【摘要】：中國城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟結構突出,中央銀行統(tǒng)一制定、實施的貨幣政策面臨著政策效力的城鄉(xiāng)差異。本文分別實證檢驗了擴張性與緊縮性貨幣政策對中國城市和農(nóng)村的影響。經(jīng)濟計量結果表明,貨幣政策對城市和農(nóng)村的影響存在顯著差異。擴張性貨幣政策下,農(nóng)村比城市的反應更敏感;緊縮性貨幣政策下,農(nóng)村受政策緊縮的影響更大。同時,不論是在城市還是農(nóng)村,擴張性貨幣政策對經(jīng)濟增長的促進作用均明顯小于緊縮性貨幣政策對經(jīng)濟過熱的抑制作用。文章進一步對貨幣政策效力城鄉(xiāng)差異的形成進行了解釋,分析了其對宏觀調(diào)控的影響,并提出了提高貨幣政策效力,促進城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)發(fā)展的政策建議。
【圖文】：

國家資金、政策向城市傾斜的格局仍然沒有根本改變,制約農(nóng)村經(jīng)濟社會發(fā)展的一系列制度障礙依然存在,國民經(jīng)濟改革發(fā)展的成果在城鄉(xiāng)之間的分配長期失衡,城鄉(xiāng)經(jīng)濟發(fā)展差距不斷擴大(見第4頁圖1),社會發(fā)展的不平衡性明顯,城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟結構十分突出�！　《�(jīng)濟結構下,城鄉(xiāng)之間容易形成不同的政策環(huán)境。面對城鄉(xiāng)差異的政策環(huán)境,中央銀行統(tǒng)一制定、實施的貨幣政策對城市和農(nóng)村的影響往往存在差異。例如, 2006年,我國農(nóng)村固定資產(chǎn)投資同比增長21. 57%,城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長24. 33%。隨后

圖2顯示了按照上述方法計算得到的分別代表擴張性和緊縮性貨幣政策的M2實際增長率。從圖形來看, 1998年至2003年期間,貨幣政策以擴張性為主。這一時期,為了抑制有效需求不足,物價持續(xù)下降和經(jīng)濟增長減緩,中央銀行多次下調(diào)存款類金融機構存貸款基準利率,計算得到的結果與中央銀行的貨幣政策操作基本相符; 2004年至2009年期間,貨幣政策以緊縮性為主。這一時期

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本文編號：2565011