【摘要】：房地產(chǎn)宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)研究主要針對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn),探討是否會(huì)發(fā)生系統(tǒng)性的信用危機(jī)。本文采用或有權(quán)益資產(chǎn)負(fù)債表分析方法并結(jié)合上市公司股票價(jià)格數(shù)據(jù)對(duì)中國房地產(chǎn)行業(yè)的宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究,所得結(jié)論有三個(gè)方面:一是2001年以來中國房地產(chǎn)業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)在逐步加大,2008年房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整使金融風(fēng)險(xiǎn)得到一定程度的釋放,2009年后房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)有明顯改善;二是房地產(chǎn)價(jià)格泡沫指標(biāo)并不能有效地揭示房地產(chǎn)行業(yè)的宏觀金融風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)該使用違約距離等指標(biāo)直接度量房地產(chǎn)行業(yè)的宏觀金融風(fēng)險(xiǎn);三是中國房地產(chǎn)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)受到房地產(chǎn)價(jià)格和銀行信貸等因素的影響,過高和過低的房地產(chǎn)價(jià)格水平都會(huì)增加房地產(chǎn)行業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn),房地產(chǎn)價(jià)格只有保持在適度水平才能有效防范和控制風(fēng)險(xiǎn)。
[Abstract]:The study of macro financial risk of real estate mainly aims at the systemic financial risk of real estate industry and discusses whether there will be a systemic credit crisis. This paper studies the macro financial risk of China's real estate industry by using contingent balance sheet analysis and stock price data of listed companies. The conclusions are as follows: first, the financial risk of China's real estate industry has been gradually increased since 2001, the real estate market adjustment in 2008 has released the financial risk to a certain extent, and the real estate industry risk has obviously improved since 2009; Second, the index of real estate price bubble can not effectively reveal the macro financial risk of real estate industry, so we should directly measure the macro financial risk of real estate industry by using such indicators as the distance of default. Third, the risks of the real estate industry in China are affected by factors such as real estate prices and bank credit. Excessive and too low real estate prices will increase the financial risks of the real estate industry. Real estate prices can only be kept at a moderate level to effectively prevent and control risks.
【作者單位】： 武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【基金】：教育部哲學(xué)社會(huì)科學(xué)后期資助重大項(xiàng)目“宏觀金融工程研究”(07JHQ0003) 湖北省教育廳人文社科項(xiàng)目“國際金融危機(jī)對(duì)湖北省外向型經(jīng)濟(jì)影響及其對(duì)策研究”(2009b005)
【分類號(hào)】：F293.3;F832.4;F224

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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1 余R，

本文編號(hào)：2327934