發(fā)布時間：2018-10-25 21:05

【摘要】：通過重點分析貨幣供應量指標M2結構,發(fā)現(xiàn)只有"真實交易貨幣"能直接對物價起推動作用,分流進入資本市場的貨幣對物價只形成間接影響。在此基礎上綜合考慮產(chǎn)出缺口和貨幣因素在內(nèi)的的計量模型結果表明,真實交易貨幣對CPI的影響更強,產(chǎn)出缺口是決定通脹的基本力量,短期內(nèi)不可高估貨幣對物價的推動作用,但長期內(nèi)高貨幣增長可能最終轉換為長期的成本推進型通脹壓力。
[Abstract]:By analyzing the M2 structure of money supply index, it is found that only "real currency" can directly promote the price, and that the money that diverts into the capital market has only an indirect effect on the price. On this basis, the econometric model, which considers the output gap and monetary factors, shows that the real trading currency has a stronger influence on CPI, and the output gap is the basic force to determine inflation. One cannot overestimate the impact of currencies on prices in the short term, but high currency growth in the long run may eventually translate into long-term cost-boosting inflationary pressures.
【作者單位】： 中國人民銀行研究生部;中國投資有限責任公司;中國工商銀行;
【分類號】：F224;F820.4;F820.5

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