發(fā)布時(shí)間：2017-12-07 04:28

  本文關(guān)鍵詞：基于自舉粒子濾波的滬深300指數(shù)跳躍性形態(tài)

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【摘要】：為研究滬深300指數(shù)價(jià)格隨機(jī)過(guò)程的運(yùn)動(dòng)形態(tài),捕捉金融資產(chǎn)的非高斯新息、波動(dòng)率集聚和杠桿效應(yīng)三大特征,在時(shí)間序列分析的基礎(chǔ)上,采用非對(duì)稱GARCH模型構(gòu)建了四種不同跳躍程度的離散時(shí)變波動(dòng)率Levy過(guò)程,并建立了波動(dòng)率、漂移率和跳躍的狀態(tài)空間模型,同時(shí)引入粒子濾波方法來(lái)研究動(dòng)態(tài)波動(dòng)率和跳躍類型。研究表明:滬深300指數(shù)收益率存在大量的隨機(jī)跳躍,而布朗運(yùn)動(dòng)無(wú)法刻畫(huà)這些跳躍,且卡爾曼濾波也無(wú)法正確追蹤跳躍狀態(tài),而調(diào)和穩(wěn)態(tài)過(guò)程下粒子濾波對(duì)資產(chǎn)的時(shí)變活動(dòng)率水平和跳躍形態(tài)上具有最佳的捕獲能力。
【作者單位】： 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)信息工程學(xué)院;華南理工大學(xué)工商管理學(xué)院;無(wú)錫職業(yè)技術(shù)學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(70861003;70825005;71171168) 教育部人文社科研究基金資助項(xiàng)目(10YJA790200;13YJA790104) 中國(guó)博士后科學(xué)基金資助項(xiàng)目(20110490877);中國(guó)博士后科學(xué)基金特別資助項(xiàng)目(2012T50726) 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)項(xiàng)目(JBK130214;JBK130401)
【分類號(hào)】：F224;F832.51
【正文快照】： 1引言為建立股票價(jià)格的隨機(jī)過(guò)程,Black-Scholes(1973)做出了突出的貢獻(xiàn)。在經(jīng)典的BS模型中,假設(shè)價(jià)格的隨機(jī)過(guò)程服從連續(xù)幾何布朗運(yùn)動(dòng),這成為現(xiàn)代衍生品定價(jià)模型的基石。然而,完全市場(chǎng)條件下的假設(shè)卻過(guò)于苛刻且理想化。大量實(shí)證研究表明,資本市場(chǎng)的資產(chǎn)收益率時(shí)間序列往往存在

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本文編號(hào)：1261169