本文關(guān)鍵詞：貨幣政策、信貸歧視與公司現(xiàn)金持有競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)

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【摘要】：宏觀經(jīng)濟(jì)政策與行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)顯著影響公司現(xiàn)金持有的經(jīng)濟(jì)后果,文章利用2008-2011年中國(guó)上市公司季度數(shù)據(jù),結(jié)合貨幣政策和信貸歧視考察了公司現(xiàn)金持有的競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn):(1)公司現(xiàn)金持有具有競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng),而且隨著競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手融資約束和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇,公司現(xiàn)金持有的競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)更加顯著;(2)與寬松貨幣政策相比,公司現(xiàn)金持有的競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)在緊縮貨幣政策下更加明顯;(3)與政府控制的公司相比,民營(yíng)公司現(xiàn)金持有的競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)更強(qiáng),而且在緊縮貨幣政策下兩者差異更加顯著;(4)為研發(fā)活動(dòng)提供持續(xù)穩(wěn)定的資金是公司現(xiàn)金持有實(shí)現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)的主要渠道。
【作者單位】： 石河子大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;石河子大學(xué)公司治理與管理創(chuàng)新研究中心;
【關(guān)鍵詞】： 貨幣政策 信貸歧視 現(xiàn)金持有競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng) 融資約束 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71362004、71262006) 國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目(11XGL002) 教育部人文社科基金項(xiàng)目(13YJC630216) 兵團(tuán)社科基金項(xiàng)目(12YB24) 新疆普通高校人文社科重點(diǎn)研究基地項(xiàng)目(XJEDU020112A01、XJEDU020112C02、XJEDU020113C02)
【分類(lèi)號(hào)】：F275;F822.0;F832.4
【正文快照】： 一、引言作為公司的主要資產(chǎn),現(xiàn)金的持有決策是公司財(cái)務(wù)決策的一項(xiàng)重要內(nèi)容。國(guó)內(nèi)外學(xué)者在研究現(xiàn)金持有量影響因素的基礎(chǔ)上,基于信息不對(duì)稱(chēng)與代理問(wèn)題兩個(gè)視角研究了公司現(xiàn)金持有價(jià)值,分別形成了現(xiàn)金持有價(jià)值較高與較低兩種截然相反的觀點(diǎn)。面對(duì)公司現(xiàn)金持有價(jià)值不同觀點(diǎn)的爭(zhēng)

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前6條

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2 葉康濤;祝繼高;;銀根緊縮與信貸資源配置[J];管理世界;2009年01期

3 索彥峰;范從來(lái);;貨幣政策能夠影響貸款供給嗎?——來(lái)自銀行資產(chǎn)組合行為的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];經(jīng)濟(jì)科學(xué);2007年06期

4 方軍雄;;所有制、制度環(huán)境與信貸資金配置[J];經(jīng)濟(jì)研究;2007年12期

5 陸正飛;祝繼高;樊錚;;銀根緊縮、信貸歧視與民營(yíng)上市公司投資者利益損失[J];金融研究;2009年08期

6 吳昊e，

本文編號(hào)：917096