韋仁正 英國(guó)拉夫堡大學(xué) 

摘要：本文從獨(dú)立董事的“獨(dú)立性”出發(fā)，深入分析我國(guó)獨(dú)立董事在“選拔機(jī)制、專業(yè)性、激勵(lì)機(jī)制、職能設(shè)計(jì)”等方面存在的突出問(wèn)題及成因，并提出針對(duì)性的對(duì)策與建議。

關(guān)鍵詞：獨(dú)立董事；獨(dú)立性；獨(dú)立董事制度  

一、獨(dú)立董事獨(dú)立性的正確理解

中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2001年8月16日發(fā)布的《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見》對(duì)獨(dú)立董事獨(dú)立性的定義為:不在上市公司擔(dān)任除董事外的其他職務(wù)，并與其所受聘的上市公司及其主要股東不存在可能妨礙其進(jìn)行獨(dú)立客觀判斷的關(guān)系。 “獨(dú)立性”核心內(nèi)容是兩個(gè)獨(dú)立，即相對(duì)于“內(nèi)部人”(內(nèi)部董事和管理層)獨(dú)立，相對(duì)于大股東獨(dú)立。

所謂獨(dú)立于管理層，即獨(dú)立董事要成為全體股東利益的捍衛(wèi)者。管理層作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的操作者和管理者，他們擁有操作權(quán)和信息優(yōu)勢(shì)。而在公司決策過(guò)程中，一般采用簡(jiǎn)單多數(shù)決定的制度，很大程度上為管理層開展利己的關(guān)聯(lián)交易提供了便利。為使中小股東的利益得到保證，在公司結(jié)構(gòu)中引入獨(dú)立董事制度，制衡管理層，維護(hù)廣大股東特別是中小股東的利益。因此，從制度設(shè)計(jì)的目的上來(lái)看，獨(dú)立于管理層，應(yīng)當(dāng)是對(duì)獨(dú)立董事獨(dú)立性的必然要求。同理，獨(dú)立董事必須獨(dú)立于大股東，也出于同樣的考慮。因此，獨(dú)立董事獨(dú)立性正確理解：獨(dú)立董事能夠超然于各種利益之外，從公司整體利益出發(fā)，做出獨(dú)立判斷，達(dá)到維持公司大股東與中小股東和管理層之間的利益平衡。

二、獨(dú)立性的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)

判斷獨(dú)立董事是否具備獨(dú)立性，標(biāo)準(zhǔn)是多方面的，但從國(guó)內(nèi)外成功經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，本人認(rèn)為，最根本看三個(gè)方面是否獨(dú)立，即：經(jīng)濟(jì)利益獨(dú)立、人格獨(dú)立、判斷獨(dú)立。

（一）經(jīng)濟(jì)利益獨(dú)立

獨(dú)立董事能夠超然于各種利益之外，從公司整體利益出發(fā)，做出獨(dú)立判斷，達(dá)到維持公司大股東與中小股東和管理層之間的利益平衡。即未向公司提供財(cái)務(wù)、法律、咨詢等服務(wù)，不是公司的供應(yīng)商、客戶，與公司沒(méi)有重大合同關(guān)系，未直接或間接持有公司1%以上的股票，不是公司大股東或他們的直系親屬,不應(yīng)代表任何重要的股東。

（二）人格獨(dú)立

（三）判斷獨(dú)立

獨(dú)立董事能夠?qū)局卮笫马?xiàng)進(jìn)行獨(dú)立的判斷。獨(dú)立董事指不在公司擔(dān)任除獨(dú)立董事以外的其他職務(wù)，也不存在董事會(huì)認(rèn)為可能影響其根據(jù)董事責(zé)任行使獨(dú)立判斷的某種關(guān)系。獨(dú)立董事不是大股東、經(jīng)營(yíng)管理層的直系親屬等。獨(dú)立董事一方面要獨(dú)立于董事會(huì)的其他成員，同時(shí)，還要獨(dú)立于公司的經(jīng)營(yíng)管理層，作出公平公正的獨(dú)立判斷。認(rèn)真分析，不難看出三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)其內(nèi)在關(guān)系：經(jīng)濟(jì)利益獨(dú)立是基礎(chǔ)，人格獨(dú)立是關(guān)鍵，判斷獨(dú)立是目的。

（一）獨(dú)立董事選拔機(jī)制不合理

如2008年深交所《獨(dú)立董事、審計(jì)委員會(huì)和薪酬委員會(huì)履職情況分析》表明：2007年深市主板488家公司獨(dú)立董事在公司重大決議表決中，發(fā)表不同意意見的比例明顯偏低，發(fā)表反對(duì)意見占的僅為0.36%，棄權(quán)的約占0.36%。

    又如：退休高官擔(dān)任獨(dú)立董事。前能源部部長(zhǎng)、前國(guó)家計(jì)劃經(jīng)濟(jì)委員會(huì)某副主任，是2010年上市公司年報(bào)中年齡最大的獨(dú)董（84歲），年薪45萬(wàn)元。前國(guó)家煤炭工業(yè)局經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中心某主任，70歲任中煤獨(dú)董，年薪30萬(wàn)。 對(duì)此現(xiàn)象，原國(guó)資委主任李榮融在第一屆外部董事培訓(xùn)班時(shí)說(shuō)：“這個(gè)口子不能開，如果那些威望很高卻不懂企業(yè)經(jīng)營(yíng)的老領(lǐng)導(dǎo)對(duì)企業(yè)指手畫腳，就沒(méi)法收拾了�！�

再如：2008年，深交所出具了一份報(bào)告，對(duì)“曠課獨(dú)董”有過(guò)披露：某著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家，在北京銀行的8次董事會(huì)中，有3次未能親自出席。清華大學(xué)商法研究中心某副主任，在星湖科技的9次董事會(huì)中，有3次未能親自出席。更甚的是，北京大學(xué)某校長(zhǎng)助理，在包鋼股份的8次董事會(huì)議中，有6次未能親自到場(chǎng)。

（二）部分獨(dú)立董事專業(yè)水平偏低

董事董事，董了才能理事。2005年12月，國(guó)家證監(jiān)委下發(fā)了《上市公司高級(jí)管理人員培訓(xùn)工作指引》及相關(guān)實(shí)施細(xì)則的通知（證監(jiān)公司字[2005]147號(hào)），其中《上市公司獨(dú)立董事培訓(xùn)實(shí)施細(xì)則》（以下簡(jiǎn)稱《細(xì)則》），對(duì)獨(dú)立董事培訓(xùn)對(duì)象、形式、課時(shí)、師資、內(nèi)容都提出了要求。上海、深圳證券交易所等相關(guān)機(jī)構(gòu)，多年來(lái)舉辦了一系列的培訓(xùn)班，實(shí)際效果有限，問(wèn)題不少。突出表現(xiàn)為：一是培訓(xùn)對(duì)象局限。培訓(xùn)對(duì)象主要為在任或擬任人員進(jìn)行培訓(xùn)，沒(méi)讓廣大具備任職條件的人員參加，無(wú)法培育一支數(shù)量充足后備人才隊(duì)伍；二是時(shí)間短�！都�(xì)則》規(guī)定授課不少于30學(xué)時(shí)，為節(jié)省成本，有的培訓(xùn)班只上4天課，試想短短的4天，能把《細(xì)則》要求的三個(gè)模塊（規(guī)范運(yùn)作模塊、管理戰(zhàn)略與資本運(yùn)作模塊、交流模塊）及十八門課程（含參觀企業(yè)、獨(dú)立董事交流、商務(wù)禮儀）都熟練掌握嗎？三是考試流于形式。若擬任崗位已定、課程繁雜、時(shí)間倉(cāng)促，有的學(xué)員年近古稀，這樣的考試能嚴(yán)格嗎？考試流于形式，拿到的資格證將不能證明其專業(yè)水平。以下的調(diào)查，生動(dòng)地反映出我國(guó)獨(dú)董的專業(yè)水平：2008年7月，中國(guó)證券報(bào)與四川上市公司協(xié)會(huì)一道，聯(lián)合開展了一項(xiàng)獨(dú)立董事問(wèn)卷調(diào)查，內(nèi)容包括獨(dú)立董事履行職責(zé)、發(fā)表獨(dú)立意見等43個(gè)子項(xiàng)目。根據(jù)調(diào)查問(wèn)卷的統(tǒng)計(jì)，當(dāng)獨(dú)立董事在回答“你是否有過(guò)應(yīng)該投反對(duì)票或棄權(quán)票但卻投了贊成票的時(shí)候有多少次時(shí)”，居然100%的獨(dú)立董事選擇了“偶爾一次”。關(guān)于這樣做的原因，27%的人表示“對(duì)自己的判斷無(wú)信心",18%的人表示:“礙于大股東或其他高管的面子”;其余的人選擇了“其他”。事實(shí)表明，董事因缺乏專業(yè)知識(shí)、職業(yè)操守及管理經(jīng)驗(yàn)，導(dǎo)致其判斷和決策能力欠缺。這樣，不僅影響?yīng)毩⒍聸Q策和監(jiān)督職能的履行，而且影響董事會(huì)的決策效果和公司的經(jīng)營(yíng)效率。

（三）獨(dú)立董事在董事會(huì)中的比例偏低

證監(jiān)會(huì)《指導(dǎo)意見》中規(guī)定：董事會(huì)成員中應(yīng)當(dāng)至少包括兩名獨(dú)立董事，獨(dú)立董事在上市公司董事會(huì)成員中比例至少達(dá)到 1/3。經(jīng)合組織《1999 年世界主要企業(yè)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)的國(guó)際比較報(bào)告》表明，董事會(huì)中獨(dú)立董事成員所占的比例美國(guó)是62%，英國(guó)34%，法國(guó)29%，中國(guó)僅為20%（見圖1），《財(cái)富》美國(guó)公司10強(qiáng)中，獨(dú)立董事占81.8%。研究表明，獨(dú)立董事比例低，必然導(dǎo)致獨(dú)立董事的表決權(quán)難以真正發(fā)揮作用，特別是我國(guó)眾多公司重大事項(xiàng)表決時(shí)，多采用簡(jiǎn)單多數(shù)決定的制度，獨(dú)立董事的“不同聲音”更難在董事會(huì)表決中起作用。

（四）激勵(lì)與制約機(jī)制不健全

按勞取酬，是我國(guó)分配制度的基本原則。獨(dú)立董事領(lǐng)薪酬天經(jīng)地義。然而，問(wèn)題是憑什么拿？該拿多少？怎么拿？《指導(dǎo)意見》規(guī)定：“上市公司應(yīng)當(dāng)給予獨(dú)立董事適當(dāng)?shù)慕蛸N”，，“津貼的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)由董事會(huì)制定預(yù)案，股東大會(huì)審議通過(guò)并在公司年報(bào)中進(jìn)行披露�！薄渡鲜泄局卫頊�(zhǔn)則》第71條規(guī)定：“董事報(bào)酬的數(shù)額和方式有董事會(huì)提出方案報(bào)請(qǐng)股東大會(huì)決定”。顯然，這只是綱領(lǐng)性的要求，缺乏規(guī)范。于是，出現(xiàn)獨(dú)立董事的薪酬有多有少，少的一兩萬(wàn)，多的幾百萬(wàn)。且薪酬與工作量、公司規(guī)模不掛鉤，缺乏一個(gè)科學(xué)合理的考核模型，從而挫傷了獨(dú)立董的積極性。另一方面，報(bào)酬過(guò)高，其效果適得其反，如果獨(dú)立董事在經(jīng)濟(jì)上過(guò)分依賴于公司所給的報(bào)酬，其獨(dú)立性就受到影響。問(wèn)題突出表現(xiàn)：一是領(lǐng)取方式上不科學(xué)。即直接從董事會(huì)領(lǐng)取津貼，獨(dú)立董事獨(dú)立性受到?jīng)_擊；二是支付標(biāo)準(zhǔn)不合理。即不同的公司薪酬水平差距懸殊。大多數(shù)國(guó)有控股的上市公司的基本的薪酬體系仍是行政主導(dǎo)型的，經(jīng)營(yíng)者的薪酬方式有政府審定或者有大股東決定。三是支付方式上簡(jiǎn)單。即目前我國(guó)獨(dú)立董事的薪酬主要有年薪或津貼，支付方式過(guò)于單一，沒(méi)有起到很好的激勵(lì)效果。即使有些公司采用了股票期權(quán)的形式，但是股票期權(quán)的設(shè)計(jì)不是很科學(xué)，又可能出現(xiàn)道德問(wèn)題的風(fēng)險(xiǎn)。四是制約機(jī)制不健全。震驚中外的“三鹿毒奶”、 “酒鬼毒酒”、 “修正毒膠囊”、“光大烏龍指”等問(wèn)題是長(zhǎng)期存在的，這些公司的獨(dú)立董事為什么不能及時(shí)發(fā)現(xiàn)和糾正，這與獨(dú)立董事制約機(jī)制不健全密不可分。如果沒(méi)有強(qiáng)有力的制約機(jī)制，必然會(huì)使部分董事因顧及情面或一己私利，不能仗義執(zhí)言，不能獨(dú)立公正地履行職責(zé)，從而，損害了公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。

（五）職能設(shè)計(jì)有重疊

股份公司是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，因此，其治理必須按市場(chǎng)規(guī)則辦。中共十八大提出:使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用。因此,獨(dú)立董事的選拔、任用、管理必須按市場(chǎng)規(guī)律辦，努力減少行政干預(yù)。目前上市公司選拔獨(dú)立董事方法簡(jiǎn)單、人選內(nèi)定、行政色彩濃厚。這是滋生“花瓶董事、養(yǎng)老董事”的根源。要根治此頑疾，就必須建立市場(chǎng)導(dǎo)向的人才選拔機(jī)制。獨(dú)立董事從本質(zhì)來(lái)說(shuō)也是職業(yè)經(jīng)理人的一部分，需要為公司的經(jīng)營(yíng)成果負(fù)責(zé)。獨(dú)董的選拔應(yīng)與職業(yè)經(jīng)理人一樣，進(jìn)行市場(chǎng)化競(jìng)選。因此建議：建立獨(dú)立董事的人才機(jī)構(gòu),成立一個(gè)類似于注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)的獨(dú)立董事協(xié)會(huì)。有關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)給予政策支持，并在全國(guó)各地設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。在選拔會(huì)員時(shí)要通過(guò)法學(xué)、財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)、管理學(xué)等執(zhí)業(yè)資格考試,并有一定年限的企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)，方可注冊(cè)成為獨(dú)立董事協(xié)會(huì)的會(huì)員，才具備獨(dú)立董事職務(wù)的上崗資格。落實(shí)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范黨政領(lǐng)導(dǎo)干部在企業(yè)兼職（任職）問(wèn)題的意見》（中組發(fā)[2013]18號(hào)），杜絕黨政領(lǐng)導(dǎo)兼獨(dú)董泛濫現(xiàn)象。

（二）提高獨(dú)立董事素質(zhì)

參考司法考試的方法，國(guó)家有關(guān)部委制定“國(guó)家獨(dú)立董事考試實(shí)施辦法”，實(shí)行獨(dú)立董事執(zhí)業(yè)資格全國(guó)統(tǒng)考，考試合格者，由國(guó)家統(tǒng)一頒發(fā)《獨(dú)立董事執(zhí)業(yè)資格證書》。考試應(yīng)分面試與筆試相結(jié)合，主觀題與客觀題兼顧，全面考查考生的專業(yè)知識(shí)、實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和企業(yè)管理綜合素質(zhì)，從而選拔出適合的管理人才。

 加強(qiáng)在崗獨(dú)立董事專業(yè)技術(shù)的繼續(xù)教育，實(shí)行全國(guó)統(tǒng)一的教學(xué)大綱，委托各專業(yè)機(jī)構(gòu)或協(xié)會(huì)定期舉辦繼續(xù)教育培訓(xùn)班，對(duì)繼續(xù)聘任的獨(dú)立董事進(jìn)行后續(xù)培訓(xùn)。并通過(guò)全國(guó)統(tǒng)一考試，選拔出適合繼續(xù)聘任者，淘汰專業(yè)知識(shí)退化、綜合能力不合格之人。獨(dú)立董事繼續(xù)教育考試應(yīng)與執(zhí)業(yè)資格證書有所區(qū)別，重點(diǎn)在于考核“上市公司運(yùn)作的基本知識(shí)，熟悉相關(guān)法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章及其他規(guī)范性文件”近三年更新變化的部分。

建立科學(xué)的獨(dú)立董事人才綜合能力評(píng)價(jià)體系，使“獨(dú)立董事人才庫(kù)”中每位人才都得到全面、客觀、公正的評(píng)價(jià)。評(píng)價(jià)體系應(yīng)包括：專業(yè)知識(shí)、實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)、個(gè)人信譽(yù)、工作業(yè)績(jī)等四個(gè)評(píng)價(jià)子體系組成。專業(yè)知識(shí)評(píng)價(jià)內(nèi)容：學(xué)歷、文憑，任職資格考試、考核成績(jī)，發(fā)表的學(xué)術(shù)論文、著作，科研成果；實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)評(píng)價(jià)內(nèi)容：工作時(shí)間、公司規(guī)模、行業(yè)跨度、國(guó)際經(jīng)驗(yàn)等；個(gè)人信譽(yù)評(píng)價(jià)內(nèi)容：履約、納稅費(fèi)、表彰、處分或民事賠償?shù)龋还ぷ鳂I(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)內(nèi)容：所服務(wù)公司的規(guī)模、效益，本人的職務(wù)、職稱、成果，任獨(dú)立董事期間參加董事會(huì)次數(shù)、出勤率，重大決策的表態(tài)和投票情況、對(duì)上市公司董事會(huì)及其委員會(huì)的建議和工作績(jī)效、對(duì)公司經(jīng)營(yíng)行為的意見和評(píng)價(jià)、對(duì)上市公司披露信息真實(shí)性的意見，及所公司董事會(huì)對(duì)其工作的評(píng)價(jià)。按上述四個(gè)評(píng)價(jià)子體系設(shè)計(jì)一個(gè)計(jì)分模型，每年對(duì)“獨(dú)立董事人才庫(kù)”進(jìn)行一次全面、客觀、公正、量化的評(píng)價(jià)，評(píng)價(jià)每位人才的當(dāng)前狀況和發(fā)展前景。為各公司選聘獨(dú)立董事提供科學(xué)依據(jù)。

（三）修訂相關(guān)法規(guī)，解決獨(dú)董比例低、職責(zé)不清等問(wèn)題

違法違規(guī)的公司高管被依懲處為數(shù)不少，但深入追究獨(dú)立董事法律責(zé)任的十分罕見，這與法律法規(guī)不健全，責(zé)任追究機(jī)制不完善密不可分。因此，必須將獨(dú)立董事的作用、責(zé)任、義務(wù)、任職資格、兼職制度、選聘程序及其與監(jiān)事會(huì)的關(guān)系補(bǔ)充到《公司法》相關(guān)章節(jié)中，同時(shí)建立相應(yīng)的責(zé)任追究制度。凡發(fā)生違法違規(guī)事件，必須深入調(diào)查獨(dú)立董事履職情況，依法將不稱職、不盡職、不誠(chéng)信者清除出獨(dú)立董事隊(duì)伍，這是確保獨(dú)立董事的獨(dú)立性的根本保證。

。

（四）完善約束與激勵(lì)機(jī)制

建議在中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)及國(guó)家財(cái)政部的監(jiān)控下籌備“獨(dú)立董事協(xié)會(huì)基金”，接受獨(dú)立董事協(xié)會(huì)管理，受益公司是該“基金”的資金投入方，“基金”支出主要用于支付獨(dú)立董事的薪酬、獨(dú)立董事協(xié)會(huì)的日常管理費(fèi)用及審核股東投訴的費(fèi)用。獨(dú)立董事協(xié)會(huì)應(yīng)委托專業(yè)會(huì)計(jì)事務(wù)所定期向社會(huì)公布“基金”會(huì)計(jì)報(bào)表，做到基金的來(lái)源、使用須公開透明。薪酬獨(dú)立化和公開化，促進(jìn)獨(dú)立董事經(jīng)濟(jì)利益獨(dú)立。

建議實(shí)行固定薪酬和股權(quán)有機(jī)組合的薪酬模式。在確定給予獨(dú)立董事股票期權(quán)的數(shù)量時(shí)要考慮處理好發(fā)揮激勵(lì)作用和保持獨(dú)立性的問(wèn)題。即要考慮給予獨(dú)立董事的股票期權(quán)數(shù)量在公司的總股本中所占的比例是否合理，比例太小起不到激勵(lì)的作用，太大又可能不利于獨(dú)立董事保持應(yīng)有的獨(dú)立性。又要考慮給予獨(dú)立董事和其他董事及經(jīng)管人員的股票期權(quán)數(shù)量的相對(duì)平衡，這主要從他們的能力、表現(xiàn)、對(duì)公司所做的貢獻(xiàn)以及承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任等方面加以衡量，有利于調(diào)動(dòng)獨(dú)立董事的積極性。

綜上所述，要保障現(xiàn)階段我國(guó)獨(dú)立董事的獨(dú)立性，迫切需要完善相關(guān)法律制度，明確獨(dú)立董事和監(jiān)事會(huì)職責(zé)和法律責(zé)任，引入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，建立獨(dú)立董事人才市場(chǎng)，完善約束與激勵(lì)機(jī)制。此外，還必須堅(jiān)持股權(quán)多元化、分散化、合理化，改善國(guó)有股“一股獨(dú)大”的局面。中共十八大提出“積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)”。推行國(guó)有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合的混合所有制經(jīng)濟(jì)，為解決“一股獨(dú)大”指明了新方向，同時(shí)，為獨(dú)立董事充分發(fā)揮獨(dú)立性提供了可靠保障。

參考文獻(xiàn)

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