【摘要】：隨著我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展,企業(yè)價(jià)值評(píng)估發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用,不僅僅為企業(yè)間的交易活動(dòng)提供價(jià)值參考,也為企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策、投資者的投資活動(dòng)提供了重要參考依據(jù)。成本法在資產(chǎn)評(píng)估實(shí)務(wù)中最為廣泛,但值得注意的是,收益法、市場(chǎng)法的重要性也得到了更多的重視。汽車(chē)行業(yè)與關(guān)乎國(guó)民經(jīng)濟(jì)的很多行業(yè)息息相關(guān),是促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動(dòng)力。目前,我國(guó)現(xiàn)有的汽車(chē)企業(yè)價(jià)值評(píng)估案例不多,多集中在上市企業(yè),采用市場(chǎng)法�？紤]到非上市企業(yè)的數(shù)據(jù)披露不完全,市場(chǎng)法的準(zhǔn)確性大幅度降低,收益法把被評(píng)估對(duì)象作為一個(gè)整體考慮,對(duì)汽車(chē)企業(yè)價(jià)值的評(píng)估,尤其是非上市汽車(chē)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估,是十分重要的。傳統(tǒng)收益法評(píng)估汽車(chē)企業(yè)價(jià)值時(shí)并未考慮到其特殊的周期性行業(yè)特點(diǎn),對(duì)收益期的劃分、貼現(xiàn)率的選擇存在較大的爭(zhēng)議,影響了評(píng)估結(jié)果的準(zhǔn)確性。本文以天津一汽豐田股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估為例,首先介紹了市場(chǎng)法與收益法的評(píng)估過(guò)程與結(jié)果,并對(duì)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行分析,總結(jié)歸納出原始評(píng)估結(jié)果存在的誤差,并針對(duì)企業(yè)周期性造成的偏差提出對(duì)DCF的改進(jìn)。本文主要針對(duì)預(yù)測(cè)期的設(shè)定進(jìn)行改進(jìn)。然后,通過(guò)情景分析法詳細(xì)分析汽車(chē)行業(yè)的基本特征、未來(lái)發(fā)展前景以及天津一汽豐田的發(fā)展計(jì)劃等內(nèi)容,設(shè)置不同前景的預(yù)測(cè)期,避免使用任何一種單一前景可能造成的巨大偏差,分別計(jì)算出企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量,進(jìn)而計(jì)算出股東全部權(quán)益價(jià)值,運(yùn)用專(zhuān)家打分法為不同前景設(shè)置權(quán)重,加權(quán)后得到應(yīng)用改進(jìn)的DCF模型的評(píng)估結(jié)果。并對(duì)運(yùn)用改進(jìn)的DCF模型的評(píng)估結(jié)果與原評(píng)估結(jié)果進(jìn)行分析對(duì)比,驗(yàn)證其準(zhǔn)確性。最后,回顧整體研究過(guò)程,提出結(jié)論與不足,展望未來(lái)的研究方向,本文主要的研究結(jié)論為
【圖文】：

圖0-1研究框架
【學(xué)位授予單位】：遼寧大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類(lèi)號(hào)】：F426.471;F406.7

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2682882