本文關(guān)鍵詞：基于半?yún)?shù)GARCH模型的我國外匯儲(chǔ)備形態(tài)　出處：《系統(tǒng)工程》2010年02期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：基于CSMAR提供的1987年1月至2007年12月的月度外匯儲(chǔ)備數(shù)據(jù),首次使用半?yún)?shù)GARCH模型對高頻月度外匯儲(chǔ)備的動(dòng)態(tài)增長機(jī)制進(jìn)行了研究。研究表明半?yún)?shù)GARCH(1,1)模型要優(yōu)于參數(shù)的GARCH(1,1)模型和其他非參數(shù)GARCH模型,半?yún)?shù)GARCH(1,1)能夠準(zhǔn)確地?cái)M合我國外匯儲(chǔ)備的分布形態(tài)和動(dòng)態(tài)相依結(jié)構(gòu),同時(shí)半?yún)?shù)GARCH模型也提供了一種靈活描述數(shù)據(jù)分布非正態(tài)和高階矩的途徑。
[Abstract]:The monthly foreign exchange reserves data provided by CSMAR from January 1987 to December 2007 based on the first use of semiparametric GARCH model dynamic growth mechanism of high monthly foreign exchange reserves were studied. The results show that the semi parametric GARCH (1,1) model is superior to the parameters of the GARCH (1,1) model and other non parametric GARCH model, semi parameter GARCH (1,1) can accurately fitting the distribution pattern and dynamic dependence structure of China's foreign exchange reserves, and the semiparametric GARCH model also provides a flexible way to describe the data of non normal distribution and high order moments.

【作者單位】： 復(fù)旦大學(xué)金融研究院;廣東商學(xué)院金融學(xué)院;
【分類號】：F224;F832.6
【正文快照】： 1引言保持一定的外匯儲(chǔ)備規(guī)模,是國家保持正常和必要的進(jìn)口支付能力的前提,是國家作為對外借債或償債的信用擔(dān)保或物質(zhì)保證,是國家干預(yù)和調(diào)節(jié)外匯市場的重要基礎(chǔ)等,但巨額的外匯儲(chǔ)備要付出較高的機(jī)會(huì)成本,且承擔(dān)了一定風(fēng)險(xiǎn)。譬如,當(dāng)官方購買外匯儲(chǔ)備卻沒有通過央行抵消性的政

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本文編號：1369961