本文關鍵詞：跳躍的估計、股市波動率的預測以及預測精度評價

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【摘要】：本文基于C_TMPV理論估計已實現(xiàn)波動率的跳躍成分,在此基礎上構建考慮跳躍的AHAR-RV-CJ模型和MIDAS-RV-CJ模型來預測中國股市的已實現(xiàn)波動率,并評價和比較各類波動率模型的預測精度。實證結果表明:基于C_TMPV估計的波動率跳躍成分對日、周以及月波動率的預測有顯著的正向影響;AHAR-RV-CJ模型和MIDAS-RV-CJ模型的樣本內(nèi)和樣本外預測精度在不同的預測時域上都是最高的,尤其是對數(shù)形式的模型;MI-DAS族模型的樣本外預測精度在中長期預測時域上比HAR族模型高;AHAR-RV-CJ模型和MIDAS-RV-CJ模型的樣本外預測能力在中長期預測時域上比基于低頻數(shù)據(jù)的Jump-GARCH模型、SV-CJ模型和SV-IJ模型好。
【作者單位】： 華南農(nóng)業(yè)大學經(jīng)濟管理學院;中山大學國際商學院;廣東商學院;
【基金】：國家自然科學基金資助項目(70971143,71203067) 華南農(nóng)業(yè)大學經(jīng)濟管理學院“211工程”青年項目(2012211QN03) 中國博士后科學基金(2011M500134) 廣東省哲學社會科學規(guī)劃項目(GD11YLJ01) 中山大學青年教師起步資助計劃(41000-3181404) 2011年度中山大學人文社會科學青年教師桐山基金資助項目 廣東省高等學校高層次人才項目 中山大學985工程三期建設項目金融創(chuàng)新與區(qū)域發(fā)展研究創(chuàng)新基地
【分類號】：F224;F830.91
【正文快照】： 1引言金融市場波動率的估計和預測是資產(chǎn)組合選擇、金融衍生品定價的前提，同時也是銀行、基金等金融機構日常風險管理的基礎，，一直以來都是金融經(jīng)濟學研究的核心內(nèi)容之一。隨著日內(nèi)高頻數(shù)據(jù)的廣泛應用，國內(nèi)外一些學者研究發(fā)現(xiàn)金融資產(chǎn)日內(nèi)高頻收益率普遍存在跳躍現(xiàn)象，并且

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5 王p

本文編號：1292994