本文關(guān)鍵詞：我國貨幣政策股市傳導(dǎo)機(jī)制的實(shí)證分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】： 隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和改革開放的進(jìn)行,我國的資本市場從無到有,從不成熟走向成熟,用十幾年的時(shí)間走過了發(fā)達(dá)國家上百年走過的路程�，F(xiàn)在股票市場在整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的影響力日益加深。股票市場在傳遞貨幣政策,發(fā)揮貨幣政策對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響方面都開始發(fā)揮了積極的作用。特別是股票市場的發(fā)展推動(dòng)金融資產(chǎn)總量與結(jié)構(gòu)的變化,影響到企業(yè)所持有的金融資產(chǎn)數(shù)量與結(jié)構(gòu),導(dǎo)致企業(yè)的投資行為發(fā)生變化,從而進(jìn)一步影響貨幣政策的制定。許多國家現(xiàn)行的貨幣政策框架中,沒有充分考慮股票市場對(duì)貨幣的需求。股市的發(fā)展已經(jīng)成為影響貨幣供需的重要因素,所以對(duì)股票市場貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制的研究變的越來越重要了。 本文通過建立向量自回歸模型(VAR),運(yùn)用脈沖響應(yīng)函數(shù)來度量貨幣政策變量對(duì)股市變量影響,以及股市變量對(duì)投資影響的動(dòng)態(tài)過程。主要研究了兩方面的內(nèi)容:(1)貨幣供應(yīng)量對(duì)股票市場的影響;(2)我國股票市場在傳導(dǎo)貨幣政策時(shí),產(chǎn)生的投資效應(yīng)的大小。并根據(jù)股票市場貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的現(xiàn)狀,為提高股票市場的有效性,提高貨幣政策效率提出幾點(diǎn)建議。 通過不同層次的貨幣供應(yīng)量對(duì)股票價(jià)格和企業(yè)凈資產(chǎn)的影響的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn),增加貨幣供給量對(duì)股票價(jià)格有一定的正方向影響,尤其是M2,對(duì)股票價(jià)格有較大的影響,M1對(duì)股票價(jià)格影響不顯著。同業(yè)拆借利率R同股票指數(shù)成正向相關(guān)關(guān)系。股票市場平均每股凈資產(chǎn)同同業(yè)拆借利率不成因果關(guān)系,同貨幣供應(yīng)量M1成正向相關(guān)的關(guān)系,M2同每股凈資產(chǎn)成負(fù)相關(guān)關(guān)系。經(jīng)過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn),股票市場的投資效應(yīng)很不明顯,股票價(jià)格和企業(yè)凈資產(chǎn)的變動(dòng)對(duì)投資的影響比較弱,與發(fā)達(dá)國家的投資效應(yīng)相比有很大的差距,企業(yè)的凈資產(chǎn)和股價(jià)在短期與投資成一定的負(fù)相關(guān)性,在長期影響不大。最后,根據(jù)股票市場目前貨幣政策的傳導(dǎo)狀況,為提高股票市場和貨幣政策的有效性提出政策建議。
【關(guān)鍵詞】：貨幣政策 傳導(dǎo)機(jī)制 股票市場
【學(xué)位授予單位】：廈門大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2007
【分類號(hào)】：F822.0;F832.51;F224
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 緒論8-13
• 第一節(jié) 問題的提出和意義8-11
• 第二節(jié) 本文的結(jié)構(gòu)安排11
• 第三節(jié) 本文的創(chuàng)新和不足11-13
• 第一章 股票市場對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制影響的理論和研究回顧13-21
• 第一節(jié) 貨幣政策對(duì)股票價(jià)格的影響13-14
• 第二節(jié) 股票市場對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響途徑14-18
• 第三節(jié) 國內(nèi)外學(xué)者研究現(xiàn)狀18-21
• 第二章 貨幣政策工具對(duì)股價(jià)的影響的實(shí)證分析21-34
• 第一節(jié) 本文實(shí)證部分所采用的計(jì)量模型及理論21-26
• 第二節(jié) 實(shí)證分析的步驟26-27
• 第三節(jié) 貨幣政策工具對(duì)股價(jià)和凈資產(chǎn)的影響的實(shí)證分析27-34
• 第三章 貨幣政策工具對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)影響的實(shí)證分析34-38
• 第一節(jié) 模型的建立及實(shí)證結(jié)果34-37
• 第二節(jié) 政策含義與原因分析37-38
• 第四章 股價(jià)與凈資產(chǎn)對(duì)企業(yè)投資的影響的實(shí)證分析38-42
• 第一節(jié) 模型的建立及實(shí)證結(jié)果38-40
• 第二節(jié) 政策含義與原因分析40-42
• 第五章 政策建議42-49
• 第一節(jié) 對(duì)前面的實(shí)證分析的總結(jié)42-45
• 第二節(jié) 政策建議45-49
• 附錄49-53
• 參考文獻(xiàn)53-55
• 致謝55

【引證文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 王俊穎;;貨幣政策能否有效影響A股市場[J];中小企業(yè)管理與科技(下旬刊);2012年05期

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前6條

1 夏天;中國貨幣政策產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng)的實(shí)證研究[D];湘潭大學(xué);2010年

2 譚振杰;中國股票市場貨幣政策傳導(dǎo)效應(yīng)的實(shí)證分析[D];山東經(jīng)濟(jì)學(xué)院;2011年

3 孟慶晗;中國貨幣政策與股票市場的相互作用研究[D];河南大學(xué);2011年

4 李佳珂;開放經(jīng)濟(jì)條件下我國貨幣政策匯率傳導(dǎo)機(jī)制研究[D];湖南大學(xué);2009年

5 李莎莎;不同市況貨幣政策股市傳導(dǎo)機(jī)制研究[D];西北大學(xué);2010年

6 劉凱;我國貨幣政策的股市傳導(dǎo)機(jī)制研究[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

  本文關(guān)鍵詞：我國貨幣政策股市傳導(dǎo)機(jī)制的實(shí)證分析，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：261383