本文關(guān)鍵詞：企業(yè)創(chuàng)新投入要素與融資結(jié)構(gòu)選擇——基于創(chuàng)業(yè)板上市公司的實(shí)證檢驗(yàn)

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【摘要】：從產(chǎn)業(yè)組織理論視角研究融資結(jié)構(gòu)影響因素,大多是假定企業(yè)同質(zhì)性前提下,根據(jù)其外在的要素市場(chǎng)特征來(lái)研究。本文在現(xiàn)有研究基礎(chǔ)上,根據(jù)資產(chǎn)專用性理論,分析了具有異質(zhì)性特征的人力資源、專有技術(shù)及專用設(shè)備、RD創(chuàng)新資金以及產(chǎn)品差異化等企業(yè)創(chuàng)新的各投入要素的基本特征以及對(duì)融資結(jié)構(gòu)選擇的影響;并利用我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司樣本數(shù)據(jù)對(duì)各投入要素與融資結(jié)構(gòu)選擇的相互關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。研究發(fā)現(xiàn):我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司各創(chuàng)新投入要素與融資結(jié)構(gòu)選擇存在相互影響的負(fù)相關(guān)關(guān)系。本文的研究,對(duì)企業(yè)外部債權(quán)人參與創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資決策,有效發(fā)揮負(fù)債相機(jī)治理作用,促進(jìn)創(chuàng)新投入要素的合理配置,具有重要的理論價(jià)值與現(xiàn)實(shí)意義。
【作者單位】： 東北大學(xué)工商管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 創(chuàng)新投入要素 融資結(jié)構(gòu) 創(chuàng)業(yè)板上市公司
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(71150002) 中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)(N120606003)的研究資助
【分類號(hào)】：F273.1;F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言企業(yè)融資結(jié)構(gòu)選擇是指企業(yè)負(fù)債融資與股權(quán)融資的選擇和配比。研究企業(yè)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)以及融資結(jié)構(gòu)決策的影響因素,是融資結(jié)構(gòu)理論研究的核心問題。上世紀(jì)80年代以前,學(xué)者們的研究都是基于傳統(tǒng)的公司財(cái)務(wù)理論視角下進(jìn)行的。稅收、財(cái)務(wù)危機(jī)與破產(chǎn)成本以及兩者的權(quán)衡、企業(yè)

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4 吳昊e，

本文編號(hào)：940035