本文關(guān)鍵詞：商業(yè)信貸與銀行信貸:替代還是互補(bǔ)

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【摘要】：普遍認(rèn)為商業(yè)信貸能夠緩解企業(yè)面臨的融資約束困境,為企業(yè)融資提供替代性方案。本文采用中國上市公司1999-2009年面板數(shù)據(jù),研究企業(yè)商業(yè)信貸與銀行信貸的關(guān)系。研究表明,雖然商業(yè)信貸與銀行信貸存在替代關(guān)系,但這一效應(yīng)因銀行信貸期限結(jié)構(gòu)、企業(yè)所處供應(yīng)鏈地位存在差異。內(nèi)源資金豐厚、流動(dòng)比率高、財(cái)務(wù)成本高的企業(yè)較少使用商業(yè)信貸,而有形資產(chǎn)占比高、存貨比率高的企業(yè)則更依賴商業(yè)信貸。分類研究發(fā)現(xiàn),對于成立年限短的企業(yè)和資產(chǎn)規(guī)模大的企業(yè)而言,商業(yè)信貸和銀行信貸的替代關(guān)系更強(qiáng)。
【作者單位】： 南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;渤海銀行北京分行;
【基金】：國家社會(huì)科學(xué)基金(08CJL025,金融發(fā)展、比較優(yōu)勢與貿(mào)易結(jié)構(gòu)升級)資助
【分類號】：F830.5;F224
【正文快照】： 一、引言金融體系運(yùn)行健全是制約一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素。發(fā)達(dá)的金融市場通過為企業(yè)提供便利的外源融資支持,有效地克服了企業(yè)面臨的融資約束(Ra-janZingales[1])。經(jīng)過三十余年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展,我國金融體系發(fā)展已初具規(guī)模,但諸多研究表明我國現(xiàn)有金融體系運(yùn)行的低效率,大量亟需

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本文編號：1230527