本文選題：金融發(fā)展 + 股票價格同步性�。� 參考：《河北經貿大學學報》2010年06期

【摘要】：將股價同步性作為衡量信息不對稱的重要指標,以2003-2006年我國上市企業(yè)為樣本,研究發(fā)現在信息噪聲普遍存在的我國股票市場中,股價同步性與上市公司現金—現金流敏感度呈顯著負相關關系,而這一負相關關系在發(fā)達金融市場環(huán)境中表現得更為明顯。研究表明,在控制了公司規(guī)模等因素后,股價包含更多的市場和行業(yè)信息,正向地反映了股價的信息吸收效率,股價同步性越高的企業(yè)面臨的融資約束越小,而發(fā)達的金融發(fā)展環(huán)境有助于增進股價對市場和行業(yè)信息的吸收效率。
[Abstract]:Taking the synchronism of stock price as an important index to measure the asymmetry of information, taking the listed enterprises in China from 2003 to 2006 as a sample, it is found that in the stock market where the information noise is widespread, There is a significant negative correlation between the synchronism of stock price and the cash-cash flow sensitivity of listed companies, which is more obvious in the developed financial market environment. The research shows that after controlling the company size and other factors, the stock price contains more market and industry information, which positively reflects the information absorption efficiency of the stock price. The higher the stock price synchronization is, the smaller the financing constraints are. The developed financial development environment helps to improve the efficiency of stock price absorption of market and industry information.
【作者單位】： 上海財經大學會計學院;
【基金】：2009年度國家自然科學基金項目(70972060) 2009-2011年度浙江省高等學校優(yōu)秀青年教師資助項目[浙教辦高科(2009)164號]
【分類號】：F832.51;F224

【共引文獻】

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【二級參考文獻】

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本文編號：1985211