發(fā)布時(shí)間：2021-10-09 10:24

　　經(jīng)濟(jì)新常態(tài)調(diào)控的重點(diǎn)之一是降低社會(huì)融資成本,促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級,加快創(chuàng)新要素集聚。從現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特征出發(fā),國家提出了一系列降低社會(huì)融資成本、鼓勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的舉措,為整個(gè)經(jīng)濟(jì)市場參與者提供了巨大的機(jī)遇。與此同時(shí),國家又提出“三去一降一補(bǔ)”政策,推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性調(diào)整。這對有色金屬行業(yè)發(fā)展構(gòu)成了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)籌資決策的核心問題,其是否合理影響著企業(yè)資金成本的高低、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小以及投資者的利得。研究資本結(jié)構(gòu)對有色金屬行業(yè)的發(fā)展具有重要的理論和實(shí)踐意義。本文通過對國內(nèi)外文獻(xiàn)的梳理,較為詳細(xì)的整理了資本結(jié)構(gòu)影響因素和優(yōu)化路徑的研究。*ST吉恩是中國上市公司鎳業(yè)“第一股”,是國內(nèi)為數(shù)不多擁有礦山資源的鎳礦生產(chǎn)企業(yè),是2018年第一批因觸及了凈利潤、凈資產(chǎn)和審計(jì)意見指標(biāo)而被退市的股票。以*ST吉恩為案例,具有鮮明的時(shí)代性與典型的代表性,并且數(shù)據(jù)來源易獲得。本文對經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下*ST吉恩資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的研究共分七部分。第一部分是緒論,主要介紹本文的研究背景及意義,梳理國內(nèi)外關(guān)于資本結(jié)構(gòu)影響因素和優(yōu)化路徑的相關(guān)研究,并在對以往研究進(jìn)行述評的基礎(chǔ)上提出本文的研究思路、研究內(nèi)容和研究方法及本文的創(chuàng)... 

【文章來源】：河北師范大學(xué)河北省

【文章頁數(shù)】：70 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

為*ST吉恩2013-2017年產(chǎn)權(quán)比重變動(dòng)趨勢，分析數(shù)據(jù)可知，2013-2

數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富數(shù)據(jù)，新浪財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)表 4-6 2013-2017 年*ST 吉恩其他綜合收益變動(dòng)趨勢單位：百萬元項(xiàng)目 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年 2017 年可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益-4.41 1.18 0.98 10.65 16.39外幣報(bào)表折算差額 -350.91 -400.49 -501.22 -1,506.43 -1,420.05合計(jì) -355.32 -399.31 -500.24 -1,495.78 -1,403.66數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富數(shù)據(jù)，新浪財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)（3）*ST 吉恩流動(dòng)負(fù)債率分析表 4-7、圖 4.3 為*ST 吉恩 2013-2017 年流動(dòng)負(fù)債率變動(dòng)趨勢，分析數(shù)據(jù)可知，*S吉恩流動(dòng)負(fù)債率雖低于行業(yè)水平，但整體呈上升趨勢，2017 年達(dá) 83.46%。解析圖 4.3*ST 吉恩流動(dòng)負(fù)債變動(dòng)主要受短期借款、其他應(yīng)付款及應(yīng)付賬款變動(dòng)影響。2013-201

數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富數(shù)據(jù)，新浪財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)（4）*ST 吉恩非流動(dòng)負(fù)債率分析表 4-8、圖 4.4 為*ST 吉恩 2013-2017 年非流動(dòng)負(fù)債率變動(dòng)趨勢。分析數(shù)據(jù)可知013-2015 年，*ST 吉恩非流動(dòng)負(fù)債率呈直線下降趨勢，降幅達(dá) 70%以上；2015-2017 年ST 吉恩非流動(dòng)負(fù)債率呈波動(dòng)狀態(tài)，維持在 10%-20%區(qū)間。解析圖 4.4，*ST 吉恩非流債主要受長期借款、長期應(yīng)付款及預(yù)計(jì)負(fù)債三項(xiàng)指標(biāo)影響。2013-2015 年，*ST 吉期借款大幅縮水，從 5,327.62 百萬元降至 422.08 百萬元，降幅達(dá) 92.78%； 2016 年ST 吉恩長期借款增多至 1,046.02 百萬元；2017 年，*ST 吉恩長期借款減少至 908.萬元。整體上看，長期借款在*ST 吉恩非流動(dòng)負(fù)債中占比雖整體呈遞減趨勢，但占多排在首位，五年平均占比達(dá) 58.43%；在負(fù)債總額中占比較低，五年平均占比4.98%。2014 年，*ST 吉恩長期應(yīng)付款以 1.3 倍速度增長，達(dá)五年最大值 819.38 百；2015-2017 年，*ST 吉恩長期應(yīng)付款分別以 18.34%、11.15%、9.75%比例逐年遞減圖 4.3 2013-2017 年*ST 吉恩流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)變動(dòng)趨勢

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[7]盈余質(zhì)量、股權(quán)性質(zhì)對資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響[J]. 曹愉,雷佑新,張立雪.  會(huì)計(jì)之友. 2018(06)
[8]中國上市公司資本結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性研究[J]. 魏哲海.  上海金融. 2018(02)
[9]出版上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化研究——基于優(yōu)序融資理論[J]. 曹夢杰,李治堂.  科技與出版. 2018(02)
[10]資本結(jié)構(gòu)決策的“同伴效應(yīng)”與國有企業(yè)過度負(fù)債——基于我國A股上市公司經(jīng)驗(yàn)證據(jù)的分析[J]. 李世輝,胡江峰,何紹麗.  商業(yè)研究. 2018(01)



本文編號：3426181