【摘要】： 近期,針對(duì)美國(guó)將中國(guó)列為匯率操縱國(guó)的問(wèn)題,人民幣兌美元匯率成為人們的關(guān)注熱點(diǎn)話題,研究人民幣兌美元匯率有現(xiàn)實(shí)意義。本文采用非線性時(shí)間序列和神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型的方法來(lái)研究人民幣兌美元匯率序列。 在實(shí)證部分,本文選取了從1994年3月14日起至2010年4月14日的人民幣兌美元中間價(jià)作為研究對(duì)象,通過(guò)一階對(duì)數(shù)差分將匯率序列平穩(wěn)化為匯率波動(dòng)序列,并對(duì)匯率波動(dòng)序列進(jìn)行一系列非線性檢驗(yàn),如JB正態(tài)分布檢驗(yàn)、自相關(guān)檢驗(yàn)、BDS獨(dú)立同分布檢驗(yàn)以及ARCH異方差檢驗(yàn)。檢驗(yàn)的結(jié)果說(shuō)明,人民幣匯率波動(dòng)序列是非正態(tài)的,具有“尖峰厚尾”性,且其具有兩階自相關(guān)性。其殘差序列是非獨(dú)立同分布的,同時(shí)匯率波動(dòng)序列還存在ARCH效應(yīng)。在匯率波動(dòng)序列非線性的基礎(chǔ)上,對(duì)其采用非線性的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法建模。神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型選擇了從2007年1月4日起至2010年4月14日止近3年的798個(gè)數(shù)據(jù)作為樣本,其中前768個(gè)數(shù)據(jù)用于網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)建模與樣本內(nèi)預(yù)測(cè)效果分析,后30個(gè)數(shù)據(jù)作為樣本外預(yù)測(cè)。在神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)參數(shù)的設(shè)計(jì)中,經(jīng)過(guò)試驗(yàn)確定了AC準(zhǔn)則最優(yōu)滯后期分別為6、7、10,確定了網(wǎng)絡(luò)輸入神經(jīng)元和隱層神經(jīng)元的數(shù)目。在不同自由度的基礎(chǔ)上進(jìn)行MCPT檢驗(yàn)尋找最佳訓(xùn)練樣本,并在網(wǎng)絡(luò)中訓(xùn)練得到所有自由度的最佳訓(xùn)練樣本均為768。在這些參數(shù)的基礎(chǔ)上運(yùn)用MLP和ELman網(wǎng)絡(luò)對(duì)匯率波動(dòng)序列進(jìn)行擬合預(yù)測(cè),MLP(10)網(wǎng)絡(luò)在樣本內(nèi)的預(yù)測(cè)效果最佳,而ELman(10)網(wǎng)絡(luò)在樣本外的預(yù)測(cè)效果最好。鑒于MLP網(wǎng)絡(luò)可能存在“過(guò)擬合”問(wèn)題,認(rèn)為ELman網(wǎng)絡(luò)更適合于匯率波動(dòng)序列。 本文僅選用了兩類神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型來(lái)預(yù)測(cè)匯率波動(dòng)序列,且沒(méi)有將ARCH模型與神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型進(jìn)行對(duì)比,這些是本文研究中存在的不足之處。
【圖文】：

壓國(guó)圖4一2匯率波動(dòng)序列圖從圖4一2可以看出，匯率波動(dòng)序列呈現(xiàn)出一定的群聚性，左右兩端的波動(dòng)較為明顯，且右端部分出現(xiàn)大幅波動(dòng)，這與05年匯改后匯率出現(xiàn)的大幅升值相對(duì)應(yīng)。圖4一2同時(shí)也說(shuō)明了匯率波動(dòng)序列z，是平穩(wěn)序列，，為了進(jìn)一步說(shuō)明這個(gè)問(wèn)題，也對(duì)z，序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，得到如下結(jié)果:表4一2匯率波動(dòng)序列單位根檢驗(yàn)N婦IIHy阿攘踢 !5:2hasa喇t『a時(shí)EX閃腳以書(shū):O以.t曰滋L月比優(yōu)曲:1(A川LO廳IaUc卜書(shū)ed翻SIC，擬誦沉L八G二勻卜S七心S加p沈白..*Mac閱nnon(1996)。用李51山川尸創(chuàng)以冷.根據(jù)表4一2的結(jié)果，ADF的值均小于各類顯著水平下的t值

且其左尾比右尾稍微長(zhǎng)了一些，尾部略微的偏左。直方圖傳遞出來(lái)的信息可以直觀的進(jìn)行判斷，下面根據(jù)統(tǒng)計(jì)量的結(jié)果來(lái)進(jìn)行簡(jiǎn)單的分析。從圖4一3的結(jié)果輸出中可以得到:偏度s一L846283<0，說(shuō)明匯率波動(dòng)序列分布左偏;峰度K=100.5494>3，說(shuō)明波動(dòng)序列的分布呈尖峰狀;JB=1595004，對(duì)應(yīng)的P值為0.000000，拒絕原假設(shè):序列服從正態(tài)分布，因此匯率波動(dòng)序列不服從正態(tài)分布。4JJ序列相關(guān)性檢驗(yàn)、自相關(guān)性檢驗(yàn)嚴(yán)格的隨機(jī)游走模型認(rèn)為時(shí)間序列是不相關(guān)的，時(shí)間序列在超前或滯后任意階數(shù)上的自相關(guān)系數(shù)均應(yīng)為零。關(guān)系數(shù)PACF來(lái)判斷其自相關(guān)性可通過(guò)計(jì)算樣本序列的自相關(guān)系數(shù)ACF和偏自相計(jì)算匯率波動(dòng)序列前10階的自相關(guān)、偏自相關(guān)系數(shù)，得到結(jié)果如下:
【學(xué)位授予單位】：中南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號(hào)】：F832.6

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 方先明,熊鵬;基于神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的人民幣實(shí)際有效匯率分析與預(yù)測(cè)[J];國(guó)際貿(mào)易問(wèn)題;2005年07期

2 楊璐,黃梯云,洪家榮;一種基于組合神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的時(shí)間序列預(yù)測(cè)方法[J];管理工程學(xué)報(bào);1997年01期

3 崔孟修;匯率決定的混沌分析方法[J];管理世界;2001年01期

4 王愛(ài)儉;20世紀(jì)西方匯率理論發(fā)展的百年回顧與評(píng)述[J];廣西金融研究;2004年08期

5 謝赤,楊小帆;匯率預(yù)測(cè)的理論與方法及其最新進(jìn)展[J];湖南大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2004年05期

6 張嶺松;購(gòu)買力平價(jià)理論的局限性及其修正:非瓦爾拉斯均衡分析[J];經(jīng)濟(jì)科學(xué);1999年05期

7 王杰;毛宇光;;基于神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的匯率預(yù)測(cè)[J];計(jì)算機(jī)與現(xiàn)代化;2006年02期

8 何紅弟,高亮,王文凱,徐偉,宋濤;基于遺傳神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的匯率價(jià)格短期預(yù)測(cè)[J];上海大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2005年01期

9 竇祥勝,楊p

本文編號(hào)：2640926