【摘要】：文章針對(duì)不同類型對(duì)外投資對(duì)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)的影響展開(kāi)系統(tǒng)研究。實(shí)證分析結(jié)果支持理論模型的推論,對(duì)外直接投資及非FDI投資的流出會(huì)引致國(guó)內(nèi)金融不穩(wěn)定程度的顯著上升;對(duì)外直接投資會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定,且隨著一國(guó)金融發(fā)展程度的提高,其邊際影響會(huì)隨之上升,但增加外匯儲(chǔ)備在廣義貨幣中的占比會(huì)降低國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn);若對(duì)外非FDI的投資收益出現(xiàn)大幅虧損,實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)就會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)。理論模型的推論進(jìn)一步提示,無(wú)論源自投資母國(guó)還是對(duì)象國(guó)的數(shù)量型對(duì)外直接投資資本管制,都非但不能消除或減輕金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定程度,而且會(huì)增加發(fā)生危機(jī)的可能性。
[Abstract]:This paper focuses on the impact of different types of foreign investment on the economic and financial risks of emerging market economies. The empirical analysis results support the theoretical model, the outward FDI and non-FDI investment will lead to a significant increase in the degree of domestic financial instability, OFDI will lead to the instability of the domestic real economy. As a country's financial development level increases, its marginal impact will rise, but increasing the proportion of foreign exchange reserves in the broad currency will reduce the risk of domestic real economy. Real economic growth will fluctuate. The corollary of the theoretical model further suggests that quantitative OFDI capital controls, whether originating in the home country or the target country, will not eliminate or mitigate the degree of financial and real economic instability, And it increases the likelihood of a crisis.
【作者單位】： 華東師范大學(xué)金融研究院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(批準(zhǔn)號(hào):70873041) 上海市哲學(xué)社會(huì)科學(xué)規(guī)劃辦一般項(xiàng)目(2008BJB028) 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心的資助
【分類號(hào)】：F830.7;F830;F224

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2136823