本文關(guān)鍵詞： 行業(yè)股票收益率 通貨膨脹率 向量自回歸模型　出處：《上海師范大學(xué)》2012年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：有關(guān)通貨膨脹的研究一直是經(jīng)濟(jì)學(xué)家和投資者都非常關(guān)心的問題，而如何較好地在通脹背景下做到合理投資，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值更是許多金融經(jīng)濟(jì)學(xué)家研究這方面問題的出發(fā)點(diǎn)。本文的研究內(nèi)容即是通過研究通貨膨脹與股票市場各行業(yè)股票收益率的關(guān)系，重點(diǎn)考察在通脹影響下股市中各個行業(yè)的表現(xiàn)，以期從中找到較好的投資機(jī)會，并進(jìn)一步揭示在我國股票市場上存在的行業(yè)分化的現(xiàn)象。 本文首先對研究通貨膨脹與股票市場收益率關(guān)系方面的文章作了綜述，介紹了通貨膨脹與股票收益率關(guān)系的幾個基本理論。 然后介紹了有關(guān)通貨膨脹的概念，，以及通貨膨脹對股票市場影響的途徑分析，并分析了目前我國通貨膨脹產(chǎn)生的主要原因。 第三章，主要在不同行業(yè)上對我國股票收益率與通貨膨脹率關(guān)系進(jìn)行“費(fèi)雪效應(yīng)”實(shí)證檢驗(yàn)，主要是通過建立實(shí)際股票收益率與通貨膨脹率之間的回歸方程。通貨膨脹率選用PPI指數(shù)的同比變化率，通過分析可以知道“費(fèi)雪效應(yīng)”在我國股票市場不同行業(yè)上也是不成立的。 第四章，主要是基于VAR模型的不同行業(yè)股票收益與通貨膨脹的實(shí)證分析，并通過引入廣義貨幣供給，產(chǎn)出增長率，建立股票收益率、通貨膨脹率、產(chǎn)出增長率和貨幣供給增長率四個變量間的向量自回歸模型，并對它們之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析。通過實(shí)證分析，可以知道，不同行業(yè)的股票收益率對于通貨膨脹率、產(chǎn)出增長率和貨幣供給增長率的表現(xiàn)有著明顯的不同。在股票市場上存在著明顯的行業(yè)分化現(xiàn)象。第五章介紹的是實(shí)證分析結(jié)論，對本文的實(shí)證分析結(jié)論進(jìn)行了總結(jié)并給出了簡單的政策建議。
[Abstract]:The study of inflation has always been an issue of great concern to economists and investors, and how to make reasonable investment in the context of inflation. How to maintain and increase the value of assets is the starting point for many financial economists to study this problem. The research content of this paper is to study the relationship between inflation and stock returns in various sectors of the stock market. This paper focuses on the performance of various sectors in the stock market under the influence of inflation in order to find better investment opportunities and further reveal the phenomenon of industry differentiation in China's stock market. This paper first summarizes the relationship between inflation and stock market returns and introduces some basic theories of the relationship between inflation and stock returns. Then it introduces the concept of inflation and its influence on stock market, and analyzes the main causes of inflation in China. The third chapter, mainly in different industries on the relationship between China's stock returns and inflation rate of the "Fisher effect" empirical test. It is mainly by establishing the regression equation between the real stock return rate and the inflation rate. The inflation rate chooses the year-on-year change rate of the PPI index. Through the analysis, we can know that Fisher effect is also untenable in different industries of stock market in our country. Chapter 4th, mainly based on the VAR model of the empirical analysis of stock returns and inflation in different industries, and through the introduction of broad money supply, output growth rate, the establishment of stock returns, inflation rate. The vector autoregressive model between the four variables of output growth rate and money supply growth rate, and the empirical analysis of the relationship between them. Through the empirical analysis, we can know. Stock returns for different industries are for inflation. There are obvious differences between the growth rate of output and the growth rate of money supply. There is an obvious phenomenon of industry differentiation in the stock market. Chapter 5th introduces the conclusions of empirical analysis. This paper summarizes the conclusions of empirical analysis and gives some simple policy recommendations.
【學(xué)位授予單位】：上海師范大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F822.5;F224;F832.6

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：1442528