本文選題：超高頻數(shù)據(jù)　切入點(diǎn)：交易持續(xù)期　出處：《統(tǒng)計(jì)與決策》2010年06期

【摘要】：基于招商銀行超高頻數(shù)據(jù),文章檢驗(yàn)得出交易持續(xù)期"日內(nèi)效應(yīng)"呈現(xiàn)倒"V"形狀,并以ACD模型和UHF-GARCH模型分析交易持續(xù)期變化規(guī)律以及其對(duì)收益率和波動(dòng)率的影響,研究表明股票的交易持續(xù)期存在集聚效應(yīng),并且交易持續(xù)期越長(zhǎng),收益率越高,分析表明較長(zhǎng)的交易持續(xù)期是由于市場(chǎng)參與者缺乏有效信息,知情交易者較少導(dǎo)致,為我國(guó)證券市場(chǎng)微觀制度改革提供啟示。
[Abstract]:Based on the UHF data of China Merchants Bank, the paper concludes that the "intraday effect" of trading duration presents the shape of "V", and analyzes the variation of transaction duration and its influence on yield and volatility by ACD model and UHF-GARCH model.The study shows that the stock trading duration has agglomeration effect, and the longer the transaction duration, the higher the return rate. The analysis shows that the longer trading duration is due to the lack of effective information among market participants and the less informed traders.To provide enlightenment for the micro system reform of China's securities market.
【作者單位】： 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué);華南理工大學(xué);
【分類號(hào)】：F224;F832.2;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1719329