本文關(guān)鍵詞： 綜合領(lǐng)先指標(biāo) 動量策略 景氣循環(huán)　出處：《當(dāng)代財經(jīng)》2010年10期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：根據(jù)Chordia和Shivakumar的研究思路,利用經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)公布的中國綜合領(lǐng)先指標(biāo)(CLI),對中國證券市場動量策略與景氣循環(huán)之間的關(guān)系進(jìn)行深入研究后發(fā)現(xiàn),中國證券市場確實存在動量報酬現(xiàn)象,并且動量報酬的產(chǎn)生與景氣循環(huán)存在密切的關(guān)系;其成因主要來自于景氣循環(huán)的擴(kuò)張期,同時景氣循環(huán)對持有期較長的策略組合影響較深,對持有期較短的策略組合影響較少。總體而言,在中國證券市場中,如在擴(kuò)張期執(zhí)行動量策略可獲得理想的報酬。
[Abstract]:According to the research ideas of Chordia and Shivakumar, using the Organization for Economic Cooperation and Development (OECD) published China's comprehensive leading indicators (CLI). After deeply studying the relationship between momentum strategy and boom cycle in China's securities market, it is found that momentum return exists in China's securities market, and momentum returns are closely related to boom cycle. The reason is mainly from the expansion period of the boom cycle, while the boom cycle has a deeper impact on the longer period of strategy portfolio, and less impact on the short period of the strategic portfolio. Overall, in China's securities market. For example, the implementation of momentum strategy in the expansion period can obtain the ideal reward.
【作者單位】： 中國浦東干部學(xué)院現(xiàn)代金融研究中心;
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言和文獻(xiàn)綜述市場是否具有效率,對于投資者而言是一項非常重要的議題。證券市場規(guī)范化的信息披露過程,使得許多人相信效率市場假說。Sharpe(1964)、Black(1972)等學(xué)者提出的資本資產(chǎn)定價模型(CAPM),說明了股票風(fēng)險與報酬之間的關(guān)系,奠定了資本定價的基礎(chǔ),為投資理論提

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本文編號：1451533