本文關(guān)鍵詞：不同市態(tài)下正態(tài)性轉(zhuǎn)換時變VaR

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【摘要】：VaR技術(shù)作為全球廣為流行的金融風(fēng)險管理技術(shù),其測度的是極端情況下的風(fēng)險頭寸,但在傳統(tǒng)假設(shè)下可能會極大地低估其值,這就會使得在實踐中使用VaR值作為風(fēng)險管理標準時面臨更大的新的風(fēng)險.考慮我國股市處于不同市場態(tài)勢下對風(fēng)險頭寸的影響,就牛、熊市中分別估測VaR值.首先利用各種Delta-Gamma-Johnson轉(zhuǎn)換函數(shù)對經(jīng)驗數(shù)據(jù)進行正態(tài)性調(diào)整.考慮通過轉(zhuǎn)換機制調(diào)整后的經(jīng)驗數(shù)據(jù)仍然存在的異方差性特征,然后運用GARCH模型計算時變VaR值,以此來改善VaR的計算風(fēng)險,探討我國股票市場VaR技術(shù)的適用性和準確性.
【作者單位】： 內(nèi)蒙古財經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計與數(shù)學(xué)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 時變VaR 正態(tài)性轉(zhuǎn)換 GARCH 股市周期
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： 1引言金融資產(chǎn)未來的不確定性使得狀態(tài)空間的概率分布預(yù)期或設(shè)定對投資選擇起決定性作用,實踐中觀測到的經(jīng)濟數(shù)據(jù)是市場未知的概率法則的表現(xiàn),人們面對不確定性的一種無奈選擇就是利用觀測的數(shù)據(jù)推斷市場的概率法則或是數(shù)據(jù)生產(chǎn)過程.于是基于中心極限定理的理論支持以及正態(tài)分

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本文編號：911294