發(fā)布時間：2017-09-27 11:04

  本文關鍵詞：股票價格對宏觀經濟的影響——基于分位數(shù)回歸的實證研究

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【摘要】：次貸危機使資產價格波動對宏觀經濟的影響再次成為熱點問題之一,但以均值回歸為基礎的實證分析束縛了對此問題的認知視野。采用分位數(shù)回歸方法實證分析1992~2013年間我國股票價格對產出缺口與通貨膨脹的尾部影響,結果表明:股票價格僅對產出缺口左尾部的影響為正,即在經濟蕭條時期股票價格上升引起產出增加,但在正常及經濟過熱時股票價格對產出的影響不顯著;股票價格對通貨膨脹的雙尾部影響均較為顯著,但方向相反,即在高通貨膨脹時期股票價格上升加劇通貨膨脹,而在嚴重通貨緊縮時期股票價格上升使通貨緊縮更為嚴重。
【作者單位】： 南開大學經濟學院;延邊大學經濟管理學院;
【關鍵詞】： 股票價格 宏觀經濟 產出缺口 通貨膨脹 分位數(shù)回歸
【分類號】：F832.51;F124;F224
【正文快照】： 一、引言資產價格與宏觀經濟變量之間的作用機制與效果是經濟學研究中最受關注的領域之一,2007年發(fā)生的全球性金融危機使中央銀行是否應該“事后清理”——當資產價格泡沫破裂或價格快速下降時進行政策干預,減輕對宏觀經濟的沖擊,還是“逆風而動”——當資產價格泡沫形成或資

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本文編號：929299