發(fā)布時間：2017-12-15 17:10

  本文關(guān)鍵詞：影子銀行視角下的企業(yè)間委托貸款研究：運作特點、風險控制及其監(jiān)管

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【摘要】：本文根據(jù)2004-2014年上市公司發(fā)布的委托貸款公告數(shù)據(jù),從影子銀行視角對委托貸款的運作特點、風險控制及其監(jiān)管套利進行分析。研究發(fā)現(xiàn),我國委托貸款的運作特點如下:(1)從資金來源期限看,有88.34%的委托貸款資金來源于自有資金,即企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動過程中產(chǎn)生的富余現(xiàn)金流量,只有少量來源于負債,因而其基本上難以引致期限錯配問題,也較少涉及到杠桿操作。(2)從規(guī)避金融監(jiān)管角度看,委托貸款主要從規(guī)避政府產(chǎn)業(yè)政策和受到管制的銀行信貸利率兩方面繞過金融監(jiān)管,獲取相關(guān)利益。(3)雖然影子銀行表現(xiàn)為順周期性,但無論是從金融風險的角度還是支撐實體經(jīng)濟發(fā)展的維度進行審視,委托貸款增量與GDP、銀行信貸均呈現(xiàn)顯著的反向周期性特點,在經(jīng)濟緊縮時反而增加,表現(xiàn)為逆周期性。企業(yè)間委托貸款的風險控制主要是通過委托貸款的信息優(yōu)勢和控制優(yōu)勢。信息優(yōu)勢主要表現(xiàn)為委托貸款大多是在股權(quán)關(guān)聯(lián)企業(yè)間發(fā)放的,并且具有地緣優(yōu)勢,非股權(quán)關(guān)聯(lián)關(guān)系的企業(yè)間委托貸款主要通過抵押擔保機制來控制風險�？傮w上來看,作為一種金融創(chuàng)新工具,委托貸款有利于利率市場化,為中小企業(yè)的融資注入了資金活力。但為了避免中小企業(yè)空心化以及較高違約率,有必要對委托貸款實施合理的監(jiān)管,以防范其系統(tǒng)性風險。
【學位授予單位】：華中科技大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F832.4

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本文編號：1292754