【摘要】：中國華融、信達、長城、東方四大金融資產(chǎn)管理公司在完成處置政策性不良貸款的歷史使命后,紛紛進行商業(yè)化轉(zhuǎn)型,已發(fā)展成以不良資產(chǎn)經(jīng)營為主業(yè),擁有銀行、保險、證券、信托、租賃等金融牌照的綜合金融機構(gòu)。近年來由于我國宏觀經(jīng)濟處于下行趨勢,加上金融業(yè)全面放開加劇了行業(yè)競爭程度,金融機構(gòu)的不良資產(chǎn)規(guī)模及比率呈現(xiàn)上升趨勢,這給以經(jīng)營不良資產(chǎn)處置為主業(yè)的四大國有資產(chǎn)管理公司帶來良好機遇,發(fā)展勢頭迅猛。其中,中國信達與中國華融處于行業(yè)領先地位,分別于2013年、2015年登陸香港資本市場,發(fā)展業(yè)績令人關注。本文以中國華融與中國信達兩家公司為研究對象,通過分析這兩家公司的財務業(yè)績,了解公司的財務政策,再結(jié)合財務戰(zhàn)略矩陣分析方法,提出對兩家金融資產(chǎn)管理公司的發(fā)展建議。通過全文分析,2013年-2017年是兩家公司高速擴張發(fā)展的時期,但負債水平逐年上升,發(fā)展比較激進,主要經(jīng)營指標增長幅度卻整體呈現(xiàn)下降趨勢,單純依靠資金規(guī)模驅(qū)動的發(fā)展模式難以為繼。兩家公司對比看,2015之前中國信達居于行業(yè)領導地位,但2015年后中國華融的主要經(jīng)營指標全面超越了中國信達。經(jīng)分析,中國華融的盈利能力、風險管理能力和成長性優(yōu)于中國信達,但其杠桿率過高,資產(chǎn)運營效率、資產(chǎn)質(zhì)量和資本實力需提高;中國信達資產(chǎn)質(zhì)量、運營能力和負債管理能力較強,但盈利能力和流行性待提升。因此,作者建議,在經(jīng)營方面,兩家公司應轉(zhuǎn)變發(fā)展模式,從經(jīng)營規(guī)模擴張向優(yōu)化業(yè)務結(jié)構(gòu)、提質(zhì)增效方式轉(zhuǎn)變,提升發(fā)展質(zhì)量;進一步挖掘內(nèi)部經(jīng)營潛力,練好內(nèi)功,充分利用在不良資產(chǎn)經(jīng)營主業(yè)方面的優(yōu)勢,加強集團內(nèi)部業(yè)務協(xié)同能力的提升,打造差異化的金融綜合服務,切實將牌照資源轉(zhuǎn)化為經(jīng)營業(yè)績;切實完善系統(tǒng)性風險防范機制,提升集團系統(tǒng)性風險管理水平;加強存量項目資產(chǎn)后期管理力度,及時識別與處置風險,夯實資產(chǎn)質(zhì)量。在財務政策方面,兩家公司合理控制負債水平,防范財務風險;完善與創(chuàng)新資本工具的補充方式,加強權(quán)益資本融資;優(yōu)化股利發(fā)放方式和股利政策;優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu),盤活資產(chǎn),有效瘦身,提高資產(chǎn)運營效率;加強資本規(guī)劃與管理,強化資本約束,走低資本消耗的發(fā)展道路。
【圖文】：

圖２－１邋２００７－２０１６年社會融資規(guī)模存量與ＧＤＰ變化逡逑資料來源：根據(jù)中國銀行業(yè)監(jiān)督委員會２０１６年報數(shù)據(jù)整理逡逑但從兩者的比例關系來看，社會融資規(guī)模存量／ＧＤＰ比值也在逐年增加�？梢姡义仙鐣谫Y規(guī)模存量的增加對經(jīng)濟發(fā)展有一定的促進作用，但邊際推動效益呈逐年下逡逑降的趨勢。逡逑二、銀行業(yè)行業(yè)分析逡逑銀行業(yè)是在我國金融行業(yè)中占主體地位，直接參與市場經(jīng)濟活動，擁有并支配逡逑我國金融系統(tǒng)中絕大部分資源。因此，銀行業(yè)的發(fā)展與國家經(jīng)濟發(fā)展水平息息相關，逡逑同時，經(jīng)濟的發(fā)展也推動了銀行業(yè)的快速發(fā)展。自２０１４年首批民營銀行試點開始，逡逑截至２０１７年６月底，已有１７家民營銀行獲得銀監(jiān)會批準籌建，其中己經(jīng)開業(yè)的有逡逑１１家，進一步豐富了銀行經(jīng)營主體，這也將為實體經(jīng)濟發(fā)展提供更有效的金融服務，逡逑

ＨＧＤＰ邐２６．５８邋３１．４０邋３４．０９邋４０．１５邋４７．１６邋５４．０４邋５９．５２邋６４．４０邋６８．５５邋７４．４１逡逑圖２－１邋２００７－２０１６年社會融資規(guī)模存量與ＧＤＰ變化逡逑資料來源：根據(jù)中國銀行業(yè)監(jiān)督委員會２０１６年報數(shù)據(jù)整理逡逑但從兩者的比例關系來看，社會融資規(guī)模存量／ＧＤＰ比值也在逐年增加。可見，逡逑社會融資規(guī)模存量的增加對經(jīng)濟發(fā)展有一定的促進作用，但邊際推動效益呈逐年下逡逑降的趨勢。逡逑二、銀行業(yè)行業(yè)分析逡逑銀行業(yè)是在我國金融行業(yè)中占主體地位，直接參與市場經(jīng)濟活動，擁有并支配逡逑我國金融系統(tǒng)中絕大部分資源。因此，，銀行業(yè)的發(fā)展與國家經(jīng)濟發(fā)展水平息息相關，逡逑同時，經(jīng)濟的發(fā)展也推動了銀行業(yè)的快速發(fā)展。自２０１４年首批民營銀行試點開始，逡逑截至２０１７年６月底，已有１７家民營銀行獲得銀監(jiān)會批準籌建，其中己經(jīng)開業(yè)的有逡逑１１家，進一步豐富了銀行經(jīng)營主體，這也將為實體經(jīng)濟發(fā)展提供更有效的金融服務，逡逑并促進整個金融業(yè)向為實體經(jīng)濟服務轉(zhuǎn)移。目前
【學位授予單位】：廈門大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2018
【分類號】：F832.39;F830.42

【相似文獻】

相關期刊論文 前10條

1 臧景范;;以改革創(chuàng)新精神推動中國信達轉(zhuǎn)型發(fā)展——中國信達股改以來轉(zhuǎn)型發(fā)展的實踐與思考[J];中國金融家;2015年08期

2 ;風云人物[J];金融世界;2017年09期

3 ;中國信達集中系統(tǒng)項目[J];上海微型計算機;2000年47期

4 孫榕;;中國信達:堅持做金融風險化解專家[J];中國金融家;2018年01期

5 ;中國信達資產(chǎn)管理股份有限公司[J];稅收征納;2015年07期

6 ;改革創(chuàng)新,贏得更大舞臺[J];中國金融家;2015年08期

7 鄭拓;林曉凌;李楊琳;;在轉(zhuǎn)型發(fā)展中建功立業(yè)——記全國工人先鋒號、中國信達深圳分公司[J];中國工人;2012年10期

8 ;中國鐵路物資總公司與中國信達資產(chǎn)管理公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議[J];鐵路采購與物流;2010年06期

9 譚人友;;金融機構(gòu)引戰(zhàn)分析框架與案例研究:以中國華融和中國信達為例[J];現(xiàn)代管理科學;2017年08期

10 郭炎興;;守正出奇 不忘初衷——訪中國信達總裁臧景范[J];中國金融家;2016年02期

相關會議論文 前2條

1 ;IMI動態(tài)·4月簡訊[A];《國際貨幣評論》2016年合輯[C];2016年

2 ;站在時代的前沿 創(chuàng)質(zhì)量效益之路[A];2001年度全國質(zhì)量效益型先進企業(yè)經(jīng)驗匯編[C];2002年

相關重要報紙文章 前10條

1 本報記者 朱艷霞;中國信達：75億欲出清幸福人壽控股權(quán)[N];中國銀行保險報;2019年

2 本報記者 史堯堯;信達之變：賺周期變化的錢[N];經(jīng)濟觀察報;2014年

3 記者 龐東梅;中國信達多種形式幫扶貧困地區(qū)發(fā)展[N];金融時報;2019年

4 本報記者 姜業(yè)慶;中國信達首單違約債轉(zhuǎn)普通債落地[N];中國經(jīng)濟時報;2018年

5 記者 龐東梅;中國信達化解內(nèi)蒙古博源集團30億元違約債風險[N];金融時報;2018年

6 本報記者 龐東梅;中國信達 堅守主業(yè) 推進不良資產(chǎn)業(yè)務模式升級[N];金融時報;2019年

7 本報記者 王力凝;中國信達、惠州海宸債權(quán)糾紛始末[N];中國經(jīng)營報;2019年

8 本報記者 姜業(yè)慶;中國信達助力地方企業(yè)解決擔保鏈困境[N];中國經(jīng)濟時報;2019年

9 記者 龐東梅;中國信達上半年實現(xiàn)凈利86.9億元[N];金融時報;2019年

10 本報記者 龐東梅;中國信達做強主業(yè) 發(fā)展注重提質(zhì)增效[N];金融時報;2019年

相關碩士學位論文 前10條

1 張?zhí)煲?中國華融與中國信達財務績效、財務政策及財務戰(zhàn)略分析[D];廈門大學;2018年

2 程莉;中國信達湖北分公司青年人才培養(yǎng)研究[D];華中科技大學;2013年

3 楊景;中國信達資產(chǎn)管理公司經(jīng)營模式選擇研究[D];蘭州大學;2008年

4 王鑫;中國信達資產(chǎn)管理公司管理會計實施與應用研究[D];東北大學;2009年

5 林夏;中國信達資產(chǎn)管理股份有限公司商業(yè)化轉(zhuǎn)型的業(yè)務協(xié)同問題探析[D];云南財經(jīng)大學;2016年

6 李宏勝;中國信達資產(chǎn)管理公司轉(zhuǎn)型期發(fā)展戰(zhàn)略研究[D];重慶大學;2007年

7 高寶科;基于母合優(yōu)勢的中國信達多元化戰(zhàn)略研究[D];寧夏大學;2013年

8 朱銳;中國信達金融不良資產(chǎn)商業(yè)化經(jīng)營模式的研究[D];寧夏大學;2016年

9 張麗;中國信達資產(chǎn)管理股份有限公司商業(yè)化轉(zhuǎn)型案例分析[D];遼寧大學;2015年

10 張能斌;中國信達資產(chǎn)管理公司債轉(zhuǎn)股問題研究[D];合肥工業(yè)大學;2007年

本文編號：2630778