銀行特別通過(guò)成立附屬公司或者控股公司，取得小型業(yè)務(wù)投資公司牌照，以此對(duì)PE進(jìn)行投資。:，
【學(xué)位授予單位】：華東師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號(hào)】：F832.48

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