【摘要】：價(jià)值評(píng)估一直是公司金融的重要熱點(diǎn)問(wèn)題,對(duì)于提高資本市場(chǎng)資源配置效率、改善投資者決策具有重要意義。隨著中國(guó)膳食補(bǔ)充劑行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模迅速擴(kuò)大,國(guó)際性行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)和國(guó)內(nèi)大型藥企、食品企業(yè)紛紛進(jìn)入,導(dǎo)致該行業(yè)在產(chǎn)品品牌、銷售渠道和產(chǎn)品差異性方面的競(jìng)爭(zhēng)日益加劇。湯臣倍健作為該行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)品牌和標(biāo)桿企業(yè),應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)歷史機(jī)遇和挑戰(zhàn),實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略發(fā)展,是其管理層面臨的重要任務(wù)。在此背景下,湯臣倍健的價(jià)值評(píng)估和投資價(jià)值,成為了關(guān)注膳食補(bǔ)充劑行業(yè)的投資者們關(guān)注的話題。本文首先介紹了"哈佛財(cái)務(wù)分析框架",包括:戰(zhàn)略分析、會(huì)計(jì)分析、財(cái)務(wù)分析和前景分析;闡述了當(dāng)前常用的幾種價(jià)值評(píng)估方法和模型。接著,理論聯(lián)系實(shí)際,采用案例分析法對(duì)湯臣倍健進(jìn)行了價(jià)值評(píng)估,具體包括:第一,運(yùn)用五力模型分析了公司所處行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu),采用SWOT分析方法對(duì)公司進(jìn)行了戰(zhàn)略分析;第二,對(duì)公司進(jìn)行了會(huì)計(jì)分析和前景分析,從盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力和成長(zhǎng)能力四方面對(duì)公司進(jìn)行了財(cái)務(wù)分析;第三,運(yùn)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型和自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型對(duì)湯臣倍健做了估值;最后,結(jié)合乘數(shù)模型對(duì)估值結(jié)果進(jìn)行了評(píng)價(jià)。本文可以為膳食補(bǔ)充劑行業(yè)的價(jià)值評(píng)估提供借鑒,研究結(jié)論有助于企業(yè)改進(jìn)經(jīng)營(yíng)策略、幫助投資者改善投資決策。
【學(xué)位授予單位】：華東理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號(hào)】：F426.72;F406.7

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2663540