京東白條應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化融資效應(yīng)研究

發(fā)布時間：2020-09-22 17:53

　　由于我國市場經(jīng)濟制度的不斷深化改革,許多上市企業(yè)將資產(chǎn)證券化視為融資手段中不可或缺的一部分。作為資產(chǎn)證券化的核心組成部分應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化也受到業(yè)界的廣泛關(guān)注,對于我國企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化和補充資金具有重大的意義,在我國必然有著良好的發(fā)展前景。即使國內(nèi)對資產(chǎn)證券化這一新興融資手段需求量極大,但由于我國發(fā)展資產(chǎn)證券化起步較晚、發(fā)展速度不夠快且執(zhí)行流程較為繁瑣,于是還未形成成熟的模式。本文選擇京東白條作為研究對象,不僅是因為其作為首個應(yīng)用于互聯(lián)網(wǎng)消費金融領(lǐng)域的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品,還因為其經(jīng)過多年與市場經(jīng)濟的磨合成長可以為其他互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè),甚至電子商務(wù)企業(yè)實施資產(chǎn)證券化提供可行性策略。本文將案例研究法和描述性統(tǒng)計分析法進行融合,應(yīng)用于對京東白條的分析,本文分析關(guān)于資產(chǎn)證券化的相關(guān)研究成果,并詳細(xì)分析資產(chǎn)證券化應(yīng)用于應(yīng)收賬款的案例、資產(chǎn)證券化過程與實施結(jié)果。通過介紹京東集團以及京東白條的基本情況,分析得出京東集團率先實施資產(chǎn)證券化的動因,并從參與主體、交易結(jié)構(gòu)、信用增級等方面對其資產(chǎn)證券化的實施過程進行梳理和總結(jié)。本文提出的評價體系由評價內(nèi)容、評價方法和評價指標(biāo)這三部分來構(gòu)成,具有較好的適用性。本文使用事件研究法、財務(wù)指標(biāo)法和Z值模型對京東集團資產(chǎn)證券化進行經(jīng)營業(yè)績評價和財務(wù)風(fēng)險評價。經(jīng)過理論研究與統(tǒng)計分析,本文得出以下結(jié)論:資產(chǎn)證券化是在當(dāng)前經(jīng)濟發(fā)展條件下的創(chuàng)新融資手段,該項資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的發(fā)布為京東集團的股東、投資者帶來正的財富效應(yīng),并提升了京東集團的盈利能力、降低了財務(wù)風(fēng)險水平;資產(chǎn)證券化的實施必須進行有效的風(fēng)險識別與管理;資產(chǎn)證券化融資需要制定具體的實施流程和科學(xué)的方案設(shè)計;必須加強對資產(chǎn)證券化相關(guān)的法律法規(guī)的學(xué)習(xí)。本文為其他互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)和電商企業(yè)發(fā)展資產(chǎn)證券化給出了一些合理化建議:建立科學(xué)合理的資產(chǎn)證券化綜合監(jiān)管體系;應(yīng)合理選擇融資手段;企業(yè)需要多管齊下,降低資產(chǎn)證券化帶來的風(fēng)險;企業(yè)應(yīng)發(fā)揮資產(chǎn)證券化所帶來的長期持續(xù)效果;企業(yè)必須合理規(guī)劃融資用途。
【學(xué)位單位】：太原理工大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2018
【中圖分類】：F724.6;F832.39;F830.42
【部分圖文】：

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