本文關(guān)鍵詞： 人民幣匯率 波動(dòng)傳導(dǎo)效應(yīng) BEKK-MGARCH模型　出處：《金融研究》2013年06期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：本文利用發(fā)達(dá)市場(chǎng)和新興市場(chǎng)8個(gè)國家和地區(qū)貨幣兌瑞士法郎匯率日數(shù)據(jù),構(gòu)建BEKK-MGARCH模型,分別研究近十年和人民幣匯改至今這兩段時(shí)間,人民幣分別同發(fā)達(dá)市場(chǎng)和新興市場(chǎng)國家跨市場(chǎng)貨幣匯率的波動(dòng)傳導(dǎo)效應(yīng)。結(jié)果發(fā)現(xiàn),人民幣和美元之間存在著顯著的交互波動(dòng)傳導(dǎo)效應(yīng)關(guān)系。在人民幣匯改后,人民幣匯率表現(xiàn)出更強(qiáng)的波動(dòng)傳導(dǎo)效應(yīng),除歐元外,均對(duì)美元、日元和英鎊匯率有著顯著的直接波動(dòng)傳導(dǎo)效應(yīng)。在新興市場(chǎng)金磚四國所構(gòu)建的匯率波動(dòng)傳導(dǎo)效應(yīng)模型中,無論是在近十年還是在人民幣匯改后,人民幣相比于金磚四國其他貨幣具有更強(qiáng)的波動(dòng)傳導(dǎo)效應(yīng),但除盧布外,金磚四國的其他貨幣對(duì)人民幣匯率的波動(dòng)傳導(dǎo)效應(yīng)不顯著。
[Abstract]:Based on the daily exchange rate data of 8 countries and regions in developed markets and emerging markets against the Swiss franc, this paper constructs a BEKK-MGARCH model to study the past ten years and the two periods since the reform of the RMB exchange rate. The results show that there is a significant interaction between RMB and US dollar. The RMB exchange rate shows stronger volatility conduction effect, except for the euro, which has significant direct effect on the exchange rate of US dollar, Japanese yen and sterling. In the exchange rate conduction effect model constructed by the Bric countries in emerging markets, Whether in the past decade or after the RMB exchange rate reform, the RMB has a stronger volatility transmission effect than other BRIC currencies, but the other BRIC currencies have no significant volatility transmission effect on the RMB exchange rate except the rouble.
【作者單位】： 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)應(yīng)用統(tǒng)計(jì)研究中心 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計(jì)與管理學(xué)院;
【基金】：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)應(yīng)用統(tǒng)計(jì)研究中心 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)研究生科研創(chuàng)新基金項(xiàng)目-《人民幣有效匯率指數(shù)編制及其長(zhǎng)期均衡測(cè)算和波動(dòng)傳導(dǎo)效應(yīng)研究》(批準(zhǔn)號(hào):CXJJ-2012-420)資助
【分類號(hào)】：F832.52;F224

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前5條

1 趙華;;人民幣匯率與利率之間的價(jià)格和波動(dòng)溢出效應(yīng)研究[J];金融研究;2007年03期

2 方毅;張屹山;;國內(nèi)外金屬期貨市場(chǎng)“風(fēng)險(xiǎn)傳染”的實(shí)證研究[J];金融研究;2007年05期

3 金洪飛;金犖;;石油價(jià)格與股票市場(chǎng)的溢出效應(yīng)——基于中美數(shù)據(jù)的比較分析[J];金融研究;2008年02期

4 丁劍平;趙亞英;楊振建;;亞洲股市與匯市聯(lián)動(dòng):MGARCH模型對(duì)多元波動(dòng)的測(cè)試[J];世界經(jīng)濟(jì);2009年05期

5 游家興;鄭挺國;;中國與世界金融市場(chǎng)從分割走向整合——基于DCC-MGARCH模型的檢驗(yàn)[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2009年12期

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 李曉瑩;;油價(jià)波動(dòng)對(duì)深圳股票市場(chǎng)收益影響的實(shí)證分析[J];財(cái)經(jīng)界;2010年02期

2 李紅霞;傅強(qiáng);袁晨;;中國黃金期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)的相關(guān)性及其套期保值研究[J];財(cái)貿(mào)研究;2012年03期

3 蘇明;陸軍;;大宗商品價(jià)格波動(dòng)與中國信貸市場(chǎng)運(yùn)行分析[J];金融論壇;2009年10期

4 寧yN姿;陳佳;;淺析人民幣國際結(jié)算對(duì)商業(yè)銀行發(fā)展的機(jī)遇與挑戰(zhàn)[J];東方企業(yè)文化;2010年18期

5 樊寅;;人民幣匯率與利率互動(dòng)關(guān)系的實(shí)證研究[J];東方企業(yè)文化;2011年12期

6 李文樂;王彬;王繼暉;;人民幣匯率波動(dòng)與貨幣政策調(diào)控——基于新凱恩斯壟斷競(jìng)爭(zhēng)模型框架的理論分析與實(shí)證[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué);2011年04期

7 李成;黎克俊;馬文濤;;房?jī)r(jià)波動(dòng)、貨幣政策工具的選擇與宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定:理論與實(shí)證[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué);2011年06期

8 胡金焱;馮金余;;次債危機(jī)對(duì)我國股市的跨國風(fēng)險(xiǎn)傳染——美國、日本、中國香港與滬深A(yù)、B股的證據(jù)[J];東岳論叢;2010年02期

9 陳鏡冰;;新興產(chǎn)業(yè)的金融市場(chǎng)拓展及其風(fēng)險(xiǎn)控制——持續(xù)性與風(fēng)險(xiǎn)性視角下的福建省域分析[J];福建金融;2011年04期

10 劉蔚;;我國證券投資基金與股市和債市的波動(dòng)相關(guān)性——基于BEKK模型和失敗檢驗(yàn)法的研究[J];南方金融;2011年11期

相關(guān)會(huì)議論文 前1條

1 王鵬;魏宇;;我國金屬期貨市場(chǎng)波動(dòng)的典型事實(shí)及風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型研究[A];第六屆（2011）中國管理學(xué)年會(huì)——金融分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2011年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 顧巧明;基于市場(chǎng)一體化的我國貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制研究[D];上海交通大學(xué);2011年

2 李U，

本文編號(hào)：1525817