本文關(guān)鍵詞：我國制造業(yè)上市公司并購績效的研究

  更多相關(guān)文章： 制造業(yè) 并購績效 事件研究法 因子分析法 上市公司

【摘要】：隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加速以及外資制造業(yè)企業(yè)進(jìn)入我國市場(chǎng)步伐的加快,我國制造業(yè)面臨前所未有的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。我國是制造業(yè)大國,但不一定是制造業(yè)強(qiáng)國,因此為了提升我國制造業(yè)的競爭力,將會(huì)加快企業(yè)并購的進(jìn)程。本文首先對(duì)國內(nèi)外企業(yè)并購績效的研究進(jìn)行了回顧,深入分析制造業(yè)上市公司并購目的,結(jié)合我國特有國情闡述了我國制造業(yè)上市公司并購理論。其次,結(jié)合以往學(xué)者的研究成果和我國制造業(yè)目前所處的背景,采用事件研究法對(duì)樣本企業(yè)的短期績效進(jìn)行研究,選取12個(gè)會(huì)計(jì)指標(biāo)建立適合我國制造業(yè)上市公司并購績效評(píng)價(jià)的函數(shù)模型對(duì)樣本企業(yè)長期績效進(jìn)行研究。最后從企業(yè)并購關(guān)聯(lián)關(guān)系、企業(yè)并購方式以及企業(yè)并購態(tài)度三個(gè)角度分別考察其對(duì)并購短期績效和長期績效是如何影響的。結(jié)果顯示上市公司并購的長期績效和短期績效表現(xiàn)反常。從整體上看,樣本企業(yè)并購短期績效差于長期績效。從不同的影響因素看,短期內(nèi)非關(guān)聯(lián)并購的市場(chǎng)效應(yīng)表現(xiàn)較好,但長期內(nèi)關(guān)聯(lián)并購的績效更佳;股權(quán)轉(zhuǎn)讓的長短期并購績效都好于資產(chǎn)剝離和資產(chǎn)收購;敵意并購的短期績效好于善意并購,長期績效不如善意并購。隨著我國經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展,資本市場(chǎng)的持續(xù)完善,有必要進(jìn)一步研究我國制造業(yè)上市公司并購的長短期績效,對(duì)于改善我國制造業(yè)上市公司并購績效有重要的借鑒意義。本文深入探究制造業(yè)并購績效的長期變化和短期變化,同時(shí)也深入分析了影響制造業(yè)并購績效的因素,希望本文的研究結(jié)果能夠給我國今后制造業(yè)并購活動(dòng)提供參考意見。
【關(guān)鍵詞】：制造業(yè) 并購績效 事件研究法 因子分析法 上市公司
【學(xué)位授予單位】：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F406.7;F425
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-9
• 1 緒論9-19
• 1.1 研究背景及意義9-10
• 1.1.1 研究背景9-10
• 1.1.2 研究意義10
• 1.2 文獻(xiàn)綜述10-15
• 1.2.1 國外研究現(xiàn)狀10-13
• 1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀13-15
• 1.2.3 國內(nèi)外研究成果評(píng)述15
• 1.3 本文研究內(nèi)容與方法15-18
• 1.3.1 研究內(nèi)容和框架15-16
• 1.3.2 研究方法及技術(shù)路線16-18
• 1.4 本文可能的創(chuàng)新18-19
• 2 企業(yè)并購概述19-25
• 2.1 并購和并購績效的概念界定19-20
• 2.2 并購的分類20-21
• 2.3 并購相關(guān)理論21-23
• 2.3.1 效率理論21-22
• 2.3.2 規(guī)模經(jīng)濟(jì)學(xué)理論22
• 2.3.3 代理成本理論22-23
• 2.3.4 自由現(xiàn)金流假說23
• 2.3.5 市場(chǎng)勢(shì)力論23
• 2.4 制造業(yè)并購動(dòng)因分析23-25
• 3 理論分析與研究假設(shè)25-28
• 3.1 短期績效與長期績效的假設(shè)25
• 3.2 關(guān)聯(lián)關(guān)系對(duì)并購績效影響的假設(shè)25-26
• 3.3 并購方式對(duì)并購績效影響的假設(shè)26-27
• 3.4 并購態(tài)度對(duì)并購績效影響的假設(shè)27-28
• 4 我國制造業(yè)上市公司并購短期績效實(shí)證研究28-37
• 4.1 研究方法與變量的確定28-30
• 4.1.1 確定事件期和參數(shù)估計(jì)期28
• 4.1.2 建立并購短期績效評(píng)價(jià)模型28-30
• 4.2 樣本的選取與描述30-31
• 4.3 實(shí)證結(jié)果分析31-35
• 4.3.1 并購樣本整體短期市場(chǎng)效應(yīng)實(shí)證分析31-32
• 4.3.2 關(guān)聯(lián)關(guān)系對(duì)短期并購績效影響實(shí)證分析32-33
• 4.3.3 并購方式對(duì)短期并購績效影響實(shí)證分析33-34
• 4.3.4 并購態(tài)度對(duì)短期并購績效影響實(shí)證分析34-35
• 4.4 本章小結(jié)35-37
• 5 我國制造業(yè)上市公司并購長期績效實(shí)證研究37-49
• 5.1 研究方法的確定37
• 5.2 財(cái)務(wù)指標(biāo)的選取37-39
• 5.2.1 營運(yùn)能力指標(biāo)的選取38
• 5.2.2 盈利能力指標(biāo)的選取38
• 5.2.3 償債能力指標(biāo)選取38
• 5.2.4 發(fā)展能力指標(biāo)的選取38-39
• 5.2.5 制造業(yè)并購企業(yè)長期績效綜合評(píng)價(jià)多指標(biāo)體系39
• 5.3 樣本財(cái)務(wù)指標(biāo)描述統(tǒng)計(jì)分析39-43
• 5.3.1 樣本償債能力描述統(tǒng)計(jì)分析40
• 5.3.2 樣本營運(yùn)能力描述統(tǒng)計(jì)分析40-41
• 5.3.3 樣本盈利能力描述統(tǒng)計(jì)分析41-42
• 5.3.4 樣本發(fā)展能力描述統(tǒng)計(jì)分析42-43
• 5.4 因子分析結(jié)果43-47
• 5.4.1 并購樣本整體因子分析43-46
• 5.4.2 并購樣本因素因子分析46-47
• 5.5 本章小結(jié)47-49
• 6 研究結(jié)論、建議和局限49-53
• 6.1 研究結(jié)論49-50
• 6.2 研究建議50-51
• 6.3 研究局限51-53
• 參考文獻(xiàn)53-58
• 致謝58-59
• 在學(xué)期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文和研究成果59-60
• 附錄60-68

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：677894