本文關(guān)鍵詞：我國貨幣政策對股票價格的非對稱性影響研究

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【摘要】：通過構(gòu)建以消費者信心指數(shù)為轉(zhuǎn)移變量、包含利率和股票價格的向量自回歸模型,并通過廣義脈沖響應(yīng)函數(shù),考察股票市場在活躍或低迷狀態(tài)下我國貨幣政策對股票市場的非對稱性影響。結(jié)果表明,股票市場無論是在活躍狀態(tài)還是在低迷狀態(tài),以利率為工具的緊縮貨幣政策對股票價格具有顯著的負(fù)效應(yīng)。從利率對股票價格的沖擊幅度和沖擊持續(xù)期看,股票市場低迷狀態(tài)遠(yuǎn)小于活躍狀態(tài)。因此,在對股票市場進行調(diào)控時,要根據(jù)消費者信心指數(shù)和門限值的大小來確定當(dāng)前股票市場處在活躍狀態(tài)還是低迷狀態(tài),以制定更加合理有效的貨幣政策。
【作者單位】： 北華大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院;長春金融高等專科學(xué)校經(jīng)濟管理系;
【關(guān)鍵詞】： 貨幣政策 股票價格 非對稱性 消費者信心指數(shù)
【分類號】：F832.51;F822.0;F224
【正文快照】： 在20世紀(jì)30年代世界經(jīng)濟大蕭條時期,擴張性貨幣政策對經(jīng)濟復(fù)蘇收效甚微,從而引發(fā)西方學(xué)者關(guān)于貨幣政策對經(jīng)濟的影響是否存在非對稱性的深入研究。著名經(jīng)濟學(xué)家卡沃(Cover)指出,貨幣政策非對稱效應(yīng)意味著不同的貨幣政策取向(擴張或緊縮)在不同的經(jīng)濟狀態(tài)下(如通貨緊縮或通貨膨

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5 李，

本文編號：953566