現(xiàn)金流作為企業(yè)各種經(jīng)營活動所需的“血液”,對于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營起到了舉足輕重的作用,越來越受到企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)和財務(wù)部門的關(guān)注。由于醫(yī)藥企業(yè)屬于高研發(fā)投入型企業(yè),資金需求量較大,而且我國醫(yī)藥企業(yè)仍處于發(fā)展階段,醫(yī)藥企業(yè)現(xiàn)金流也存在著一定程度的風(fēng)險。論文首先在現(xiàn)金流風(fēng)險相關(guān)文獻(xiàn)研究的基礎(chǔ)上,對于我國醫(yī)藥企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和醫(yī)藥企業(yè)的現(xiàn)金流風(fēng)險特征來得出醫(yī)藥企業(yè)面臨融資渠道相對固定、企業(yè)應(yīng)收賬款回收慢、企業(yè)原研藥研發(fā)投入較少等風(fēng)險因素。通過引入影響現(xiàn)金流的因素來反應(yīng)醫(yī)藥企業(yè)面臨的現(xiàn)金流風(fēng)險,選擇影響醫(yī)藥企業(yè)現(xiàn)金流的風(fēng)險因子。其次以我國滬深兩市上市的醫(yī)藥企業(yè)作為研究對象,考慮企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險因子的分布特征,采用K-S檢驗和²檢驗對醫(yī)藥企業(yè)的現(xiàn)金流風(fēng)險因子特征進(jìn)行擬合檢驗。得出企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險因子服從Gamma分布、Logistic分布等,具有一定的偏態(tài)和峰態(tài)特征。在此基礎(chǔ)上以面板數(shù)據(jù)來構(gòu)建現(xiàn)金流風(fēng)險模型對我國醫(yī)藥企業(yè)的現(xiàn)金流風(fēng)險進(jìn)行度量,并根據(jù)Monte Carlo模擬法計算出醫(yī)藥企業(yè)及其細(xì)分企業(yè)的現(xiàn)金流在險值CFaR。得出醫(yī)藥企業(yè)高現(xiàn)金流流動性可以改善公司經(jīng)營狀況、銀行的“惜貸”行為使融資... 

【文章來源】：鄭州大學(xué)河南省 211工程院校

【文章頁數(shù)】：60 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

我國1950年、2017年和2050年人口金字塔

現(xiàn)金流在險值CFaR計算圖示

圖 3-2 醫(yī)藥企業(yè)現(xiàn)金流模擬情況表 3-8 醫(yī)藥企業(yè)現(xiàn)金流在險值 CFaR 及風(fēng)險程度現(xiàn)金流期望值95%置信水平下 CFaR 值95%置信水平下現(xiàn)金流敞口現(xiàn)金流風(fēng)險程度醫(yī)藥企業(yè) 0.0608 -0.2035 0.2644 434.69%

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號：3406153