本文關(guān)鍵詞：人民幣匯率變化不確定性與外匯儲備增長研究

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【摘要】：匯率形成機(jī)制改革后,人民幣不再"盯住"美元,實(shí)行有管理的浮動,持續(xù)的升值,并且不確定性增加。本文依據(jù)經(jīng)濟(jì)不確定性理論,通過構(gòu)建時變參數(shù)馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)移異方差模型考察了人民幣匯率變化的不確定性,并根據(jù)其沖擊來源不同,將匯率變化不確定性成份進(jìn)行分解,發(fā)現(xiàn)匯率改革以后匯率變化不確定性顯著增強(qiáng),源于外來沖擊的不確定性成份所占比重很大。隨后進(jìn)一步地探究了匯率變化不同沖擊來源的不確定性成份對我國外匯儲備的影響機(jī)制,結(jié)果表明,匯率變化不確定性對外匯儲備的沖擊作用具有非對稱性,源于國際環(huán)境等外部沖擊的匯率變化不確定性抑制了外匯儲備的增長,而源于匯率政策等內(nèi)在沖擊的匯率不確定性則促進(jìn)了外匯儲備的增長,并提出相應(yīng)的對策建議。
【作者單位】： 吉林大學(xué)商學(xué)院;吉林大學(xué)數(shù)量經(jīng)濟(jì)研究中心;
【基金】：國家社科基金重大項目(10ZD&010) 國家自然科學(xué)基金項目(11071026) 國家社科基金一般項目(12BJY158)
【分類號】：F832.63
【正文快照】： 一、引言2005年7月我國對完善人民幣匯率形成機(jī)制進(jìn)行改革,實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。匯改后人民幣匯率不斷升值,匯率變化不確定性顯著增加,鑒于匯率在經(jīng)濟(jì)中的重要作用,有必要檢驗其不確定性特征。同時,一國的外匯儲備作為國家經(jīng)

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本文編號：1249433