【摘要】：打印機(jī)行業(yè)是一個有巨大的技術(shù)專利壁壘、受高度保護(hù)的行業(yè),全球范圍內(nèi)被屈指可數(shù)的巨頭壟斷行業(yè)話語權(quán)。因為這些外國品牌的SOC芯片、內(nèi)存存儲的安全不可控,我國單位在使用打印機(jī)過程中就很可能泄露重要信息,為我國的網(wǎng)絡(luò)信息安全埋下極大隱患,這使打印設(shè)備國產(chǎn)化的要求越來越迫切。然而我國目前打印設(shè)備廠商的產(chǎn)品主要分布在低端打印設(shè)備領(lǐng)域,對國外品牌的替代能力以及價格上升空間均十分有限。如何在盡可能短的時間內(nèi)打通打印機(jī)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈,提高自身的國際競爭力,成為國產(chǎn)打印企業(yè)發(fā)展壯大過程中面臨的重大挑戰(zhàn)。資本運(yùn)作是現(xiàn)代企業(yè)活動中的重要組成部分。許多現(xiàn)實案例表明,企業(yè)良好的資本運(yùn)作策略對防范企業(yè)經(jīng)營和財務(wù)風(fēng)險、加快企業(yè)發(fā)展步伐,提高企業(yè)的資本控制力都發(fā)揮著重要的作用,不少企業(yè)通過有效的資本運(yùn)作得到了跨越式發(fā)展。國產(chǎn)打印廠商賽納科技正是利用資本運(yùn)作布局打印機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈從而獲得快速發(fā)展的成功范例之一。其控股子公司納思達(dá)(原名艾派克)在2014年27億借殼萬利達(dá)上市之后,短短兩年間,艾派克以22.5億元植入控股股東——賽納科技耗材業(yè)務(wù)并持有6家子公司100%股權(quán),斥資約6296.73萬美元(約合3.8億元人民幣)收購美國SCC公司100%股權(quán),以及39億美元(約合260億元人民幣)全資收購相當(dāng)于自身規(guī)模將近10倍的美國利盟國際(Lexmark)。通過一系列大手筆資本運(yùn)作使自身的打印機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈布局逐步完善,成為全球打印耗材龍頭企業(yè)。因此,本文選擇了賽納科技作為案例研究的對象,以賽納科技操作旗下上市平臺納思達(dá)(原名艾派克)進(jìn)行的多次資本運(yùn)作為研究過程,結(jié)合文獻(xiàn)研究法、案例研究法、事件研究法和財務(wù)指標(biāo)分析法對賽納科技布局打印機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的系列資本運(yùn)作進(jìn)行分析,以總結(jié)賽納科技的成功之處及其對資本運(yùn)作風(fēng)險的防范之道,為后來者提供借鑒。本文第一章闡述了本案例研究的背景和意義,界定了整篇案例的關(guān)鍵概念,介紹了國內(nèi)外相關(guān)研究成果;第二章詳細(xì)揭示了賽納科技系列資本運(yùn)作的過程和結(jié)果;第三章則從本案例的產(chǎn)業(yè)鏈布局效果、資本運(yùn)作方案設(shè)計特色、資本運(yùn)作績效、資本運(yùn)作風(fēng)險四個維度進(jìn)行較為深入分析;第四章在前文研究的基礎(chǔ)上歸納總結(jié)了若干案例啟示。
【圖文】：

借殼方案示意圖

賽納科技下屬公司具體業(yè)務(wù)
【學(xué)位授予單位】：華南理工大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F426.6;F406.7

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2655515