發(fā)布時間：2023-05-28 13:40

　　醫(yī)藥行業(yè)被投資業(yè)內(nèi)人士稱為永遠的朝陽行業(yè),是國內(nèi)外機構(gòu)投資者資產(chǎn)配置的重要行業(yè)。近年來,中國醫(yī)藥行業(yè)的上市公司特別是創(chuàng)新藥類上市公司被越來越多的境內(nèi)外投資者關(guān)注,如何確定這類公司的投資價值成了投資者關(guān)心的話題。新藥研發(fā)產(chǎn)品線是創(chuàng)新藥類上市公司的核心競爭力,現(xiàn)有的關(guān)于中國創(chuàng)新藥類上市公司投資價值評估研究中,缺乏重點考慮創(chuàng)新藥研發(fā)產(chǎn)品線投資價值的評估方法,因此無法準(zhǔn)確地評估這類企業(yè)的投資價值。為了評估創(chuàng)新藥類上市公司的投資價值,本文抓住這類公司的業(yè)務(wù)特點,基于收益法中改進的rNPV現(xiàn)金流折現(xiàn)法,提出創(chuàng)新藥研發(fā)產(chǎn)品線估值模型,通過分析上市公司創(chuàng)新藥產(chǎn)品線研發(fā)成功率以及上市后的平均銷售額,來評估創(chuàng)新藥業(yè)務(wù)的投資價值�；谑袌龇ㄖ械氖杏誓Ｐ陀嬎惴轮扑帢I(yè)務(wù)的投資價值。本文選擇A股醫(yī)藥上市公司中的創(chuàng)新藥龍頭企業(yè)恒瑞醫(yī)藥作為案例公司進行分析,用上述兩種方法相結(jié)合的方式測算出了恒瑞醫(yī)藥公司的整體投資價值。利用恒瑞醫(yī)藥公司2014年-2018年的歷史股價數(shù)據(jù)對本文所用的評估方法進行了準(zhǔn)確性檢驗,結(jié)果顯示該方法的評估準(zhǔn)確率為86.21%。本文所用的投資價值評估方法也給創(chuàng)新藥類上市公司的信息披露工作提出了更...

【文章頁數(shù)】：85 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的及意義
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 研究意義
    1.3 文獻研究綜述
        1.3.1 國外研究綜述
        1.3.2 國內(nèi)研究綜述
        1.3.3 文獻評述
    1.4 研究內(nèi)容與框架
        1.4.1 研究內(nèi)容
        1.4.2 研究框架
    1.5 論文可能的創(chuàng)新之處
2 相關(guān)概念及理論基礎(chǔ)
    2.1 相關(guān)概念界定
    2.2 企業(yè)投資價值評估理論
    2.3 企業(yè)投資價值評估方法
        2.3.1 收益法
        2.3.2 市場法
        2.3.3 成本法
        2.3.4 實物期權(quán)法
    2.4 創(chuàng)新藥業(yè)務(wù)投資價值評估方法
    2.5 仿制藥業(yè)務(wù)投資價值評估方法
3 恒瑞醫(yī)藥公司基本情況分析
    3.1 發(fā)展情況及經(jīng)營環(huán)境分析
        3.1.1 恒瑞醫(yī)藥成長歷程
        3.1.2 恒瑞醫(yī)藥經(jīng)營環(huán)境分析
    3.2 恒瑞醫(yī)藥經(jīng)營情況分析
    3.3 恒瑞醫(yī)藥發(fā)展戰(zhàn)略分析
4 恒瑞醫(yī)藥公司產(chǎn)品線分析
    4.1 創(chuàng)新藥產(chǎn)品線分析
        4.1.1 創(chuàng)新藥研發(fā)產(chǎn)品線梳理
        4.1.2 產(chǎn)品研發(fā)進度追蹤
        4.1.3 創(chuàng)新藥產(chǎn)品銷售額預(yù)測
    4.2 仿制藥產(chǎn)品線分析
5 恒瑞醫(yī)藥公司投資價值評估
    5.1 恒瑞醫(yī)藥公司投資價值評估方法的確定
    5.2 創(chuàng)新藥業(yè)務(wù)的估值分析
        5.2.1 創(chuàng)新藥研發(fā)產(chǎn)品線估值模型合理性分析
        5.2.2 基于創(chuàng)新藥研發(fā)產(chǎn)品線估值模型的估值測算
    5.3 仿制藥業(yè)務(wù)的估值分析
    5.4 評估方法準(zhǔn)確性檢驗
    5.5 投資價值評估小結(jié)
6 對策建議
    6.1 對恒瑞醫(yī)藥公司的建議
    6.2 對投資者的建議
致謝
參考文獻
附錄



本文編號：3824694