本文關(guān)鍵詞：國軒高科反向并購財務(wù)績效研究

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【摘要】：近年來,我國也開始出現(xiàn)大規(guī)模反向并購的潮流,選擇反向并購的企業(yè)越來越多。但是,隨著反向并購的企業(yè)數(shù)量快速增長,企業(yè)在反向并購過程中的很多問題也在實踐中逐一顯現(xiàn)出來,如殼資源胡亂定價、財務(wù)報告涉嫌欺詐等等。目前我國電力投資的增加額已經(jīng)明顯減少,該領(lǐng)域的競爭也愈發(fā)殘酷；而在新能源汽車產(chǎn)業(yè)方面,我國的扶持政策相當(dāng)明確并不斷在加強,這些都為新能源汽車行業(yè)的快速發(fā)展提供了打下了牢固的政策基礎(chǔ),這其中也包括新能源汽車產(chǎn)業(yè)中的車用鋰電池產(chǎn)業(yè)。但由于IPO上市標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定嚴(yán)格,操作復(fù)雜困難,花費巨大,所以中小規(guī)模的新能源企業(yè)比較青睞以反向并購的方式實現(xiàn)短時間內(nèi)上市的目的。本文基于財務(wù)績效分析理論,以國軒高科借殼上市東源電器案例為研究對象,運用案例分析法、比較分析法和規(guī)范研究法來研究案例。本文的結(jié)構(gòu)安排如下：第一部分為緒論,介紹選題背景和意義,梳理國內(nèi)外相關(guān)文獻,闡述研究思路和方法等；第二部分是反向并購相關(guān)概念和理論；第三部分介紹并購雙方的大致情況,再對東源電器進行財務(wù)分析說明為何國軒高科選擇東源電器作為殼公司,最后分析并購雙方的并購動因；第四部分是對并購流程進行分析,首先是介紹說明案例此次的交易結(jié)構(gòu),再分析說明并購前后的股權(quán)變化,然后再分析案例的融資方式及融資過程中可能存在的風(fēng)險,最后闡述案例中所選擇的整合模式及風(fēng)險；第五部分是對并購?fù)瓿珊蟮膰幐呖七M行財務(wù)績效的比較,選取合適的財務(wù)指標(biāo),通過比較并購前和并購后的數(shù)據(jù),根據(jù)財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)分析評價并購后的財務(wù)績效；第六部分是研究結(jié)論與展望。在對案例研究分析后,作者認(rèn)為中小企業(yè)在反向并購時可以選擇與東源電器財務(wù)狀況相似的無不良資產(chǎn)和大量債務(wù)的優(yōu)質(zhì)殼公司；并且國軒高科反向并購流程中盡量避免了并購中的內(nèi)部風(fēng)險；最后通過比較財務(wù)績效的縱向比較發(fā)現(xiàn)并購后的公司盈利能力得到大幅度提升。作者希望通過總結(jié)歸納該案例為其他新能源企業(yè)反向并購提供一些關(guān)于財務(wù)方面的有價值的參考。規(guī)避買殼上市中可能出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險,進而幫助企業(yè)實施有效的財務(wù)對策,同時也可幫助企業(yè)提高并購?fù)瓿芍蟮呢攧?wù)績效。希望本文的研究成果一方面可以在實務(wù)層面上預(yù)見反向并購中可能會出現(xiàn)的財務(wù)問題；另一方面,通過總結(jié)在案例中發(fā)現(xiàn)和解決財務(wù)問題,可以延伸出怎樣可以有效避免風(fēng)險出現(xiàn)的猜想,以及如何監(jiān)督規(guī)范這些通過反向上市而上市的企業(yè)的上市活動。
【關(guān)鍵詞】：國軒高科 反向并購 東源電器 財務(wù)績效
【學(xué)位授予單位】：安徽大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F426.61;F406.7
【目錄】：

• 摘要3-5
• ABSTRACT5-9
• 第一章 緒論9-17
• 一、研究背景與意義9-10
• 二、國內(nèi)外文獻綜述10-13
• 三、研究思路與方法13-15
• 四、研究特色與創(chuàng)新15-17
• 第二章 反向并購理論概述17-20
• 一、相關(guān)概念界定17-18
• 二、反向并購理論基礎(chǔ)18-20
• 第三章 案例目標(biāo)公司選擇及并購動因20-33
• 一、并購雙方簡介20-22
• 二、目標(biāo)公司財務(wù)狀況分析22-31
• 三、并購動因分析31-33
• 第四章 案例并購流程分析33-43
• 一、案例并購交易結(jié)構(gòu)設(shè)計33-35
• 二、案例并購過程及股權(quán)結(jié)構(gòu)變化35-38
• 三、案例并購融資方式及風(fēng)險38-39
• 四、案例并購整合模式及風(fēng)險39-43
• 第五章 并購后企業(yè)財務(wù)績效分析43-48
• 一、并購績效評價方法43
• 二、并購后財務(wù)績效評價43-48
• 第六章 結(jié)論與展望48-51
• 一、研究結(jié)論48-50
• 二、研究展望50-51
• 參考文獻51-53
• 致謝53

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本文編號：640901