本文關(guān)鍵詞：我國通貨膨脹和股市周期波動共變性和非一致性再檢驗　出處：《經(jīng)濟學(xué)家》2010年03期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 股票市場收益率 通貨膨脹率 共變性 非一致性 長周期波動 小波變換 波動周期 股市收益率 轉(zhuǎn)移模型 作用關(guān)系

【摘要】：本文從時域和頻域角度結(jié)合MS-VAR區(qū)制轉(zhuǎn)移模型,考察20世紀(jì)90年代后我國通貨膨脹和股票市場周期波動共變性和非一致性特征�；谛〔ㄗ儞Q的頻域檢驗結(jié)果顯示,通貨膨脹和股市波動周期分別集中于50—120個月和30—70個月,其擴張期和收縮期不對稱且短中長周期波動不同步。Granger因果關(guān)系檢驗發(fā)現(xiàn)二者短周期分量無因果關(guān)系,但中長周期波動分量雙向因果關(guān)系顯著。對通貨膨脹與股票市場時域MS-VAR模型檢驗結(jié)果發(fā)現(xiàn),通貨膨脹與股票市場階段性明顯且易形成非一致性均衡,持續(xù)時間約為2年,時域結(jié)果直接印證了頻域上中長周期通貨膨脹和股票市場波動特性。
[Abstract]:In this paper, we combine the MS-VAR transition model with time domain and frequency domain. This paper investigates the covariance and inconsistency of inflation and stock market cycle fluctuations after 1990s. The frequency domain test results based on wavelet transform show that. Inflation and stock market volatility cycles are concentrated in 50-120 months and 30-70 months, respectively. The expansion and contraction periods are asymmetric and the short, medium and long period fluctuations are out of sync. Granger causality test shows that there is no causality between the two short-period components. For inflation and stock market, the time domain MS-VAR model test results show that inflation and stock market stage is obvious and easy to form inconsistent equilibrium. The time domain results confirm the characteristics of medium and long period inflation and stock market volatility in frequency domain.
【作者單位】： 吉林大學(xué)數(shù)量經(jīng)濟研究中心;東北師范大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院;
【基金】：教育部人文社會科學(xué)研究基金青年項目(09YJC790117) 吉林省社科基金項目(2009B014) 吉林大學(xué)社會科學(xué)研究基本科研業(yè)務(wù)費項目(2008JC008) 東北師范大學(xué)哲學(xué)社會科學(xué)青年科研團隊項目(NENU-SKD2009)
【分類號】：F224;F822.5;F832.51
【正文快照】： 一、引言現(xiàn)實經(jīng)濟中的通貨膨脹與股票市場周期波動關(guān)系往往呈現(xiàn)不確定性,學(xué)術(shù)界對通貨膨脹與股票市場關(guān)聯(lián)效應(yīng)的認(rèn)識也持續(xù)存在爭議,至今并未形成共識。一般而言,通貨膨脹和股票市場周期協(xié)動效應(yīng)具有雙重性,一方面,通貨膨脹和股票市場存在共變性。溫和且適度通貨膨脹能夠提升

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本文編號：1416659