本文選題：實(shí)際有效匯率 + 行為均衡匯率模型�。� 參考：《金融研究》2010年06期

【摘要】：本文進(jìn)一步改進(jìn)人民幣實(shí)際有效匯率的研究視角和解釋變量的選取處理,基于行為均衡匯率模型和協(xié)整方法,對人民幣匯率的長期決定因素及失調(diào)問題進(jìn)行實(shí)證研究。實(shí)證發(fā)現(xiàn):1994年以來,中國可貿(mào)易部門生產(chǎn)率的相對增長、對外貿(mào)易持續(xù)失衡、政府支出上升是正向影響實(shí)際有效匯率的決定因素;而相對于美國的中國貨幣供求狀況則起著負(fù)向影響;人民幣匯率的失調(diào)程度近年來趨弱,但在2008年之后一度出現(xiàn)"高估",近期可能出現(xiàn)下調(diào)波動(dòng)。基于實(shí)證結(jié)果,對中國經(jīng)濟(jì)增長與匯率問題進(jìn)行了若干解讀。
[Abstract]:Based on the behavioral equilibrium exchange rate model and cointegration method, this paper makes an empirical study on the long-term determinants and misadjustment of RMB exchange rate. The empirical findings are as follows: since 1994, the relative growth of productivity in tradable sector, the persistent imbalance of foreign trade and the rising of government expenditure are the determinants of the positive effect on the real effective exchange rate; China's currency supply and demand relative to the United States have a negative impact; the currency's misalignment has weakened in recent years, but has been "overvalued" since 2008 and could fluctuate downwards in the near future. Based on the empirical results, this paper makes some interpretations of China's economic growth and exchange rate.
【作者單位】： 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金青年項(xiàng)目(編號(hào):70603002)資助
【分類號(hào)】：F224;F832.6

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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7 主持人 高建鋒邋王棟琳 嘉賓 國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部主任 范劍平 中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 諸建芳 中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 哈繼銘;緊縮調(diào)控將“魚貫而出”[N];中國證券報(bào);2007年

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本文編號(hào)：2078667