【摘要】：金融機(jī)構(gòu)的特殊性源于金融體系的特殊性，金融機(jī)構(gòu)的公司治理與金融監(jiān)管休戚相關(guān)。本文將金融監(jiān)管作為公司外部治理的一部分，著力分析金融機(jī)構(gòu)公司治理的特殊性。本文同時(shí)以中國(guó)上市商業(yè)銀行為例，研究中國(guó)金融機(jī)構(gòu)公司治理的相關(guān)特點(diǎn)。文中所提出的金融監(jiān)管內(nèi)生化概念，當(dāng)且僅當(dāng)金融機(jī)構(gòu)的外部監(jiān)管與內(nèi)部監(jiān)督相匹配時(shí)才能達(dá)成。達(dá)到金融監(jiān)管內(nèi)生化的途徑有兩個(gè)：1.完善的全球化監(jiān)管體系（由上而下）。2.金融機(jī)構(gòu)公司治理層面的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系（由下而上）。由于第一途徑實(shí)施的現(xiàn)實(shí)困難，本文側(cè)重說(shuō)明的正是第二種途徑。在金融監(jiān)管層面，本文分析了國(guó)際國(guó)內(nèi)監(jiān)管邏輯的演變以及監(jiān)管手段的變遷，厘清了金融監(jiān)管策略的源流與發(fā)展。在金融機(jī)構(gòu)治理層面，通過(guò)構(gòu)建數(shù)理模型，分析了國(guó)有股權(quán)控股下職業(yè)經(jīng)理人行為模式以及雙重委托導(dǎo)致的“所有人缺位”問(wèn)題。本文發(fā)現(xiàn)國(guó)有控股商業(yè)銀行職業(yè)經(jīng)理人有優(yōu)先實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)而非經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的傾向；由于雙重委托問(wèn)題導(dǎo)致的“所有人缺位”，這使得委托代理鏈條過(guò)于復(fù)雜化。綜合國(guó)有股權(quán)的這兩個(gè)特點(diǎn)，本文認(rèn)為：當(dāng)前國(guó)有股權(quán)對(duì)匹配外部監(jiān)管與內(nèi)部監(jiān)督可以發(fā)揮積極的意義。針對(duì)委托雙重委托的復(fù)雜性，及政策目標(biāo)強(qiáng)激勵(lì)，，國(guó)有股權(quán)通過(guò)特定的激勵(lì)安排，能夠更快的將政策目標(biāo)落實(shí)到企業(yè)層面，保證金融體系的穩(wěn)定性。國(guó)有股權(quán)不啻是金融監(jiān)管內(nèi)生化一個(gè)潛在的匹配主體。為了研究金融內(nèi)生化對(duì)公司績(jī)效的影響，本文構(gòu)建了金融機(jī)構(gòu)治理的指標(biāo)體系，試圖將外部金融監(jiān)管、內(nèi)部監(jiān)督，外部監(jiān)管與內(nèi)部匹配的路徑納入到統(tǒng)一的框架下進(jìn)行探討，以期在現(xiàn)有機(jī)制中找到金融內(nèi)生化的工具。研究發(fā)現(xiàn)，銀行業(yè)監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督能力要強(qiáng)于獨(dú)立董事；現(xiàn)存監(jiān)管指標(biāo)如資本充足率（CAR）、不良貸款率（NPL）對(duì)商業(yè)銀行績(jī)效影響極為有限；高管薪酬激勵(lì)效果遠(yuǎn)不如股權(quán)激勵(lì)，因此未來(lái)類似于股權(quán)激勵(lì)的“或有資產(chǎn)”激勵(lì)機(jī)制會(huì)成為一個(gè)很好的金融內(nèi)生化工具；規(guī)模效應(yīng)在銀行業(yè)中的優(yōu)勢(shì)凸顯，董事會(huì)規(guī)模對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的影響尚不明顯。本文最終展望了金融監(jiān)管指標(biāo)內(nèi)生化的圖景，試圖討論金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)納入公司治理結(jié)構(gòu)的可能性。本文認(rèn)為：通過(guò)構(gòu)建新的治理系統(tǒng)，潛在的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)將變得可控。只有完善的實(shí)時(shí)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)控，輔之以金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的清晰界定，才能更好的應(yīng)對(duì)當(dāng)前“金融危機(jī)”規(guī)模的系統(tǒng)失敗。
[Abstract]:The particularity of financial institutions originates from the particularity of financial system. Corporate governance of financial institutions is closely related to financial supervision. This paper regards financial supervision as a part of corporate external governance and analyzes the particularity of corporate governance of financial institutions. At the same time, this paper takes listed commercial banks in China as an example to study the relevant characteristics of corporate governance of Chinese financial institutions. The endogenous concept of financial supervision can only be achieved if and only if the external supervision of financial institutions is matched with internal supervision. There are two ways to achieve endogenous financial regulation: 1. A sound global regulatory system (from top to bottom). 2. Financial institutions corporate governance level of risk monitoring system (from the bottom up). Because of the practical difficulties of the first approach, the second approach is emphasized in this paper. In the aspect of financial supervision, this paper analyzes the evolution of international and domestic regulatory logic and the change of regulatory means, and clarifies the origin and development of financial supervision strategy. At the level of financial institution governance, this paper analyzes the behavior pattern of professional managers under the state equity holding and the "owner absence" problem caused by double entrustment through the construction of mathematical model. This paper finds that the professional managers of state-owned holding commercial banks have the tendency of giving priority to the realization of policy objectives rather than economic objectives, and that the chain of principal-agent is too complicated because of the "absence of all" caused by the double entrustment problem. Based on these two characteristics of state-owned equity, this paper holds that the current state-owned equity can play a positive role in matching external and internal supervision. In view of the complexity of entrustment and the strong incentive of the policy goal, the state-owned equity can implement the policy goal to the enterprise level more quickly through the specific incentive arrangement, and ensure the stability of the financial system. State-owned equity is a potential matching subject in financial regulation. In order to study the impact of financial internalization on corporate performance, this paper constructs an index system of financial institution governance, and attempts to bring the path of external financial supervision, internal supervision, external supervision and internal matching into a unified framework. In order to find financial endogenous tools in the existing mechanisms. The study found that the supervisory ability of the banking supervisory board is stronger than that of the independent directors; the existing regulatory indicators such as capital adequacy ratio (CAR), non-performing loan ratio (NPL) have very limited impact on the performance of commercial banks; the incentive effect of executive compensation is far less effective than equity incentive. Therefore, the "contingent assets" incentive mechanism similar to equity incentive will become a good financial endogenous tool in the future. The advantage of scale effect in banking industry is prominent, and the influence of board size on enterprise performance is not obvious. This paper finally looks forward to the endogenetic prospect of the financial supervision index and tries to discuss the possibility of the financial supervision structure being brought into the corporate governance structure. This paper argues that the potential systemic risk will become manageable by building a new governance system. Only a perfect real-time financial institution monitoring, supplemented by a clear definition of the financial institutions' business, can better deal with the current "financial crisis" scale of the system failure.
【學(xué)位授予單位】：中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號(hào)】：F224;F832.3

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本文編號(hào)：2261676