本文關(guān)鍵詞： 國(guó)債市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量 CVaR Copula 貨幣和財(cái)政政策 貨幣政策 統(tǒng)一性 市場(chǎng)分割 銀行間市場(chǎng) 銀行間債券市場(chǎng) 交易所市場(chǎng)　出處：《世界經(jīng)濟(jì)》2010年02期 　論文類(lèi)型：期刊論文

【摘要】：本文構(gòu)造了中國(guó)國(guó)債現(xiàn)貨市場(chǎng)分割(或統(tǒng)一)程度的指標(biāo)及由分割造成的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo),分析貨幣政策和財(cái)政政策對(duì)國(guó)債現(xiàn)貨市場(chǎng)統(tǒng)一程度、風(fēng)險(xiǎn)的影響。結(jié)論表明:截至2005年,中國(guó)國(guó)債現(xiàn)貨市場(chǎng)的分割程度不斷降低、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)逐漸下降,貨幣政策對(duì)市場(chǎng)統(tǒng)一起主要作用,貨幣政策和財(cái)政政策對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的影響基本上相互抵消。結(jié)合本文結(jié)論和中國(guó)現(xiàn)實(shí),我們提出了促進(jìn)國(guó)債現(xiàn)貨市場(chǎng)統(tǒng)一、降低風(fēng)險(xiǎn)的具體建議。
[Abstract]:This paper constructs the index of the degree of segmentation (or unification) of the spot market of China's treasury bonds and the index of market risk caused by the segmentation, and analyzes the degree of unification of monetary policy and fiscal policy on the spot market of treasury bonds. The conclusion shows that as of 2005, the degree of segmentation of the spot market of China's treasury bonds is decreasing, the market risk is gradually decreasing, and monetary policy plays a major role in the unification of the market. The influence of monetary policy and fiscal policy on market risk is basically counteracted. Combined with the conclusion of this paper and the reality of China, we put forward some concrete suggestions to promote the unification of spot market of treasury bonds and reduce the risk.
【作者單位】： 東北財(cái)經(jīng)大學(xué)應(yīng)用金融研究中心;中國(guó)人民銀行金融研究所博士后流動(dòng)站;東北財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(70801010、70671019、70871019) 教育部人文社會(huì)科學(xué)研究2007年度一般項(xiàng)目(07JA790075) 中國(guó)博士后科學(xué)基金一等資助項(xiàng)目(20080430058) 中國(guó)博士后科學(xué)基金特別資助項(xiàng)目(200801140) 遼寧省教育廳重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室項(xiàng)目(2009S032) 遼寧省社科規(guī)劃基金項(xiàng)目(L07CJY054) 北京大學(xué)匯豐金融研究院對(duì)外公開(kāi)招標(biāo)項(xiàng)目 東北財(cái)經(jīng)大學(xué)跨學(xué)科研究中心對(duì)外公開(kāi)招標(biāo)項(xiàng)目的資助
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F832.51
【正文快照】： 一引言為了防止信貸資金通過(guò)交易所債券市場(chǎng)流入股市從而加劇股票市場(chǎng)的投機(jī)行為,中國(guó)人民銀行根據(jù)國(guó)務(wù)院決定于1997年6月要求商業(yè)銀行全部退出交易所債券市場(chǎng),同時(shí)成立了一個(gè)獨(dú)立于交易所債券市場(chǎng)的銀行間債券市場(chǎng)。雖然這種分而治之的策略在一定程度上控制了資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)向

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本文編號(hào)：1442552