發(fā)布時間：2019-11-12 19:32

【摘要】：生物制藥產(chǎn)業(yè)作為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)已經(jīng)被納入我國“十二五”規(guī)劃中。由于生物制藥類企業(yè)具有高技術、高風險、高收益的特征,其一直是私募股權和風險投資重要的投資標的。 本文從投資者和私募股權投資基金的角度出發(fā)，，對生物制藥產(chǎn)業(yè)進行分析，論述了我國生物制藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?jié)摿σ约巴顿Y我國生物制藥產(chǎn)業(yè)潛在的風險。并運用Fama—French三因素模型，對我國生物制藥板塊的表現(xiàn)進行實證檢驗，定量闡述投資生物制藥產(chǎn)業(yè)所能取得的超額收益。并針對三因素模型中的各項因素進行了分析，為私募股權投資基金未來對目標企業(yè)的選擇提供參考。 本文綜合運用了定量、定性的方式對雙鷺藥業(yè)和重慶啤酒的案例進行分析，指出了產(chǎn)品多元化和研發(fā)持續(xù)性投入的重要性，通過夏普比率和詹森指數(shù)回歸分析，得出了雙鷺藥業(yè)的夏普比率在考察期內增長穩(wěn)定、收益的標準差較于重慶啤酒業(yè)更小的結果，說明雙鷺藥業(yè)具有更穩(wěn)定的收益和更小的風險的特征。在高盛成功投資海普瑞的案例中，分析了產(chǎn)業(yè)內投資組合的可行性以及對于分散投資風險的作用，通過將具有上下游關系的企業(yè)進行組合以期規(guī)避上下游企業(yè)成本的變動，并運用馬克維茨投資組合理論進行檢驗，我們發(fā)現(xiàn)這種跨國產(chǎn)業(yè)鏈內的投資組合可以顯著降低投資風險，可為私募股權投資基金提供了投資策略上的參考。 最后，針對文中所分析的內容進行了總結和歸納，進一步提出了以企業(yè)規(guī)模、研發(fā)能力以及產(chǎn)業(yè)內投資組合為參考因素的投資策略運用，為私募股權投資生物制藥的項目篩選提供建議。
【圖文】：

14圖2.1 近幾年生物制藥行業(yè)利潤率及毛利率變化（出自《賽迪投資報告》）圖2.2 生物制藥行業(yè)費用的變化（出自《賽迪投資報告》）2.3.6 收入與利潤保持較高增速在全球生物醫(yī)藥高速發(fā)展的背景下，我國生物制藥市場發(fā)展速度更加迅速，基本上保持了每年20%以上的增長，是全球生物醫(yī)藥發(fā)展速度的2倍。究其原因是我國生物制藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)劃是在近幾年提出的，尚處于發(fā)展的初期。另外由于我國經(jīng)濟的增長、

圖2.1 近幾年生物制藥行業(yè)利潤率及毛利率變化（出自《賽迪投資報告》）圖2.2 生物制藥行業(yè)費用的變化（出自《賽迪投資報告》）2.3.6 收入與利潤保持較高增速在全球生物醫(yī)藥高速發(fā)展的背景下，我國生物制藥市場發(fā)展速度更加迅速，基本上保持了每年20%以上的增長，是全球生物醫(yī)藥發(fā)展速度的2倍。究其原因是我國生物制藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)劃是在近幾年提出的，尚處于發(fā)展的初期。另外由于我國經(jīng)濟的增長、
【學位授予單位】：哈爾濱工程大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2012
【分類號】：F832.48;F426.72

【相似文獻】

相關期刊論文 前10條

1 劉偉杰;劉振;;淺議PE模式與金融市場[J];知識經(jīng)濟;2011年16期

2 王曉旭;孟全省;;楊凌示范區(qū)生物制藥行業(yè)績效評價的研究——基于楊凌綠方生物工程有限公司的實地調查[J];現(xiàn)代農(nóng)業(yè)科技;2011年13期

3 宋偉;趙桓;;生物制藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景展望[J];黑龍江科技信息;2011年20期

4 任喜萍;;我國海洋生物制藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展問題與對策研究[J];現(xiàn)代經(jīng)濟信息;2011年10期

5 丁輝;;生物制藥前景廣闊細分行業(yè)各有千秋[J];江蘇科技信息;2011年05期

6 紀愛民;付成名;王曉磊;吳海霞;;全球生物制藥研發(fā)特點與應對[J];河南科技;2011年14期

7 楊_";;我國生物制藥技術在西藥制藥中的應用[J];中國石油和化工標準與質量;2011年08期

8 大洲;;生物高科技 天壇放異彩——北京天壇生物制品股份有限公司總經(jīng)理楊光林談企業(yè)發(fā)展[J];中國經(jīng)濟快訊;2001年10期

9 ;[J];;年期

10 ;[J];;年期

相關會議論文 前10條

1 藍潔;譚思明;;國內外生物制藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展對青島的啟示[A];信息時代科技情報研究、科技期刊編輯學術論文集[C];2004年

2 柳卸林;;中國能創(chuàng)新嗎?以生物制藥產(chǎn)業(yè)為例[A];首屆中國科技政策與管理學術研討會2005年論文集（上）[C];2005年

3 劉釗;;從PE角度看營養(yǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展[A];第四屆中國營養(yǎng)產(chǎn)業(yè)高層論壇論文集[C];2009年

4 莊炫;邢金春;陳實新;徐胤燁;;生物反饋電刺激治療早泄(PE)的療效觀察[A];華東六省一市泌尿外科學術年會暨2011年浙江省泌尿外科、男科學學術年會論文匯編[C];2011年

5 趙輝;;在高層建筑電氣設計中利用PE母進行節(jié)能、低碳設計的探討[A];建設工程安全理論與應用——首屆中國中西部地區(qū)土木建筑學術年會論文集[C];2011年

6 陳慶;何廣;;燃氣PE管應用技術的探索[A];河南省土木建筑學會2008年學術大會論文集[C];2008年

7 劉鐵全;;淺談機床電氣控制柜內N與PE的連接[A];2011裝備制造業(yè)綠色創(chuàng)造 節(jié)能減排發(fā)展論壇論文集[C];2011年

8 劉鐵全;;淺談機床電氣控制柜內N與PE的連接[A];戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的培育和發(fā)展——首屆云南省科協(xié)學術年會論文集[C];2011年

9 李斌;于穎多;;塑料(PVC、PE)管道在農(nóng)村水利中的應用及前景預測[A];現(xiàn)代節(jié)水高效農(nóng)業(yè)與生態(tài)灌區(qū)建設（上）[C];2010年

10 李谷;董超先;江娟;;分子篩包埋CdS及改性PE復合材料的制備與性質[A];2011年全國高分子學術論文報告會論文摘要集[C];2011年

相關重要報紙文章 前10條

1 景燕;生物制藥產(chǎn)業(yè)你了解多少？[N];中藥報;2000年

2 記者 劉聯(lián);推動珠海生物制藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展[N];珠海特區(qū)報;2009年

3 梁學勇　李慧 孫景軍 劉文東;嶗山區(qū)海洋生物制藥產(chǎn)業(yè)強勢增長[N];青島日報;2009年

4 本報記者 王麗艷;海洋生物制藥產(chǎn)業(yè)增長22.5%[N];青島日報;2009年

5 陸路;全球PE北京論壇熱議適度監(jiān)管[N];國際商報;2009年

6 記者 郭曼;高新區(qū)生物制藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展提速[N];昆明日報;2009年

7 陳哲　胡中彬;人民幣還是美元？ 中外PE“主業(yè)”互換[N];經(jīng)濟觀察報;2009年

8 記者 溫婷　郭成林 編輯 全澤源;熱錢涌動 外資PE設立人民幣基金炙手可熱[N];上海證券報;2010年

9 安娟　本報記者 黃博;西部最大PE管材生產(chǎn)項目落戶高新區(qū)[N];綿陽日報;2010年

10 胡中彬;湖南廣電變革導入PE弘毅等3.3億投資快樂購[N];經(jīng)濟觀察報;2010年

相關博士學位論文 前7條

1 周德勝;生物制藥產(chǎn)業(yè)化影響因素及作用機理研究[D];大連理工大學;2008年

2 曾秀麗;不同生境下甜橙果實的質地研究[D];四川農(nóng)業(yè)大學;2007年

3 李繼新;聚乙烯（PE）導電泡沫復合材料電性能的研究[D];吉林大學;2007年

4 劉柳;miR-181a調控MSC影響PE發(fā)病機制的研究[D];南京大學;2012年

5 門美超;遺傳性耳聾基因診斷新技術的研究和應用與非綜合征性耳聾家系的分子遺傳學研究[D];中南大學;2011年

6 朱濤;企業(yè)網(wǎng)絡形成的動因分析法及其戰(zhàn)略應用研究[D];復旦大學;2005年

7 馬彥;生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)價值鏈的整合化研究[D];復旦大學;2007年

相關碩士學位論文 前10條

1 姜軍;PE對我國生物制藥產(chǎn)業(yè)投資策略研究[D];哈爾濱工程大學;2012年

2 亓s

本文編號：2559915