本文選題：中國股票市場 + 實證分析��； 參考：《生產(chǎn)力研究》2010年11期

【摘要】：股票的投資收益不僅僅受系統(tǒng)性風險的影響,其他因素的影響不容忽視。文章引入高階資本資產(chǎn)定價模型,對傳統(tǒng)的CAPM模型進行擴展,并用時間序列回歸和橫截面回歸,參照BJS的實證檢驗方法,對中國股票市場進行實證分析。結(jié)果表明,加入偏度和峰度的高階資本資產(chǎn)定價模型在中國股票市場具有更好的解釋力。而且在這兩個因素中,偏度與投資收益顯著地負相關(guān);峰度與投資收益正相關(guān),但是相關(guān)性并不顯著。
[Abstract]:The return on stock investment is not only affected by systemic risk, but also by other factors. This paper introduces the high order capital asset pricing model, extends the traditional CAPM model, and uses time series regression and cross section regression to analyze the Chinese stock market with reference to the empirical test method of BJS. The results show that the higher-order capital asset pricing model with skewness and kurtosis has better explanatory power in Chinese stock market. Among these two factors, skewness is negatively correlated with investment income, kurtosis is positively correlated with investment return, but the correlation is not significant.
【作者單位】： 廈門大學;
【分類號】：F832.51

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本文編號：1985176