本文關(guān)鍵詞：石化集團石油工程公司借殼上市案例分析，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：A股上市企業(yè)的并購重組案例在近三年呈現(xiàn)數(shù)目、涉及金額劇增的趨勢。跟隨著國家經(jīng)濟重心的轉(zhuǎn)移、各大行業(yè)整合逐步加快,國務(wù)院以及直管單位分別制定了有關(guān)新的規(guī)定來優(yōu)化對應(yīng)的審核批準流程,盡可能減少由于審核批準造成的等待,以支持上市公司進行并購與重組。而借助這一利好政策,加之并購重組的工具不斷增多,A股市場的企業(yè)紛紛在各自的利益下進行了并購重組,使得2013年并購達到5023萬億元,2014年達到1.56萬億元的規(guī)模,2015年延續(xù)其態(tài)勢。這其中借殼上市作為并購重組的特殊方式在合并規(guī)模中占比越來越大,數(shù)量越來越多。為分析出借殼上市這一事件在A股市場上越來越受青睞的原因、并購過程中應(yīng)該注意的問題以及并購后的績效,筆者進行了案例研究。在收集資料收集時發(fā)現(xiàn),2014年單向并購的案例中,石化集團石油工程借殼*ST儀化無論從規(guī)模上還是從操作上都具有代表性和其個性。所以本文選擇該案例進行相關(guān)分析,并認為可以實現(xiàn)如下意義:首先,補充國內(nèi)借殼上市領(lǐng)域的研究,促進該領(lǐng)域理論創(chuàng)新和實踐發(fā)展;其次,為企業(yè)在進行借殼上市的選擇上提供幫助。本文采用哈弗財務(wù)分析框架為基本思路進行了案例分析。即在對該借殼上市整個過程的動因分析采用分析其宏觀環(huán)境、中觀環(huán)境和企業(yè)內(nèi)部環(huán)境方面可能導(dǎo)致借殼上市發(fā)生的因素,并將其與集團戰(zhàn)略相匹配,分析發(fā)現(xiàn)其借殼上市的動因受到國家政策、經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)生命周期、公司發(fā)展戰(zhàn)略以及經(jīng)營布局的多重正面影響;對并購過程、并購方案以及財務(wù)處理進行分析發(fā)現(xiàn)在借殼上市過程中存在著可以提高效率的借鑒點,財務(wù)處理存在準則規(guī)定模糊的情況;對案例進行財務(wù)分析并預(yù)測其前景時,本文對并購前后對比發(fā)現(xiàn)借殼上市后公司的財務(wù)績效短期內(nèi)并未有較大改善,股價方面出現(xiàn)向好,但難以證明是由于借殼后的公司自身原因造成;最后根據(jù)前述分析得到的成功方面和存在的問題,本文得出結(jié)論并提出了建議。本篇文章與國內(nèi)其他相關(guān)文章的差異在于:(1)國內(nèi)諸多文獻基本上集中在對有證券公司參與的借殼上市案例分析,而本篇選取以同一控制下的國有公司合并為案例進行分析。(2)本文運用哈弗財務(wù)分析框架為思路進行研究保證案例分析的完整性。
【關(guān)鍵詞】：石油工程公司 ST儀化 借殼上市 案例分析
【學(xué)位授予單位】：蘭州大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F406.7;F426.72
【目錄】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-13
• 1 緒論13-17
• 1.1 研究背景13
• 1.2 研究目的及意義13-14
• 1.3 借殼上市的研究現(xiàn)狀14-16
• 1.3.1 借殼上市概念的界定14-15
• 1.3.2 借殼上市的動因研究15
• 1.3.3 借殼上市的績效研究15-16
• 1.4 研究的主要內(nèi)容16-17
• 2 案例描述17-22
• 2.1 交易雙方的情況17-19
• 2.1.1 借殼公司——石油工程服務(wù)公司17-18
• 2.1.2 殼公司——儀征化纖股份有限公司18-19
• 2.2 石化集團石油工程公司借殼*ST儀化過程19-20
• 2.3 主要財務(wù)數(shù)據(jù)20-22
• 3 案例分析22-37
• 3.1 借殼上市動因22-25
• 3.1.1 進行借殼上市的外部機會22-23
• 3.1.2 進行借殼上市的外部威脅23-24
• 3.1.3 進行借殼上市的內(nèi)部優(yōu)勢24
• 3.1.4 進行借殼上市的內(nèi)部劣勢24
• 3.1.5 借殼上市的動因24-25
• 3.2 借殼上市的過程25-26
• 3.3 借殼上市財務(wù)處理26-29
• 3.4 支付對價的估值29-30
• 3.5 借殼上市的績效與前景預(yù)測30-37
• 4 結(jié)論與建議37-40
• 4.1 結(jié)論37-38
• 4.2 建議38
• 4.3 研究局限38-40
• 參考文獻40-41
• 致謝41

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