【摘要】：俗話說(shuō)“民以食為天”,人類要生存不能缺少食物,所以食品行業(yè)的地位是非常重要的,在這個(gè)有14億人口的國(guó)家,食品行業(yè)有著巨大的發(fā)展空間和潛力,上市公司作為食品行業(yè)發(fā)展的主力,而資本結(jié)構(gòu)又是評(píng)判公司財(cái)務(wù)狀況的一個(gè)重要指標(biāo),那么研究樣本公司的資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化對(duì)食品行業(yè)的未來(lái)發(fā)展有著顯著的現(xiàn)實(shí)意義。本文以證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類下的農(nóng)副食品加工行業(yè)為基礎(chǔ),以南寧糖業(yè)股份有限公司作為研究對(duì)象,采用案例分析的方法對(duì)樣本公司的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行研究,并與農(nóng)副食品加工行業(yè)其他九家行業(yè)排名前列的上市公司進(jìn)行對(duì)比,提出如何優(yōu)化南寧糖業(yè)的資本結(jié)構(gòu),為該行業(yè)的資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化提供參考。本文根據(jù)經(jīng)典和現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)的理論,通過(guò)分析南寧糖業(yè)的盈利能力、總體資本結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)、股權(quán)結(jié)構(gòu)和融資結(jié)構(gòu),利用定量分析和對(duì)比分析的方法,與農(nóng)副食品加工行業(yè)其他九家代表上市公司進(jìn)行對(duì)比,深入研究其資本結(jié)構(gòu),發(fā)現(xiàn)南寧糖業(yè)存在資產(chǎn)負(fù)債率偏高、負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理、股權(quán)高度集中和融資渠道比較單一等資本結(jié)構(gòu)問(wèn)題,再通過(guò)靜態(tài)優(yōu)化和動(dòng)態(tài)優(yōu)化的方法,結(jié)合公司內(nèi)部和外部環(huán)境,提出合理降低公司負(fù)債比率、調(diào)整企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)、優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu)和利用多元化融資渠道的具體建議,可以為企業(yè)的管理實(shí)踐提供一定的借鑒,也能夠幫助投資者進(jìn)行更為有效的投資決策。
【圖文】：

，本結(jié)構(gòu)非常重要的一個(gè)方面。逡逑表３－１邐南寧糖業(yè)２０１２－２０１６年盈利能力相關(guān)數(shù)據(jù)逡逑Ｔａｂ．邋３－１邋Ｄａｔａ邋ｏｆ邋Ｎａｎｎｉｎｇ邋Ｓｕｇａｒ邋ｉｎ邋２０１２－２０１６邋ａｂｏｕｔ邋Ｐｒｏｆｉｔａｂｉｌｉｔｙ逡逑２０１６年行逡逑２０１２邐２０１３邐２０１４邐２０１５邐２０１６逡逑業(yè)均值逡逑營(yíng)業(yè)收入逡逑（萬(wàn)元）３３Ｕ７０．９１邐４３９，９００．４５邐２６９，２８８．５４邐３，３，８４２．３４邐３５８，８８，．９７邐６４０，４６６，３６逡逑凈利潤(rùn)逡逑邐邐邋－３３，０３０．７７邐６，７９９．０２邐－２７，４３７．４６邐５，２９４．５８邐２，００３．６６邐３２邋９５３邋７０逡逑（萬(wàn)兀）１逡逑銷售凈利逡逑＋邐，、邐－９．９７邐１．５５邐－１０．１９邐１．６９邐０．５６邐２邋２５逡逑率（％）Ｚ．Ｚ３逡逑凈資產(chǎn)收逡逑，邋、邐－２４．９１邐４．０８邐－２３．７６邐４．５０邐１．１９邐0邋４９逡逑益率（％）逡逑資產(chǎn)收益逡逑＋邐，，、邐－６．２４邐１．１７邐－５．３３邐１．０４邐０．３２邐５邋６１逡逑率（％）３邋０１逡逑數(shù)據(jù)來(lái)源：Ｗｉｎｄ數(shù)據(jù)庫(kù)逡逑

邐１０．５２％逡逑數(shù)據(jù)來(lái)源：南寧糖業(yè)２０１２－２０１６年年報(bào)逡逑如圖３－２所示，南寧糖業(yè)近五年的流動(dòng)負(fù)債比率在７２％－８３％之間，并沒(méi)有下降的趨逡逑勢(shì)，說(shuō)明該公司的負(fù)債以短期負(fù)債為主，還是比較穩(wěn)定的，但一般來(lái)說(shuō)，流動(dòng)與非流動(dòng)逡逑負(fù)債的比率以１：１為宜，所以南寧糖業(yè)的流動(dòng)負(fù)債率還是較高，這會(huì)使得公司在短期內(nèi)逡逑有更多的債務(wù)要償還，會(huì)影響公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)，同時(shí)由于還債壓力較大，對(duì)之后的融資逡逑行為也會(huì)有很大的影響。逡逑目前南寧糖業(yè)的負(fù)債性融資主要有短期借款、長(zhǎng)期借款和發(fā)行公司債券，公司債券逡逑是２０１２年發(fā)行的。如表３－４所示，南寧糖業(yè)短期借款占總負(fù)債的比重達(dá)到了一半左右，逡逑遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于長(zhǎng)期借款的比重，而且有些年份是沒(méi)有長(zhǎng)期借款的，公司債券的比例比較穩(wěn)定，逡逑為１２％左右，說(shuō)明南寧糖業(yè)在負(fù)債融資方面非常依賴流動(dòng)負(fù)債，尤其是短期借款。逡逑如果一個(gè)公司的流動(dòng)負(fù)債比率過(guò)高
【學(xué)位授予單位】：廣西大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號(hào)】：F406.7;F426.82

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2658385